亚洲股市 AsiaStock
@AsiaStock • 17,186 subscribers
赢在亚洲：股市、经济和宏观趋势的策略 Winning in Asia: Stock Markets, Economies, and Macrotrends
Shorts
Videos
短短4个交易日，宇树科技(688836SH)已经从IPO首日的盘中历史高点暴跌超过45%，市值蒸发超过2000亿元人民币。这也让宇树成为A股历史上上市首周市值蒸发最严重的新股之一。8月19日，宇树科技以150.80元/股的发行价上市，共发行4045万股，其中首日可自由流通的股份约为3009万股。也就是说，现在砸盘卖出的主要就是IPO时中签的机构和散户。亚洲股市 AsiaStock估算，在过去4个交易日里，这些IPO获配投资者趁首日暴涨大量套现，直接从二级市场追高的资金手中兑现了约172.25亿至192.29亿元人民币的净收益。
亚洲股市 AsiaStock469,834 görüntüleme • 1 ay önce
中国新的税收政策可能会重创一些最大的上市公司。周三，海底捞(6862HK)股价盘中一度暴跌超过12%，最终收跌9.14%。导火索是海底捞四位联合创始人之一、张勇的妻子舒萍突然出售了2.59亿股海底捞股份，相当于公司总股本的约4.65%，出售价格为每股10.62港元，较周二收盘价折价6.7%。这批股份相当于海底捞超过12%的自由流通股，巨大的抛售规模直接引发了市场恐慌。 2026年7月24日，中国财政部和国家税务总局发布了专门针对离岸信托的新税收规定。最核心的变化是：中国税务居民不能再仅仅因为把资产放进海外信托，就推迟或规避在中国缴税。按照新的离岸信托税收规定，像张勇和舒萍这样的企业家，在将海底捞股份转入离岸信托时，相关增值部分可能需要缴纳20%的税。简单来说，应税金额大致为：股份转入信托时的市场价值－最初的成本基础－合理费用，然后对这部分收益征收20%的税。这里的问题是，这些人的大部分财富都集中在股票和其他流动性较差的资产上。因此，为了缴纳这笔税，他们要么必须卖掉手里的股票，要么就只能借钱。
亚洲股市 AsiaStock159,676 görüntüleme • 18 gün önce
阿里巴巴 $BABA 股价跌得太惨，蔡崇信准备牺牲自己了？昨天，阿里巴巴发布 Qwen 3.8 Max，本应成为市场焦点，却似乎被董事长蔡崇信涉嫌婚外情的传闻抢走了风头。蔡崇信刚刚宣布与结婚30年的妻子吴明华离婚，据传目前正与32岁的王秋怡长期交往。王秋怡2023年毕业于哥伦比亚大学。 2015年，当京东 $JD 与阿里巴巴激烈竞争时，刘强东也曾上演过类似的一幕，与比自己小19岁的奶茶妹妹章泽天结婚。这段婚姻为京东带来了巨大的流量，也彻底改变了公司的品牌形象，让京东变得更受年轻消费者欢迎。蔡崇信比王秋怡大30岁，与自己的女儿年龄相近。而阿里巴巴股价自约5年前历史高点以来，已经累计下跌超过60%。 SK海力士 $SKHY 董事长崔泰源同样离开了原配卢素英，与比自己小15岁的金喜英在一起。两人多年来一直维持婚外关系，并育有一名儿子。上个月，首尔高等法院作出新的判决，要求崔泰源在离婚案中向卢素英支付9440亿韩元约6.4亿至6.45亿美元的现金。 不过，要论“大佬”们的年龄差，蔡崇信还是比不上甲骨文 $ORCL 创始人拉里·埃里森。埃里森迎娶了比自己小47岁的朱可人。两人结婚不久，埃里森还短暂的坐上了世界首富的位置。
亚洲股市 AsiaStock338,193 görüntüleme • 1 ay önce
快手（1024HK）自2021年上市以来，股价已经下跌了近90%。有意思的是，上市当年，公司虽然实现了约885亿港元的营收，但仍处于亏损状态，2021财年的经营亏损高达约302亿港元。而到了2025财年，快手营收增长至约1,558亿港元，并成功实现约225亿港元的经营利润。 如果再看资产负债表，情况就更加有意思了。截至2026年第一季度，快手持有约980亿港元的净现金。此外，公司还分拆了AI视频生成平台可灵Kling AI，目前持有其68%的股权，按当前估值计算价值约970亿港元。可灵预计将在2027年赴港IPO，届时这部分股权也将变为可流通资产。 这意味着，仅快手的净现金和持有的可灵股权价值，就已经与公司目前约1,900亿港元的总市值相当。换句话说，市场几乎将快手核心的广告和直播电商业务——这项每年能够贡献约164亿港元经营利润的业务——估值为零。 对此，可能有三种解释。第一，投资者并不相信可灵AI最终能够以如此高的估值成功上市，因此对这部分资产进行了大幅折价。第二，投资者对快手的短视频平台前景极度悲观，认为其难以在抖音的竞争下长期生存，因此几乎不给核心业务任何估值。第三，快手确实被市场严重低估，是一个典型的“烟蒂股”价值投资机会。你认为，哪一种解释最有可能？
亚洲股市 AsiaStock141,436 görüntüleme • 2 ay önce
腾讯今年股价已下跌 12%，因为投资者认为它在 AI 竞赛中逐渐落后。但真正的翻盘关键，或许不在模型，而在数据。 腾讯新任首席 AI 科学家姚顺雨Shunyu Yao（马化腾从 OpenAI 挖来）认为，To C 端 AI 的进展之所以放缓，是因为缺乏 “Context” (上下文)。当你问 ChatGPT “我该吃什么？”时，它并不了解你的真实情况，因此只能给出泛化的答案。腾讯的优势？专有数据。 据 亚洲股市 AsiaStock 估算，每位微信用户每年大约产生 1GB 数据。以 14 亿用户计算，相当于每年新增约 1.4 EB（艾字节）的专有数据。 如果腾讯能够在合规、负责任的前提下，将这些数据应用到 AI 产品中，就有可能打造出类似抖音级别的个性化体验——而且是深度嵌入在社交、支付、内容和生态体系之中。 姚顺雨指出，在 To C AI 应用场景中，关键不在于谁拥有最多参数，而在于谁拥有最多 “Context”。 腾讯会成为最终的主导者吗？
亚洲股市 AsiaStock324,563 görüntüleme • 7 ay önce
孙正义可能又疯了。在五年前经历了 WeWork 的灾难之后，这一次他把全部筹码押在了 OpenAI 上，几乎成了 Sam Altman 的“金主爸爸”。那么他的赌注到底是什么？为什么风险如此之大？ 软银对 OpenAI 的总计划敞口已经超过 640 亿美元。为了筹资，孙正义先是出售了价值 58 亿美元的英伟达持股，又减持了 48 亿美元的 T-Mobile 股票，并以 Arm Holdings 的股份为抵押借入了 115 亿美元贷款。但这些仍然不够，他随后又发行了 400 亿美元、票息 8%、于 2027 年到期的债券。这就造成了一个错配：软银承担的是短期债务压力，但其对应的资产却可能在多年内都无法产生现金流或实现退出。 风险的核心在于流动性和集中度。无论 OpenAI 的发展节奏如何，软银都必须按时偿还债务，而公司价值中相当大的一部分如今押注在单一资产上。一旦估值下滑或 IPO 推迟，软银可能在缺乏退出渠道的情况下承压，被迫出售其他资产或以更高成本再融资。 但上行空间同样巨大：如果 OpenAI 估值持续上升并成功上市，软银的高杠杆押注将带来惊人的回报。下行则在于，即使 OpenAI 长期成功，时间错配也可能在短期内引发现金流危机，让一笔好投资变成流动性困局。 那么，Sam Altman 会成为孙正义的下一个马云，还是会像 Adam Neumann 一样令人失望？
亚洲股市 AsiaStock224,755 görüntüleme • 5 ay önce
就在刚刚，苏宁宣布计划以1元人民币出售家乐福中国运营主体。2019年，在中国“新零售”热潮时期，苏宁以48亿元人民币从法国零售巨头家乐福手中收购了家乐福中国80%的股权。去年，苏宁又花2.2亿元人民币完成剩余股权收购，使总收购成本达到约53亿元人民币。这被视为中国商业史上最失败的收购案之一。 如今，这家公司已经完全资不抵债。家乐福中国目前总资产仅13亿元人民币，但总负债高达77亿元，股东权益为负7.82亿元。经过多年关店、电商竞争以及疫情冲击后，家乐福中国已经全面停止运营。 苏宁自身情况也非常糟糕。公司营收已经连续6年下滑，相比2019年高点下降了82%。2020年至2023年间，公司累计亏损约680亿元人民币。苏宁股价过去5年也已经跌超80%。 如果是你，你会花1块钱买下家乐福中国并尝试让它起死回生吗？
亚洲股市 AsiaStock156,699 görüntüleme • 4 ay önce
阿里巴巴 $BABA 董事长蔡崇信与妻子吴明华结婚30年后正式离婚。现在投资者最关心的问题是：他的财富将如何分配？由于两人1996年结婚时蔡崇信尚未加入阿里巴巴，不少人猜测双方并未签订婚前协议。蔡崇信目前持有约2.75亿股阿里巴巴股票，占公司约1.5%，其余财富主要来自篮网队和房地产。 自2020年底见顶以来，阿里巴巴股价已累计下跌超过60%。市场普遍认为，蔡崇信曾以阿里巴巴股票作为抵押，借入数十亿美元资金，用于收购布鲁克林篮网队以及购买纽约多处豪宅。其中最著名的是，他于2021年以1.575亿美元购入纽约220 Central Park South的一套豪华公寓。据估计，这套公寓目前的市场价值已较买入时下跌至少50%。 蔡崇信与吴明华都是台湾背景的家庭，两家原本就是世交，也是双方父母撮合结婚。据传，两人其实已分居多年。早在2020年，两人接受采访时就已身处不同国家。两人在离婚声明中表示，双方的关系早已从婚姻转变为商业伙伴关系。
亚洲股市 AsiaStock74,100 görüntüleme • 1 ay önce
你23岁的时候在做什么？最近，一位来自中国东北、年仅23岁的 王梓旭 引发了市场关注。他以 每股40元 的价格买入了 120万股宏和科技。随着股价上涨，这笔持仓很快出现了 4100万元人民币的浮盈。 随后，网友发现他的股票投资组合规模大约 达到10亿元人民币，其中包括： •1.54亿元 买入 金瑞矿业 •1.55亿元 买入 悦康药业 •1.37亿元 买入 永杉锂业 •1.08亿元 买入 海南海药 •1.80亿元 参与 北新路桥定向增发 事后来看，宏和科技确实是一家非常好的投资标的。在当前的 AI热潮 下，宏和科技是中国少数能够生产 电子级玻璃纤维布和玻璃纤维纱 的公司之一，这些材料被用于 半导体和电子产品制造。那么问题来了。王梓旭真的是一位天才投资者，还是说他其实掌握了某些内部信息？
亚洲股市 AsiaStock221,081 görüntüleme • 6 ay önce
余承东和雷军，刚好体现了上市公司CEO和老派民企老板在思维上的差别。这几天，中国网友一直在拿余承东开涮，尤其是他在发布会上那种非常激进的营销风格。比如那句著名的“1000万以内最好的SUV，没有之一”，再加上每次他说完一个很夸张的卖点，台下就一片“哇！哇！哇！”。 后来网友发现，有一种叫“竹知了”的小玩具，转起来的声音居然跟华为发布会现场的“哇哇哇”特别像。于是大家开始疯狂玩梗，拍视频说这是“1000万以内最好的玩具”。但华为的处理方式却是疯狂下架这些视频，甚至威胁要采取法律行动。 这和雷军形成了非常鲜明的对比。雷军很清楚，在资本市场和互联网时代，这种全民玩梗其实非常值钱，基本就是老天爷白送给你的流量。比如2015年，雷军那句“Are You OK”被网友做成鬼畜神曲，全网都在拿他的英语开玩笑。但雷军没有急着删视频、发律师函，反而主动拥抱这个梗，后来甚至还买下了《Are You OK》的版权。这个梗最后不仅没有伤害雷军，反而帮小米吸了一大批忠实粉丝，也让雷军本人的个人IP越来越强。 相比之下，余承东这次的处理方式就显得非常老派。他似乎还没有真正理解互联网时代的营销和IP：别人拿你玩梗不一定是在黑你，有时候这反而是老天爷免费送给你的流量。
亚洲股市 AsiaStock57,830 görüntüleme • 1 ay önce