IbnMohammedᵀᵃˢᶦ
@IbnMohammed89 • 19,210 subscribers
فيزيائي | مهتم في المالية، تحليل الشركات، وتقيمها|مستثمر مؤهل| مهتم في التعليم المالي. «أطروحة المالية» منصة متخصّصة في سوق الأسهم السعودية @AtruhaFinance
Videos
تحليل القوائم المالية | المحاضرة الأولى (1) إذا كنت مشغول احفظ الفيديو عندك❤️ اليوم إن شاء الله راح نبدأ سلسلة جديدة قراءة القوائم المالية، وراح تكون سلسلة مطوّلة نشرح فيها كل شيء من المفاهيم الأساسية إلى بناء توقعات مالية بطريقة صحيحة، ودعمكم محفّز لنا🌹 المحاضرات راح تكون تفاعلية بشكل أكبر في المستقبل، وفي حال كانت عندكم أسئلة اكتبوها👇 بدأنا بأهم ثلاثة مفاهيم، من أي منظور نقرأ القوائم المالية؟ وآلية فهم البنود، ومفهوم التفسير. والهدف منها نحاول نبني أساس قبل ما نتشعّب في تحليل القوائم المالية، لأن أكثر الأخطاء تصير أن الشخص يبدأ بشكل مباشر في القوائم قبل ما يبني المفهوم العام، وهذا اللي راح يساعدنا نفهم ونحلل بشكل أفضل. إذا بنتكلم عن من أي منظور نقرأ القوائم المالية راح يكون عندنا ثلاثة خيارات إما نظرة المحلل يفسّر الأرقام ويبني توقعات مستقبلية ويبحث عن القيمة العادلة، أو نظرة المُقرض كل همّه قدرة الشركة على سداد التزاماتها وتحديد مخاطر التعثّر، أو نظرة المستطلع يبحث عن معلومات عامة لأسبابه الخاصة. وآلية فهم البنود عبارة عن مستويين أساسية، الأول نفهم كل بند بشكل منفصل كيف يُبنى هذا البند ووش المؤثرات عليه؟ ثم ننتقل إلى المستوى الثاني وهو ربط البنود. وما نقدر ننتقل للمستوى الثاني بدون ما نطبّق المستوى الأول، وإذا بغينا نفسّر الأرقام لازم نطبّق المستوى الثاني، فالموضوع متدرّج. ومثل ما ذكرت في الشرح أن مفهوم التفسير كبير ولكن شرحنا جزء منه، واللي هو القطاع والتفوّق. 💫لا تنسون تدعمونا في أطروحة المالية سواء عن طريق نشر المنصة أو الاشتراك، يفرق معنا كثير.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ184,124 görüntüleme • 1 ay önce
ليش استقال عبدالرحمن ابومالح من ثمانية؟ الموضوع معقد ولكن أعتقد أن بداية الأزمة مشكلة مالية، ثمانية حققت خسائر بقيمة 215 مليون ريال بنهاية 2025م. —أرباح شركة ثمانية: •في عام 2022م: خسارة 6.7 مليون ريال •في عام 2023م: خسارة 19.2 مليون ريال •في عام 2024م: ربح 0.8 مليون ريال •في عام 2025م: خسارة 215 مليون ريال •الأداء خلال الفترة: خسارة 240 مليون ريال الشركة ما تقدر تستمر بهذا الأداء بدون نمو مواردها، وعقد نقل الدوري ضخم وفاقم الوضع، على أساس يتم تنفيذ هذا العقد فشركة ثمانية تحتاج موارد ضخمة، من ضمنها الضخ الخارجي. لو نقرأ تفاصيل خبر زيادة حصّة المجموعة بنشوف أن الخبر عبارة عن تسوية ما بين ملاك الشركة ودعم المركز المالي لشركة ثمانية: •دفع مبلغ مالي للشركاء بقيمة 45 مليون ريال •رسملة ديون شركة ثمانية •تعهد بتمويل إضافي لشركة ثمانية عبدالرحمن ابومالح ذكي جدًا، وصّل شركة ثمانية أقصى إمكانياتها في ظل قيادته، ثم تنحى حسب تغريدته. نتمنّى أن محتوى ثمانية اللي متعودين عليه ما يوقف.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ478,268 görüntüleme • 4 ay önce
كيف نحلل قائمة المركز المالي بشكل مختصر؟ مع تطبيق عملي على شركة جرير، إذا كنت مشغول احفظ الفيديو عندك❤️ الهدف من هذا الشرح تحديد صلابة المركز المالي للشركة، وش البنود والمؤشرات اللي نعتمد عليها؟ مع أرقامها الاسترشادية. أول ما نفتح قائمة المركز المالي نشوف بندين أساسية، الأرباح المبقاة وناخذها كنسبة من حقوق الملكية ورأس المال، لازم نحط في الحسبان هل الشركة رسملت أرباحها المبقاة؟ فيهمنا هنا سلوك الأرباح المبقاة تاريخيًا للشركة. والبند الثاني السيولة المتداولة، هل هي أقل من 1x؟ إذا أيه ليش؟ هل السبب في سيولة الشركة أو في القطاع نفسه؟ ويفضّل دائمًا تكون بين 2x-1.5x، وإذا ارتفعت أكثر من 3x قد يكون فيه احتمالين، الأول أن الشركة مقبلة على استحواذات أو توسّع، والثاني قد تكون الشركة متحفظة وتحتفظ بسيولة عالية. وبشكل عام يهمنا إجمالي المطلوبات إلى إجمالي الموجودات، لأنه يعطينا معلومة كم نسبة تمويل أصول الشركة من التزاماتها؟ ويفضّل يكون %65 وأقل، وبين %65-%80 مرتفع، وأعلى من %80 مؤشر خطير. شخصيًا يهمني إذا كان إجمالي المطلوبات أعلى من %50 من إجمالي الموجودات نعرف طبيعة هذه المطلوبات، هل هي عبارة عن مستحقات وذمم دائنة؟ وفي حال كان جزء منها قروض كم حجمها؟ لأن القروض عليها فائدة راح تُرصد في قائمة الدخل، بينما الذمم الدائنة والمصاريف المستحقة التزام تشغيلي. وفي حال قدرت الشركة ترفع التزاماتها عن طريق الذمم الدائنة فهذا يعني أن عندها المقدرة على تأجيل المستحقات وأن الموردين يثقون فيها، والعكس صحيح اللي ممكن يجبر الشركة تأخذ تسهيلات عشان تكمل عملياتها. 💫لا تنسون تدعمونا في أطروحة المالية سواء عن طريق نشر المنصة أو الاشتراك، يفرق معنا كثير.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ61,805 görüntüleme • 27 gün önce
تحليل القوائم المالية | المحاضرة الثانية (2) تحليل قائمة المركز المالي الجزء الأول إذا كنت مشغول احفظ الفيديو عندك❤️🔁 في هذا الفيديو شرحنا تركيبة قائمة المركز المالي، وكيف نفهم هذه المعادلة بالضبط: الأصول = الالتزامات + حقوق المساهمين، ومعناها أن كل أصل في الشركة مموّل إما من الالتزامات أو من حقوق المساهمين. وشرحنا الفرق بين التمويل بالدين والتمويل بحقوق المساهمين، وبشكل مختصر: التمويل بالدين مميزاته أن الالتزام واضح وأقل تكلفة، كيف؟ الشركة إذا أخذت قرض فهي تعرف مواعيد السداد والقيمة بالضبط. وأقل تكلفة لأن المُقرض يتحمّل مخاطر أقل من المساهم، بحكم أنه أول من يُسدَّد له إذا تم تصفية الشركة، والمساهم آخر واحد، وعشان كذا العائد المطلوب للمساهم يفترض يكون أعلى. لكن سلبيته أن الشركة مضطرة تسدد مهما كانت النتائج، فإذا حققت خسائر فتكلفة التمويل راح تعمّق هذه الخسائر. التمويل بحقوق المساهمين مميزاته أنه ما فيه التزام ثابت بالسداد، لأن المساهم يُعتبر شريك، وكذلك ما فيه تكلفة تمويل تعمّق الخسائر. وسلبيته أن المالك الأساسي مضطر يدخل معه مساهم جديد، ويدخل في مخاطر محتملة مستقبلًا، ومثل ما ذكرنا المساهم يطلب عائد أعلى من المُقرض بحكم أنه آخر من يُدفع له. بعدها شرحنا أول بند في قائمة المركز المالي وهو المخزون. وأي بند مستقبلًا إذا بنفهمه بشكل ممتاز لازم نطبّق عليه الطريقتين هذي نعرف كيف يتشكّل البند؟ وكيف يتأثر؟ لأن هذا هو التطبيق العملي أساسًا. المخزون عبارة عن مواد خام ومنتجات تحت التصنيع ومنتجات تامة، تحتفظ بها الشركة للبيع أو لتصنيع منتج آخر، وكل قطاع يختلف عن الآخر في فهم هذا البند وباقي البنود. مثلًا قطاع التعدين هو اللي يستخرج المخزون ثم يعالجه ويبيعه لشركة تصنيع، ثم تصنّعه وتبيعه لشركة تجزئة، ثم تعرضه وتبيعه للمستهلك النهائي. وقياس المخزون يكون بالتكلفة، وتشمل سعر الشراء والشحن والتأمين والرسوم. فإذا كان سعر الوحدة 4 ريال، تكون التكلفة الشرائية 4 ريال، ولكن تُضاف لها التكاليف اللي ذكرناها ويكون السعر 6 ريال، وهذه هي قيمة المخزون في المركز المالي. وارتفاع أو انخفاض الأسعار يؤثّر على البيع، ممكن تحقق الشركة أرباح قوية أو خسائر بسبب سعر الشراء فقط، بدون أي تحسّن حقيقي في الأداء التشغيلي. لو طبّقنا مفهوم من أي منظور نقرأ القوائم المالية على بند المخزون، فالمحلل يركّز بشكل مباشر على جودة المخزون وسرعة دورانه، وهل المخزون راح يُباع بسرعة أو راكد؟ أما المُقرض فما يهمّه هذا الجانب كثير، لأن المخزون يُعتبر من أضعف الأصول كضمان، والمستطلع يشوف حجم المخزون مقارنةً بالأصول بشكل عام. 💫لا تنسون تدعمونا في أطروحة المالية سواء عن طريق نشر المنصة أو الاشتراك، يفرق معنا كثير.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ77,138 görüntüleme • 1 ay önce
شرح المعيار الجديد للتقارير المالية IFRS 18 إذا كنت مشغول احفظ الفيديو عندك❤️🔄 هذا أهم فيديو سويته، لأنه يشرح الفرق بين المعيار القديم والجديد، وليش المعيار الجديد راح يرفع من شفافية السوق. المعيار السابق هو IAS 1 والمعيار الجديد هو IFRS 18 ويستهدف عرض القوائم المالية فقط. الفرق بين المعيار القديم والجديد في نقاط: 1. هيكلة قائمة الدخل: سابقًا: الشركات ما كان مفروض عليها هيكل محدد ولا تعريف للربح التشغيلي، فنشوف بعض الشركات ما تكتب الربح التشغيلي وتنتقل من إجمالي الربح إلى صافي الربح مباشرة. الآن: تم تحديد هيكل واضح لجميع الشركات يُصنّف وفق خمسة أصناف (تشغيلي، استثماري، تمويلي، الضرائب والزكاة، وعمليات غير مستمرة)، والشركات صارت ملزمة بعرض الربح التشغيلي، والربح قبل الضرائب والزكاة، وصافي الربح. 2. التصنيف سابقًا: الشركات تصنّف الأرباح بشكل مستقل عن نموذج عملها، فنشوف أن بعض الأرباح تندرج ضمن الأرباح التشغيلية وهي ليست ضمن نموذج عمل الشركة. المشكلة أن بعض الشركات إذا حققت أرباحًا خارج نموذج عملها بشكل مستمر تُدرج هذه الأرباح ضمن النشاط التشغيلي، وهذا خطأ. الآن: الشركات مُلزمة بتصنيف يتبع النشاط الرئيسي للمنشأة، إذا كانت شركة تجزئة تُعتبر أرباح الودائع ضمن الأنشطة الاستثمارية، وإذا كانت شركة استثمارية تُعتبر أرباح الودائع ضمن الأنشطة التشغيلية. 3. بنود أخرى سابقًا: نشوف شركات كثيرة تكتب موجودات أخرى، مطلوبات أخرى، أو إيرادات أخرى، وهذا كان يسبب لبس في طبيعة هذه البنود. الآن: الشركات ملزمة بتوضيح طبيعة البنود الأخرى، وما يصير تعرض القوائم بدون تفصيل. لو نختصر أول ثلاث نقاط: قبل كان للشركات حرية عرض قائمة الدخل بالطريقة اللي يبونها، وما كان فيه توضيح على البنود الأخرى، فنشوف فرق واضح بين قوائم الدخل بين الشركات، وهنا تصعب المقارنة بين شركتين في نفس القطاع بطريقة عرض مختلفة. مثلًا بعض الشركات تبيع أصول استثمارية وتحطها تحت بند إيرادات أخرى وتُدرجها ضمن الأرباح التشغيلية، وهذا خطأ لأنها ليست ضمن نشاط الشركة. الآن صارت فيه آلية واضحة توحّد عرض القوائم. 4. مقاييس الإدارة سابقًا: نشوف بعض الشركات تعتمد على مؤشرات معينة مثل الربح التشغيلي المعدّل أو الـ EBITDA في تقاريرها الخاصة مثل تقرير مجلس الإدارة أو عرض المستثمرين. الآن: أي شركة تعتمد على مؤشرات خاصة صارت مطالبة بإدراجها في التقرير المالي، عشان يتم التدقيق والتأكد من صحة الأرقام مع مطابقة إلزامية. الهدف من المعيار الجديد IFRS 18 هو حل مشكلة الشفافية وتوحيد البنود، وهو يستهدف عرض القوائم المالية فقط.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ94,574 görüntüleme • 3 ay önce
ليش انخفض سعر سهم شركة النهدي إلى 93 ريال؟ وهل هي فرصة؟ إذا كنت مشغول احفظ الفيديو عندك❤️🔁 أكثر شيء ملفت في شركة النهدي زيادة المخزون لأرقام تاريخية مع ارتفاع الذمم الدائنة، وهذه علامة انتباه خاصةً إذا الشركة ما تحقق نمو في حقوق المساهمين بنسب معقولة. —بنهاية عام 2022م •المخزون: 1,182 مليون ريال •الذمم الدائنة: 637 مليون ريال •النقد: 1,076 مليون ريال •حقوق المساهمين: 2,243 مليون ريال —بنهاية عام 2026م •المخزون: 2,277 مليون ريال (بارتفاع %92) •الذمم الدائنة: 1,418 مليون ريال (بارتفاع %122) •النقد: 554 مليون ريال (بانخفاض %48) •حقوق المساهمين: 2,743 مليون ريال (بنمو %22) الملاحظة أن نمو المخزون والذمم الدائنة عالي جدًا مقارنةً بنمو حقوق المساهمين، وزيادة المخزون الكبيرة ما انعكست على نمو الإيرادات بشكل واضح. الآن الشركة مستفيدة من زيادة المخزون في ظل الظروف الحالية، لكن السؤال هل الشركة قادرة على تصريفه بكفاءة بحيث يساعدها في سداد الذمم الدائنة؟ لأن استراتيجية الشركة النمو عن طريق تأجيل السداد للموردين، يعني الشركة تشتري مخزون أكبر وتتفاوض على فترات سداد أطول. لكن في النهاية هذه التزامات لا بد من سدادها. فإذا تباطأت مبيعات الشركة أو انخفضت كفاءة تصريف المخزون، راح يصير فيه ضغط على التدفقات النقدية التشغيلية وقت السداد.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ82,378 görüntüleme • 3 ay önce
🔴فيديو مهم عن تحليل شركة ذيب لتأجير السيارات، وليش الشركة سجّلت أدنى تاريخي عند 24 ريال؟ إذا كنت مشغول احفظ الفيديو عندك❤️ توسّعت الشركة بشكل كبير جدًا عن طريق الاقتراض، إجمالي قروض الشركة بنهاية عام 2025م 1,931 مليون ريال ووصلت القروض إلى حقوق المساهمين 2.1x، وتكلفة التمويل ارتفعت أكثر من %350 ما بين عام 2022م إلى 2025م. وصلت تكلفة التمويل إلى 109 مليون ريال مقابل أرباح تشغيلية 280 مليون ريال، إشارة غير مريحة إذا تأثّر أداء الشركة التشغيلي. أكبر محفّز حققت الشركة من خلاله نمو في الفترة الماضية قطاع مبيعات السيارات، ولكن في الفترة الأخيرة تأثّر هذا القطاع بزيادة المعروض وبالتالي انخفاض ربحيته. والضربة الأخيرة كانت في التأثير الجيوسياسي، والي أغلب التوقعات تشير إلى تأثّر نتائج شركات تأجير السيارات، والتأثير بالتحديد بيكون في تأجير السيارات قصيرة المدى، بينما فيه احتمالية أن أسعار السيارات المستعملة ترتفع بسبب إغلاق مضيق هرمز.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ86,704 görüntüleme • 3 ay önce
تدري أنك تقدر تشوف توقعات بيوت الخبرة بالكامل مجاني؟ في «أطروحة المالية» نوفّر لك هذه الخدمة بدون أي مقابل، صفحة واحدة تجمع توقعات بيوت الخبرة بطريقة سهلة وواضحة، مع عرض متوسط التوقعات ومقارنتها بالنتائج الفعلية. مُلتزمين بمبدأ واضح وبسيط لا ندفع المستخدم مبلغ لا نستحقه، فكل خدمة نقدّمها مبنية على قيمة حقيقية تعود بالنفع المباشر على المستخدم إن شاء الله. بإذن الله، إطلاق منصة أطروحة المالية نهاية شهر أكتوبر.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ108,081 görüntüleme • 11 ay önce
🔴صدّقني إذا فهمت الشرح، فأنت فهمت أهم شيء في مكرّر الأرباح. 5 دقايق كافية أنها تعطية الصورة بشكل أوضح عن هذا المؤشّر وكيف تستعمله بالطريقة الصحيحة، وليه الأغلب يستعملونه بطريقة خاطئة. في هذا الفيديو شرحت حالة وحدة لشركات النمو، وحالة وحدة لشركات القطاع الدوري، والحالات كثيرة. اقترحوا مواضيع نغطيها في الشروحات القادمة.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ61,506 görüntüleme • 9 ay önce
فيديو شرح لأفضل طريقة لقراءة القوائم المالية (المركز المالي) وتطبيق عملي لشركة كلين لايف أحفظ الفيديو عندك... عادةً ينقصنا المنهج الي يعطينا أي البنود أهم، وبناءً عليه نضيع وقت أكبر في قراءة القوائم المالية، لهذا أختصرت الطريقة في أربع خطوات. مافيه شيء ثابت تتبعه، بالعادة تمشي على شيء معيّن ومن ثم تعدل عليه حسب أهتمامك. هذا ليس تحليل لشركة إنما تطبيق فقط.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ77,625 görüntüleme • 1 yıl önce
فيديو لشرح طريقة تقييم النتائج المالية، والمراعي مثال👇 عادةً تشوف فيه اختلاف بين الناس في تقييم النتائج المالية، وضّحت السبب وأهم الملاحظات، اخترت شركة المراعي لحجمها ومثال يوضّح الفكرة. مافيه نموذج واحد يحدد لك بالضبط ايجابية او سلبية الإعلان، لأن لكل شركة حالتها الخاصة، ولهذا افضل اخذ الفكرة العامة.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ73,665 görüntüleme • 1 yıl önce
🚨شرح منصّة أطروحة المالية | أدوات التحليل الي يحتاجها كُل مستثمر في السوق السعودي ولله الحمد، بعد عمل طويل جدًا اليوم نطلق مشروعنا البسيط، بهدف تطوير السوق السعودي، من بيانات ومواد تعليمية. في هذا الفيديو شرحت بعض مميزات أطروحة المالية، سجّل في المنصة وخذ إشتراك مجّاني👍
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ34,491 görüntüleme • 10 ay önce
🎙️شرح مختصر لقائمة التدفقات النقدية طلب بسيط دعم هذي التغريدة عشان مايتوقف فجأة🔁❤️ شرحنا في هذا الفيديو طريقة عملية مبسطة مع بعض المفاهيم المهمة الي تحتاجها، وكيف تقييم أي شركة بناءًا على قائمة التدفقات النقدية. بعد هذا الفيديو تقدر تطبق بشكل تدريجي على كم شركة تفهم فيها الهيكل، ومن ثم تتعمق كل بند منفرد👍
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ42,578 görüntüleme • 1 yıl önce
اليوم نقدر نقول معد تحتاج أي منصّة أخرى غير أطروحة المالية! في مكان واحد تقدر تتابع الشركة وتقرأ بياناتها وتشوف تقاريرها، يعني سهولة أكثر للوصول، بواجهة مستخدم ممتازة. بمعنى أخرى، تقدر تقرأ «ملخّص نشرة الإصدار» (لمعرفة الشركة أكثر)، ثم تنتقل إلى «ملخّص العقود» (لمعرفة عقود الشركة)، ثم إلى «القوائم المالية» أو «النتائج المالية الأولية» (لمعرفة نتائج الشركة)، ثم أخيرًا تنتقل إلى ميزتنا الجديدة «تقارير الشركة» المُعلنة (لمعرفة تفاصيل إعلان النتائج والإضاحات مع تقرير مجلس الإدارة)، بضغطة زر. من يوم بدأنا وهدفنا الأساسي التكاملية، أن نعطي المتداول جميع الأدوات اللازمة بدايةً من قسم البيانات إلى قسم التعليم. جميع ما تم إفصاحه إلى الآن في قسم البيانات فقط، ولم نتطرق المواد التعليمية وآليتها، وبإذن الله قريبًا نعطي بعض التفاصيل.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ30,485 görüntüleme • 11 ay önce
🔴فيديو شرح تفصيلي لتقييم الشركات باستخدام نموذج التوقعات المستقبلية ومكرر الخروج، ومثال تطبيقي على شركة سلوشنز المقطع طويل فضلة وارجعله متى مابيغت الهدف تعليمي بحت، وشرح الفكرة العامة لهذا النموذج. في البداية لازم نعرف الأدوات اللازمة لتقييم، ومن ثم إيجابيات وسلبيات التقييم، وأخيرًا فهم النموذج. عادةً تجد قلة من يستخدم هذي الطريقة، وهي محبّبة بالنسبة لي لتركزي على شركات النمو. كل ماتعمقت في النموذج عرفت الإيجابيات والسلبيات بشكل أكبر، واختياري لسلوشنز بسبب أنها شركة معروفة وعندها بيانات كثيرة.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ45,818 görüntüleme • 1 yıl önce
وش فائدة ملكية الأجانب في الشركات السعودية؟ ارتفاع أو انخفاض الملكية يدل على رؤية معيّنة، أو تحرّك تكتلي، والهدف أنك تشوف الأجانب وين يشترون ووين يبيعون. لذلك طوّرنا ميزة في أطروحة المالية تقدر تشوف من خلالها تطوّر ملكية الأجانب مع كبار المستثمرين والإدارة. وتقدر تتابع التغيّرات بشكل مستمر، بدل ما تعتمد على أرقام متفرقة أو تقارير قديمة. مؤشر إضافي يساعدك تفهم وش قاعد يصير في الشركة قبل ما تتخذ قرارك.
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ10,338 görüntüleme • 3 ay önce
🔴فيديو شرح لثلاث إشارات أحذر منها إذا لقيتها في قوائم الشركة⁉️، وتطبيق عملي على شركة أرابيكا ستار أحفظ التغريدة عندك... إشارات تعطيك تصور على وضع ملاءة الشركة ماليًا، هذي أهمها: 1-إذا كانت حقوق المساهمين أقل من رأسمال الشركة 2-إذا كانت المطلوبات المتداولة أعلى من الموجودات المتداولة 3-إذا كانت التدفقات النقدية التشغيلية بالسالب وكالعادة ليس تحليل لشركة أرابيكا ستار، إنما طرح عملي فقط. والله يوفق الجميع
IbnMohammedᵀᵃˢᶦ36,306 görüntüleme • 1 yıl önce
