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说了八百遍了 不懂的自己问问AI 差价合约和永续合约的区别 点差 掉期费 #tradfi 1) 差价合约(CFD)是什么 CFD = 你和券商/平台之间的“价格差”合约,不交割标的本身,只结算开仓价与平仓价的差额。 •你买/卖的是“合约”,不是现货(不持有股票/黄金/加密币本体) •多数 CFD 是 场外(OTC) 报价:价格、点差、隔夜费等由平台决定并参考外部市场 •成本结构通常是: •点差(Spread)(很多 CFD 不单独收手续费,而把成本放进点差) •隔夜费/持仓费(你持仓过夜就可能付费,做多/做空规则不同) •可能还有佣金(有的平台会把点差做窄,然后加佣金) 一句话:CFD 更像“平台给你一个报价,你用它来做杠杆方向交易”。 ⸻ 2) 永续合约(Perpetual Futures)是什么 永续合约 = 交易所里撮合交易的“无到期日期货”,本质接近期货,但没有交割日。 •在交易所订单簿撮合(你在和其他交易者成交) •主要成本结构是: •手续费(maker/taker) •资金费率 Funding(关键!用来把永续价格拉回现货指数) •滑点(大单冲击订单簿造成成交价偏离) 资金费率逻辑: •永续价格高于现货指数 → 多头付钱给空头(鼓励做空/抑制过热) •永续价格低于现货指数 → 空头付钱给多头 一句话:永续更像“交易所版的杠杆期货”,价格由市场撮合形成,用资金费率锚定现货。 ⸻ 3) CFD vs 永续合约:一张脑内对照表 •交易对象 •CFD:你 vs 平台(OTC 报价) •永续:你 vs 市场(订单簿撮合) •价格形成 •CFD:平台报价(参考市场,但平台有定价权) •永续:订单簿供需决定,受指数与资金费率牵引 •主要成本 •CFD:点差 + 隔夜费(常见) •永续:手续费 + 资金费率 + 滑点 •持仓时间成本 •CFD:过夜/持仓费经常是核心成本 •永续:资金费率可能正可能负(有时你还能“收钱”) •风险点 •CFD:平台报价、滑点、强平规则、风控条款更“平台化” •永续:插针、流动性、资金费率飙升、交易所风控/穿仓机制 ⸻ 4) 你问的「点差(Spread)」到底是什么 点差 = 买价(Ask)和卖价(Bid)之间的差。 •你一进场就“亏”在点差里: •你开多是按 Ask 买入 •你想立刻平仓只能按 Bid 卖出 •Ask − Bid = 你的“即时成本” 点差为什么存在? •给做市商/流动性提供者的补偿(承担报价和库存风险) •市场波动大、流动性差时,点差会变宽(你更难以好价格成交) 点差对交易的实际影响(特别重要) •越短线越敏感:你赚的空间如果还没点差大,等于白干 •挂单/吃单会影响“实际点差成本”: •挂单成交(maker)通常更省成本 •直接吃单(taker)更容易付出点差 + 手续费/冲击成本 •CFD 里点差往往=主要收费方式(平台可以做宽一点来盈利) •永续里点差更像“市场摩擦”,再叠加手续费与资金费率 ⸻ 5) 一个极简例子(让点差立刻直观) 假设某标的报价: •Bid = 100.0 •Ask = 100.5 点差 = 0.5 你开多只能用 100.5 买入。 你马上平仓只能用 100.0 卖出。 你啥都没做就亏 0.5(再算上手续费/其他费用)。 所以短线策略必须把点差当成“第一道门槛” ⸻

说了八百遍了 不懂的自己问问AI 差价合约和永续合约的区别 点差 掉期费 #tradfi 1) 差价合约(CFD)是什么 CFD = 你和券商/平台之间的“价格差”合约,不交割标的本身,只结算开仓价与平仓价的差额。 •你买/卖的是“合约”,不是现货(不持有股票/黄金/加密币本体) •多数 CFD 是 场外(OTC) 报价:价格、点差、隔夜费等由平台决定并参考外部市场 •成本结构通常是: •点差(Spread)(很多 CFD 不单独收手续费,而把成本放进点差) •隔夜费/持仓费(你持仓过夜就可能付费,做多/做空规则不同) •可能还有佣金(有的平台会把点差做窄,然后加佣金) 一句话:CFD 更像“平台给你一个报价,你用它来做杠杆方向交易”。 ⸻ 2) 永续合约(Perpetual Futures)是什么 永续合约 = 交易所里撮合交易的“无到期日期货”,本质接近期货,但没有交割日。 •在交易所订单簿撮合(你在和其他交易者成交) •主要成本结构是: •手续费(maker/taker) •资金费率 Funding(关键!用来把永续价格拉回现货指数) •滑点(大单冲击订单簿造成成交价偏离) 资金费率逻辑: •永续价格高于现货指数 → 多头付钱给空头(鼓励做空/抑制过热) •永续价格低于现货指数 → 空头付钱给多头 一句话:永续更像“交易所版的杠杆期货”,价格由市场撮合形成,用资金费率锚定现货。 ⸻ 3) CFD vs 永续合约:一张脑内对照表 •交易对象 •CFD:你 vs 平台(OTC 报价) •永续:你 vs 市场(订单簿撮合) •价格形成 •CFD:平台报价(参考市场,但平台有定价权) •永续:订单簿供需决定,受指数与资金费率牵引 •主要成本 •CFD:点差 + 隔夜费(常见) •永续:手续费 + 资金费率 + 滑点 •持仓时间成本 •CFD:过夜/持仓费经常是核心成本 •永续:资金费率可能正可能负(有时你还能“收钱”) •风险点 •CFD:平台报价、滑点、强平规则、风控条款更“平台化” •永续:插针、流动性、资金费率飙升、交易所风控/穿仓机制 ⸻ 4) 你问的「点差(Spread)」到底是什么 点差 = 买价(Ask)和卖价(Bid)之间的差。 •你一进场就“亏”在点差里: •你开多是按 Ask 买入 •你想立刻平仓只能按 Bid 卖出 •Ask − Bid = 你的“即时成本” 点差为什么存在? •给做市商/流动性提供者的补偿(承担报价和库存风险) •市场波动大、流动性差时,点差会变宽(你更难以好价格成交) 点差对交易的实际影响(特别重要) •越短线越敏感:你赚的空间如果还没点差大,等于白干 •挂单/吃单会影响“实际点差成本”: •挂单成交(maker)通常更省成本 •直接吃单(taker)更容易付出点差 + 手续费/冲击成本 •CFD 里点差往往=主要收费方式(平台可以做宽一点来盈利) •永续里点差更像“市场摩擦”,再叠加手续费与资金费率 ⸻ 5) 一个极简例子(让点差立刻直观) 假设某标的报价: •Bid = 100.0 •Ask = 100.5 点差 = 0.5 你开多只能用 100.5 买入。 你马上平仓只能用 100.0 卖出。 你啥都没做就亏 0.5(再算上手续费/其他费用)。 所以短线策略必须把点差当成“第一道门槛” ⸻

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