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BASM ：哪家公司將成長，進而創造高報酬：經營模式(Business Model)、假設 (Assumptions)、策略 (Strategy)和管理(Management)

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Anya Rossi

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Bill Ackman 看好 $MSFT 在企業軟體領域的護城河， $MSFT 幾乎不可能被顛覆。 M365 有極高的轉換成本，目前有約 4.5 億用戶使用 M365 基礎套件，每位用戶的成本非常低，大約每年 200 美元左右。企業如果想把 $MSFT Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams 等工具全部換成第三方軟體，即使第三方價格便宜一半甚至更多，也幾乎不可能做到。因為員工已經習慣使用多年，重新訓練成本極高。企業內部流程、資料、系統已經深度整合 $MSFT 生態。遷移資料、相容性、安全合規等問題非常麻煩且昂貴。 Copilot讓企業員工可以在公司內部安全地使用 AI 工具，不需要把公司機密資料丟到外部的 AI 平台，避免資料外洩風險，也不用擔心雲端運算費用失控，因為是整合在 $MSFT 自己的雲端環境中

Bill Ackman 看好 $MSFT 在企業軟體領域的護城河， $MSFT 幾乎不可能被顛覆。 M365 有極高的轉換成本，目前有約 4.5 億用戶使用 M365 基礎套件，每位用戶的成本非常低，大約每年 200 美元左右。企業如果想把 $MSFT Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams 等工具全部換成第三方軟體，即使第三方價格便宜一半甚至更多，也幾乎不可能做到。因為員工已經習慣使用多年，重新訓練成本極高。企業內部流程、資料、系統已經深度整合 $MSFT 生態。遷移資料、相容性、安全合規等問題非常麻煩且昂貴。 Copilot讓企業員工可以在公司內部安全地使用 AI 工具，不需要把公司機密資料丟到外部的 AI 平台，避免資料外洩風險，也不用擔心雲端運算費用失控，因為是整合在 $MSFT 自己的雲端環境中

50,674 Aufrufe • vor 13 Tagen

Anthropic Dario Amodei 如果我的營收沒有達到 1 兆美元，地球上沒有任何力量、任何對沖，能阻止我破產。營收每年成長 10 倍，目前已經有 90% 的程式碼是由 AI 模型寫的但我自己也不知道結局會是數兆美元的成功，還是吃龜苓膏。

Anthropic Dario Amodei 如果我的營收沒有達到 1 兆美元，地球上沒有任何力量、任何對沖，能阻止我破產。營收每年成長 10 倍，目前已經有 90% 的程式碼是由 AI 模型寫的但我自己也不知道結局會是數兆美元的成功，還是吃龜苓膏。

32,188 Aufrufe • vor 11 Tagen

$RKLB Peter Beck SpaceX的Falcon 9 很多次是為了Starlink大批量發射才用滿載重；一般商業任務平均只有5噸。但火箭發射成本是固定的，不能因為客戶載重少就降價。我們選擇的拋射質量，是我們認為極具商業競爭力的——如果我們判斷錯誤呢？因為Neutron的直徑非常大，如果未來需要增加載重能力，只要把燃料箱『拉長』（tank stretch）就行了，這其實是非常簡單的事。訂閱免費電子報：估值將向 SpaceX 靠攏的 $RKLB

$RKLB Peter Beck SpaceX的Falcon 9 很多次是為了Starlink大批量發射才用滿載重；一般商業任務平均只有5噸。但火箭發射成本是固定的，不能因為客戶載重少就降價。我們選擇的拋射質量，是我們認為極具商業競爭力的——如果我們判斷錯誤呢？因為Neutron的直徑非常大，如果未來需要增加載重能力，只要把燃料箱『拉長』（tank stretch）就行了，這其實是非常簡單的事。訂閱免費電子報：估值將向 SpaceX 靠攏的 $RKLB

38,424 Aufrufe • vor 1 Monat

真的強！李奧納多·狄卡皮歐的笑話 🤣 你曾與每位偉大導演合作過，你贏得三座金球獎、一座奧斯卡……最令人印象深刻的是，你在女朋友滿 30 歲之前就做到了這一切！！！

真的強！李奧納多·狄卡皮歐的笑話 🤣 你曾與每位偉大導演合作過，你贏得三座金球獎、一座奧斯卡……最令人印象深刻的是，你在女朋友滿 30 歲之前就做到了這一切！！！

57,533 Aufrufe • vor 5 Monaten

#AI $NVDA Nigh-time Keynote Vibe AI party 還可以繼續下去嗎？訂閱免費電子報： Blackwell 超強，但沒有 NVLink / NVLink Switch 就沒有 GB200 NVL72

#AI $NVDA Nigh-time Keynote Vibe AI party 還可以繼續下去嗎？訂閱免費電子報： Blackwell 超強，但沒有 NVLink / NVLink Switch 就沒有 GB200 NVL72

168,872 Aufrufe • vor 2 Jahren

Elon Musk vs Jensen Huang Elon Musk：在太空冷卻資料中心只需要！輻射 Elon Musk 太空中的 AI 成本效益估計將遠遠優於地面上的 AI。因此，在你耗盡地球上的潛在能源之前——也許在四到五年的時間範圍內——進行 AI 運算的最低成本方式將是使用太陽能供電的 AI 衛星。我會說，不超過五年後的現在 Jensen Huang 只要看看我們一起建造的超級電腦。每個機架假設是兩噸；在那兩噸中，1.95 噸很可能用於冷卻。只需想像那台小小的超級電腦有多麼微小 Elon Musk 發電已經成為一個挑戰。如果你開始對發電和冷卻進行任何規模擴張，你會意識到太空是極其吸引人的假設你想每年進行 200 或 300 GW的 AI 運算。在地球上做到這一點非常困難。上次我查詢時，美國平均年用電量大約是 460 GW。所以，如果你每年進行 300 GW，那將相當於美國年發電量的三分之二。你不可能以那種水平建造電廠！然後，如果你將其提升到每年 1 TW，不可能。你必須在太空裡做。在太空裡，你有持續的太陽能。你不需要電池，因為它總是陽光普照。太陽能板實際上會更便宜，因為你不需要玻璃或框架，冷卻只需輻射訂閱免費電子報 $NVDA 資料中心即晶片

Elon Musk vs Jensen Huang Elon Musk：在太空冷卻資料中心只需要！輻射 Elon Musk 太空中的 AI 成本效益估計將遠遠優於地面上的 AI。因此，在你耗盡地球上的潛在能源之前——也許在四到五年的時間範圍內——進行 AI 運算的最低成本方式將是使用太陽能供電的 AI 衛星。我會說，不超過五年後的現在 Jensen Huang 只要看看我們一起建造的超級電腦。每個機架假設是兩噸；在那兩噸中，1.95 噸很可能用於冷卻。只需想像那台小小的超級電腦有多麼微小 Elon Musk 發電已經成為一個挑戰。如果你開始對發電和冷卻進行任何規模擴張，你會意識到太空是極其吸引人的假設你想每年進行 200 或 300 GW的 AI 運算。在地球上做到這一點非常困難。上次我查詢時，美國平均年用電量大約是 460 GW。所以，如果你每年進行 300 GW，那將相當於美國年發電量的三分之二。你不可能以那種水平建造電廠！然後，如果你將其提升到每年 1 TW，不可能。你必須在太空裡做。在太空裡，你有持續的太陽能。你不需要電池，因為它總是陽光普照。太陽能板實際上會更便宜，因為你不需要玻璃或框架，冷卻只需輻射訂閱免費電子報 $NVDA 資料中心即晶片

52,373 Aufrufe • vor 7 Monaten

Anduril Palmer Luckey 中國的造船能力是美國的 350 倍。因為在中國，法律規定所有商用船隻都必須符合軍事標準。中國預見一個世界，在那裡他們將在全中國動員對抗西方的戰鬥中，國有化其整個國內船隊。數量本身就是一種品質，美國將每月生產一艘船，而中國將每月生產 350 艘船。美國海軍趕上中國的唯一途徑是自主性。

Anduril Palmer Luckey 中國的造船能力是美國的 350 倍。因為在中國，法律規定所有商用船隻都必須符合軍事標準。中國預見一個世界，在那裡他們將在全中國動員對抗西方的戰鬥中，國有化其整個國內船隊。數量本身就是一種品質，美國將每月生產一艘船，而中國將每月生產 350 艘船。美國海軍趕上中國的唯一途徑是自主性。

32,380 Aufrufe • vor 6 Monaten

2006 年的 Elon Musk，當時 SpaceX 已連三次發射失敗，燒掉 1 億美元，瀕臨破產 Elon Musk 我們將在今年晚些時候尋找夥伴，但如果需要，我準備資助SpaceX 成為全球頂尖發射公司……絕對會在六個月內發射……沒有客戶想退出，有幾份價值 2 億美元的合約，感覺相當不錯。

2006 年的 Elon Musk，當時 SpaceX 已連三次發射失敗，燒掉 1 億美元，瀕臨破產 Elon Musk 我們將在今年晚些時候尋找夥伴，但如果需要，我準備資助SpaceX 成為全球頂尖發射公司……絕對會在六個月內發射……沒有客戶想退出，有幾份價值 2 億美元的合約，感覺相當不錯。

33,978 Aufrufe • vor 7 Monaten

Anduril 你認為台灣入侵迫在眉睫嗎？ Palmer Luckey 它並非迫在眉睫，但它即將來臨。Anduril 有一項內部政策稱為中國 27... 我們正在進行的一切，都必須假設在 2027 年的某個時刻，中國將對台灣採取行動。

Anduril 你認為台灣入侵迫在眉睫嗎？ Palmer Luckey 它並非迫在眉睫，但它即將來臨。Anduril 有一項內部政策稱為中國 27... 我們正在進行的一切，都必須假設在 2027 年的某個時刻，中國將對台灣採取行動。

27,069 Aufrufe • vor 6 Monaten

影片最後有彩蛋： Jerome Powell 吐舌頭 😛 美國總統和 FED 主席爭論翻修成本川普：成本從 27 億美元上升到 31 億美元，增加了很多。 Jerome Powell ：搖頭川普：31 億美元，剛剛公佈 Jerome Powell：沒有，沒有人告訴過我川普：31 億美元，你知道這是什麼嗎？ Jerome Powell：這是第三棟建築，這五年前蓋好的川普：這是一座正在建造的建築，它是整體的一部分，你們有預期還會超支嗎？ Jerome Powell：應該不會，但我們有預算，還要幾年才會蓋好，這很難說川普：這裡很安全，安全帽可以拿下來了 Jerome Powell 😛

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影片最後有彩蛋： Jerome Powell 吐舌頭 😛 美國總統和 FED 主席爭論翻修成本川普：成本從 27 億美元上升到 31 億美元，增加了很多。 Jerome Powell ：搖頭川普：31 億美元，剛剛公佈 Jerome Powell：沒有，沒有人告訴過我川普：31 億美元，你知道這是什麼嗎？ Jerome Powell：這是第三棟建築，這五年前蓋好的川普：這是一座正在建造的建築，它是整體的一部分，你們有預期還會超支嗎？ Jerome Powell：應該不會，但我們有預算，還要幾年才會蓋好，這很難說川普：這裡很安全，安全帽可以拿下來了 Jerome Powell 😛

30,215 Aufrufe • vor 11 Monaten

Anduril Palmer Luckey 談中國對美國軍方的關鍵威脅他們正在建造的武器，有時比我們的更好，價格卻只需十分之一，而且規模是我們的 100 倍。中國軍方的真正力量在於他們的製造能力，不幸的是，目前他們在這方面完全佔據優勢。反艦飛彈是一個巨大的隱憂…，很難防禦它們。即使你能防禦一枚，你能防禦 10 枚嗎？你能防禦 100 枚嗎？當我們的航母造價高達數十億美元時，從中國的角度來看，你可以合理地對它發射大量飛彈，而且這仍然是划算的。我不認為中國會搞類似珍珠港的事件。但他們很可能做到的，是讓美國海軍無法在他們視為優先的任何區域行動，如果中國製造足夠多的超音速反艦飛彈。不是美國海軍的毀滅，而是美國海軍的閹割。我們意識到我們實際上無法使用[我們的艦艇]，所以它們只能停在其他地方，眼睜睜看著台灣被入侵。美國擁有許多優秀的飛彈，但我們生產得還不夠多。這正是 Anduril 使命的問題……我們如何以更低廉的成本、更優異的品質、更快的速度來完成這些事？」這就是為什麼 Anduril 正在投資建造飛彈和飛彈系統。我們需要比目前多出 100 倍的產能。重建軍火庫。美國使命的問題，我們如何以更低廉的成本、更優異的品質、更快的速度來完成這些事？這就是為什麼 Anduril 正在投資建造飛彈和飛彈系統。我們需要比目前多出 100 倍的產能。

Anduril Palmer Luckey 談中國對美國軍方的關鍵威脅他們正在建造的武器，有時比我們的更好，價格卻只需十分之一，而且規模是我們的 100 倍。中國軍方的真正力量在於他們的製造能力，不幸的是，目前他們在這方面完全佔據優勢。反艦飛彈是一個巨大的隱憂…，很難防禦它們。即使你能防禦一枚，你能防禦 10 枚嗎？你能防禦 100 枚嗎？當我們的航母造價高達數十億美元時，從中國的角度來看，你可以合理地對它發射大量飛彈，而且這仍然是划算的。我不認為中國會搞類似珍珠港的事件。但他們很可能做到的，是讓美國海軍無法在他們視為優先的任何區域行動，如果中國製造足夠多的超音速反艦飛彈。不是美國海軍的毀滅，而是美國海軍的閹割。我們意識到我們實際上無法使用[我們的艦艇]，所以它們只能停在其他地方，眼睜睜看著台灣被入侵。美國擁有許多優秀的飛彈，但我們生產得還不夠多。這正是 Anduril 使命的問題……我們如何以更低廉的成本、更優異的品質、更快的速度來完成這些事？」這就是為什麼 Anduril 正在投資建造飛彈和飛彈系統。我們需要比目前多出 100 倍的產能。重建軍火庫。美國使命的問題，我們如何以更低廉的成本、更優異的品質、更快的速度來完成這些事？這就是為什麼 Anduril 正在投資建造飛彈和飛彈系統。我們需要比目前多出 100 倍的產能。

14,984 Aufrufe • vor 5 Monaten

美國願意用短期的痛苦換來長期的利益？ 2018 年巴菲特談貿易逆差 - 實際上，當你從其他國家購買的商品比他們從你那裡購買的商品多時，你就是在向他們提供投資資金 - 我們不想讓問題變成：GDP的20%進口到哪裡，但我們什麼都不出口。現在，我們完全可以停止工作，把零碎的紙片送到世界其他地方。他們可以繼續送食物，送汽車，送各種各樣的東西。 - 但最終，他們會奪走我們所有的財富。

美國願意用短期的痛苦換來長期的利益？ 2018 年巴菲特談貿易逆差 - 實際上，當你從其他國家購買的商品比他們從你那裡購買的商品多時，你就是在向他們提供投資資金 - 我們不想讓問題變成：GDP的20%進口到哪裡，但我們什麼都不出口。現在，我們完全可以停止工作，把零碎的紙片送到世界其他地方。他們可以繼續送食物，送汽車，送各種各樣的東西。 - 但最終，他們會奪走我們所有的財富。

28,326 Aufrufe • vor 1 Jahr

Elon Musk 跟川普和好了？然後 $TSLA 又要崩了？ Fox Business Elon Musk 已經開始資助共和黨在 2026 年中期選舉的競選活動。

Elon Musk 跟川普和好了？然後 $TSLA 又要崩了？ Fox Business Elon Musk 已經開始資助共和黨在 2026 年中期選舉的競選活動。

15,006 Aufrufe • vor 6 Monaten

美國不繼續加？中國也不繼續跟，所以 $AAPL 利多出盡？記者：在雙方達成協議之前，會進一步提高對中國的關稅嗎？川普：我無法想像。不，我認為我們不需要再這麼做了。我們非常仔細地計算了這一點。

美國不繼續加？中國也不繼續跟，所以 $AAPL 利多出盡？記者：在雙方達成協議之前，會進一步提高對中國的關稅嗎？川普：我無法想像。不，我認為我們不需要再這麼做了。我們非常仔細地計算了這一點。

20,126 Aufrufe • vor 1 Jahr

$NVDA Jensen Huang - 投資者認爲世界就只有預訓練，然後就是推理。而推理就是一個問題跟一個一次性的答案，這個想法很明顯是錯的！ - 會有 pre-training ，再有 post-training ，因為要先有基本的知識，才有能力解決問題！ - DeepSeek 在 pre-training 方面取得進展，會終結 AI 計算需求！？這種理解全錯！ - 因為 post-training 更重要，仍需要大量資源，推理是其中一個相當耗費算力的部分！ - DeepSeekR1 讓每個人都注意到，模型有機會超乎想像地讓更有效率！

$NVDA Jensen Huang - 投資者認爲世界就只有預訓練，然後就是推理。而推理就是一個問題跟一個一次性的答案，這個想法很明顯是錯的！ - 會有 pre-training ，再有 post-training ，因為要先有基本的知識，才有能力解決問題！ - DeepSeek 在 pre-training 方面取得進展，會終結 AI 計算需求！？這種理解全錯！ - 因為 post-training 更重要，仍需要大量資源，推理是其中一個相當耗費算力的部分！ - DeepSeekR1 讓每個人都注意到，模型有機會超乎想像地讓更有效率！

18,966 Aufrufe • vor 1 Jahr

$RKLB 如果真的成功著陸、回收，那還不噴翻？ 2050 年的火箭 - Neutron 其整流罩 (fairing) 設計非常獨特，被稱為"Hungry Hippo" (飢餓的河馬) ，這種創新的設計是 Neutron 火箭可重複使用策略的關鍵部分，可降低發射成本並提高發射效率。其主要功用包括： 1. 保護有效載荷：在發射和穿越大氣層時，保護衛星或其他有效載荷免受空氣動力學加熱和動態壓力的影響。 2. 結構整合：整流罩是第一節結構的一部分，而不是獨立的組件；這種設計增強了火箭的整體結構強度。 3. 釋放第二節：在太空中，整流罩像河馬的大嘴一樣打開，釋放第二節和有效載荷； 4. 可重複使用：與傳統設計不同，Neutron 的整流罩不會分離並掉落到海洋中。相反，它會在釋放第二節後重新關閉，與第一節一起返回地球。 5. 保護第二節：由於第二節完全包裹在整流罩內，可以設計得更輕巧，不需要承受發射初期的嚴苛環境。 6. 提高發射頻率：整流罩與第一節一起返回發射台，可以快速準備下一次發射，提高發射頻率。 7. 降低成本：避免了在海上回收整流罩的高成本和低可靠性操作。(一般火箭飛出大氣層後，整流罩會分離並被拋開，以減輕火箭重量) 8. 簡化發射場基礎設施：Neutron的設計消除了對複雜的發射場基礎設施的需求，如發射塔和支撐架，降低了基礎設施成本

$RKLB 如果真的成功著陸、回收，那還不噴翻？ 2050 年的火箭 - Neutron 其整流罩 (fairing) 設計非常獨特，被稱為"Hungry Hippo" (飢餓的河馬) ，這種創新的設計是 Neutron 火箭可重複使用策略的關鍵部分，可降低發射成本並提高發射效率。其主要功用包括： 1. 保護有效載荷：在發射和穿越大氣層時，保護衛星或其他有效載荷免受空氣動力學加熱和動態壓力的影響。 2. 結構整合：整流罩是第一節結構的一部分，而不是獨立的組件；這種設計增強了火箭的整體結構強度。 3. 釋放第二節：在太空中，整流罩像河馬的大嘴一樣打開，釋放第二節和有效載荷； 4. 可重複使用：與傳統設計不同，Neutron 的整流罩不會分離並掉落到海洋中。相反，它會在釋放第二節後重新關閉，與第一節一起返回地球。 5. 保護第二節：由於第二節完全包裹在整流罩內，可以設計得更輕巧，不需要承受發射初期的嚴苛環境。 6. 提高發射頻率：整流罩與第一節一起返回發射台，可以快速準備下一次發射，提高發射頻率。 7. 降低成本：避免了在海上回收整流罩的高成本和低可靠性操作。(一般火箭飛出大氣層後，整流罩會分離並被拋開，以減輕火箭重量) 8. 簡化發射場基礎設施：Neutron的設計消除了對複雜的發射場基礎設施的需求，如發射塔和支撐架，降低了基礎設施成本

18,803 Aufrufe • vor 1 Jahr

商務部長 - Howard Lutnick 跟國家安全有關的，都會有專屬的關稅⋯⋯⋯如製藥跟半導體⋯⋯沒辦法讓個別國家進行談判，都必須要在美國生產！川普週五晚上先把手機(如 $AAPL 的 iPhone )、電腦和晶片等科技產品排除在「對等關稅」之外，但將被納入未來 1-2 個月將發布的「半導體的專屬關稅」中。現在這個豁免不是一種永久性的豁免。

商務部長 - Howard Lutnick 跟國家安全有關的，都會有專屬的關稅⋯⋯⋯如製藥跟半導體⋯⋯沒辦法讓個別國家進行談判，都必須要在美國生產！川普週五晚上先把手機(如 $AAPL 的 iPhone )、電腦和晶片等科技產品排除在「對等關稅」之外，但將被納入未來 1-2 個月將發布的「半導體的專屬關稅」中。現在這個豁免不是一種永久性的豁免。

14,430 Aufrufe • vor 1 Jahr

川普這盤 YMCA 的棋下得有夠大的

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$TSLA的 1950 年代風格 Diner + Drive-In 終於在洛杉磯開業了，這距離馬斯克首次透露的消息已經過去了七年。 80 台 V4 超級充電樁、兩塊巨大的電影螢幕，以及一家全天候營業的餐廳，供應從和牛辣椒薯條到 Cybertruck 盒裝奶昔等各種美食！對所有人開放，不僅僅是特斯拉車主！

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$TSLA的 1950 年代風格 Diner + Drive-In 終於在洛杉磯開業了，這距離馬斯克首次透露的消息已經過去了七年。 80 台 V4 超級充電樁、兩塊巨大的電影螢幕，以及一家全天候營業的餐廳，供應從和牛辣椒薯條到 Cybertruck 盒裝奶昔等各種美食！對所有人開放，不僅僅是特斯拉車主！

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