Fede Sandler
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Ex-IRO @MercadoLibre & @Nubank. LatAm fintech, capital markets & AI @neuramedia · Professor @utditella · @Forbes_CA columnist · @aspeninstitute Fellow
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Que joyita de $NU sacaron ayer. Lago, Jeremy & Tyler te explican como a un niño como hay que ver provisiones contables de un book de credito que crece rapido desde la optica de un investor. Sound familiar? Y si porque es lo mismo que le pasa a $MELI. You can’t make this shit up. De paso te explican como usan IA para credit underwriting. De acuerdo a Bain & Co el revenue pool de global banking van a ser approx 15- 17 trillion USD para 2030. Es la industria mas grande del mundo. Y BTW credit es el ~60% -70% del profit pool total. Osea si no haces credito bien no existis. No tiene desperdicio. Los mejores 30 minutos gastados un sabado.
Fede Sandler34,076 Aufrufe • vor 26 Tagen
“Nunca vas a llegar a Wall St, no sos IVY league”. Jorge Demaria número 2 del grupo Excel en sus suntuosas oficinas de Figueroa Alcorta. Eran el private Equity mas importante del país. Diciembre 2001. La desilusión era total. Nunca dejes que nadie te diga lo que no podes hacer. Los que critican lo hacen desde su balcón de la inseguridad. Son altos perdedores. No arriesgan. Hasta el Mismo Marcos Galperin me dijo que mi CV era mediocre. Años después me convertí uno de los mejores IRO de la historia de la compañía de la mano de Pedro Arnt. Y con una mano gigante de tomialves y Julia Vater Fernández. Hoy IRO de $VTEX. Eternamente agradecido a ellos y a todo el senior team de $MELI. Ellos me dieron la oportunidad y creyeron en mi. Después Wall St me pareció una mierda pero siempre tuve objetivos claros y fui por ellos. Resiliencia > Talento Fucking man child a full!!!🇦🇷❤️✈️🦅
Fede Sandler332,126 Aufrufe • vor 1 Jahr
Gracias a mi papá, a mi abuelo y mi tío por enseñarme desde chico que lo importante es ser dueño de tu tiempo y animarse a emprender. Solo fundaron Utilísima de la nada. Sin VC con chalequito ni con el CAC/LTV. También se lo vendieron a Fox sin saber nada de finanzas por millones. Me llevó 44 años escucharlos de verdad. Estaba muy ocupado tratando de ser Investment banker y “llegar a Wall St” persiguiendo guita. Tenía mal los KPI de la vida. Papelon. Salvo mi paso $MELI (y un poco de $NU), el resto fue aprender a los golpes y volando de pasajero como un boludo. Emprender no es para todos, pero si sentís que hay algo tuyo que quiere salir al mundo, nunca es tarde. A lo mejor, capaz, lo mejor esta llegando ;)
Fede Sandler172,509 Aufrufe • vor 11 Monaten
El IPO de SpaceX va a romper todos los records si se da. Todo indica que si. Para poner en perspectiva, en 2019 el podio #1 lo conquisto Saudi Aramco con 30 billion. SpaceX va por 75 billion. Con $NU levantamos “solo” 3 billion. Levels. Cuando el S-1 sea publico voy a hacer el teardown ao vivo en Neura y lo voy a explicar para que lo entienda un pibe de 10 años. Va a estar bueno. Lindo challenge.
Fede Sandler27,089 Aufrufe • vor 1 Monat
La IA no está llegando, ya esta reorganizando el tablero. Ayer, nos sumergimos en una conversación necesaria para tratar de entender hacia dónde va esta ola. No es solo tecnología; es una reconfiguración total de la economía. Me traje cuatro datos (y una inquietud) que todos deberíamos masticar hoy: • Velocidad absurda: Anthropic pasó de un run-rate de $10M a $14B. Es el crecimiento más rápido en la historia del software. El ritmo de adopción ya no es lineal, es vertical. • La "Bifurcación en K": El mercado se está partiendo. De un lado, quienes tienen alta agencia y dominan la IA; del otro, quienes se quedan atrás. Ya lo vemos en la brecha salarial y en las oportunidades para los más jóvenes. • Erosión vs. Durabilidad: La IA está devorando modelos de negocio enteros. La pregunta incómoda que las empresas (y nosotros) debemos hacernos es: ¿Qué tan reemplazable es mi valor agregado hoy? • El auge del Solo-Founder: En 2019, el 23% de las startups eran de un solo fundador; en 2025, saltamos al 36%. Hoy, una persona con las herramientas correctas tiene la productividad que antes requería un equipo entero. No tengo certezas, pero sí una pregunta que me persigue desde hace meses: ¿Estamos preparando a las proximas generaciones para este mundo de alta agencia... o seguimos educándolos para un mundo que esta dejando de existir?
Fede Sandler44,804 Aufrufe • vor 3 Monaten
“Si no haces espacio para tu salud vas a hacer espacio para tú enfermedad”. Burning Man: no mas de 3 veces. A partir del 4to los returns son marginales decrecientes. Ojo con perseguir la guita nada más no es suficiente. No seas telonero de Pampita es un papelon. Aprendizaje: Nunca más en mi vida acepto una charla sin saber quien habla después 🤣 Don’t be Fede 🫶🏻
Fede Sandler104,585 Aufrufe • vor 11 Monaten
Brasil no inventó el dinero. Lo reinventó. PIX fue lanzado por el Banco Central de Brasil en noviembre de 2020. Hoy lo usan más de 160 millones de personas. En 2024 se registraron 64 mil millones de transacciones, superando el volumen total de tarjetas de crédito y débito. El 6 de junio de 2025 marcó un récord: 276 millones de transferencias en un solo día. En paralelo, el uso de efectivo cayó del 42 % en 2020 al 22 % en 2023, y la cantidad de sucursales bancarias descendió en las zonas donde PIX se masificó. ¿Por qué funciona? 1.Arquitectura pública e interoperable: todos los bancos y fintechs están obligados a integrarse, creando un ecosistema colaborativo y no fragmentado. 2.Costo cero y velocidad total: transferencias instantáneas 24/7 sin tarifas para personas físicas. 3.Inclusión financiera real: millones que antes estaban fuera del sistema bancario hoy tienen cuentas activas, historial y acceso a crédito. 4.Disrupción directa a redes de tarjetas: reduce comisiones y dependencia de intermediarios. Mientras EE. UU. sigue atado a redes privadas con altos fees y tiempos de espera, Brasil construyó una infraestructura que democratiza el acceso a servicios financieros de calidad y ayuda a acelerar la economía real. Encima lo hice reír al profe por segunda vez eso es jodidamente dificil 🤣
Fede Sandler71,141 Aufrufe • vor 7 Monaten
$MELI vale 4K. $NU 20. Fin. Felicidades Ari. Abrazo a todos.
Fede Sandler100,897 Aufrufe • vor 1 Jahr
Por eso es el mejor. Y el PIONERO. Invierte con PROPÓSITO. Y el resultado es el dinero. No el objetivo. Suena igual que el CEO de un banco o una corpo 🤣 Está millones de kilómetros arriba de todos los CEO en Latam excepto David Vélez. El también piensa e invierte así. Increíble haber podido aprender de él 6 años. Es un milagro que un mortal mediocre como yo haya tenido acceso a esto por tanto tiempo. Insólito #gratitud
Fede Sandler128,444 Aufrufe • vor 1 Jahr
$TSLA no está construyendo un robot. Está construyendo una nueva clase de fuerza laboral. Optimus ya camina solo, reconoce objetos y realiza tareas simples en las fábricas de Tesla. Elon Musk dice que podría representar hasta el 80% del valor futuro de la compañía. Algunos datos: • Altura: 1,73 m • Peso: 57 kg • Capacidad de carga: 20 kg • Velocidad: 8 km/h • Batería: 2,3 kWh • Prototipos operando hoy dentro de Tesla • Meta: producción masiva antes de 2030 Si Tesla logra fabricar un robot generalista confiable por menos de 25.000 dólares, el mercado potencial es prácticamente ilimitado. Un millón de unidades equivaldría a un nuevo negocio de decenas de miles de millones por año. El verdadero desafío no es técnico, es económico: fabricar millones de humanoides seguros, útiles y baratos. Si lo logra, Optimus no será un producto.Será una nueva fuerza laboral escalable. Un multiplicador de productividad global. Y ese futuro ya empezó. Todas estás pelotudeces ya las vengo repitiendo en Neura hace mas de 2 años. NFA Ahora me voy a test drive un Model Y. Pero no es una compañía de autos. Que poco $TSLA tengo. LPM!
Fede Sandler56,447 Aufrufe • vor 8 Monaten
Si tuviera que sintetizar 7 años trabajando con los Navy Seals de Wall St, me quedo con esto. Los 6 pilares que en mi cabeza hacen a un negocio durable: 1). Cultura: la metodología con la que la empresa toma decisiones, contrata y raja gente. 2). Equipo: management y accionistas alineados a largo plazo. No dogmáticos. 3). Potencial de crecimiento: escalabilidad real. Los revenues deben subir por el elevador y los costos por las escaleras. 4). Moat: resiliencia frente a factores externos. 5). Unit Economics: rentabilidad y viabilidad en cada vertical sin anabólicos. 6). Tamaño de mercado: capacidad de capturar una porción significativa de mercados grandes. Parece una pelotudez esta slide pero son años de experiencia raspando con los inversores.
Fede Sandler45,184 Aufrufe • vor 9 Monaten
El Q3’25 de $NU fue un disparate. Lo que están haciendo con IA es ciencia ficcion. Brasil fue el laboratorio. Mexico va a ser la fabrica. Ya concentra el 35% de las cuentas nuevas ✈️ Como se nota que tienen gente que sabe lo que hace en IR la calidad del material aumento 10x desde que me fui. Navy seals 🤝🫡 Es un neo banco con escala continental, economics de software, y crecimiento de startup. 🔥 40 per share bro. NFA
Fede Sandler24,910 Aufrufe • vor 6 Monaten
Todo el mundo habla de inteligencia artificial, de ChatGPT, de los chips, de las inversiones. Pero es mas dificil tratar de entender cómo se mueve realmente la guita atrás de todo esto. La IA no es magia. Es una máquina de dinero aceitada casi a la perfeccion. Una red que une a $NVDA, $MSFT, OpenAI, $ORCL y un jugador nuevo del que no se habla tanto: Nebius. A diferencia de la burbuja punto com, esta vez no hay tanto humo IMHO. Muchas estas empresas ganan plata de verdad. Tienen un modelo de negocio que funciona o al menos un path to profitability. Cada capa del sistema: chips, energía, nube y software factura en serio. En el centro está $NVDA, que fabrica los chips que entrenan a la IA. OpenAI los usa. Pero los que ponen la plata en serio son $MSFT y $ORCL. Compran miles de chips, levantan data centers gigantes y después alquilan esa potencia de cómputo a miles de empresas. Así gira la rueda: OpenAI entrena → Nvidia vende → Microsoft y Oracle invierten → venden servicios → y el dinero vuelve a girar. Ellos financian la infraestructura, pagan la cuenta, y después se quedan con una parte del banquete. Y en ese mapa aparece $NBIS. Una empresa europea que nació del “Google ruso”. Usa menos energía, se refrigera mejor y tiene un modelo distinto: no te cobra, apuesta en vos. Le da poder de cómputo a startups y si crecen, se queda con una parte. Eso se llama venture cloud: una nube que invierte en vos en lugar de cobrarte. Mientras tanto, $AMZN AWS juega su propio juego: no depende de $NVDA, fabrica sus propios chips y su sistema de IA llamado Bedrock. Más lento, más caro, pero totalmente independiente. Osea: La IA ya no es promesa, es industria pesada. Detrás de cada modelo hay acero, energía y miles de millones. El nuevo petróleo digital no es el código, son las GPUs y la energía que hacen posible todo esto. Porque sin GPUs no hay ChatGPT, no hay Copilot, no hay IA. Y ese es el punto: El poder ya no está en la nube, está en quién controla las máquinas que hacen que la nube exista. En el siglo XX mandaba quien tenía petróleo. En el XXI, manda quien controla el cómputo: la energía, los chips y los data centers donde vive la IA.
Fede Sandler25,750 Aufrufe • vor 7 Monaten
Uno de mis momentos favoritos desde que voy a Neura fue discutir la biografía de Elon Musk al aire con el profe de Pablo, Zucho y Santoro & Donoso. Arrancamos comparando ownership de un founder vs. un CEO profesional y terminamos hablando de rocket unit economics de SpaceX y de la manufactura de autos de $TSLA como si fuera inflación núcleo. Dato no menor: en mis primeros programas hace unos años, el profe no tenía a $TSLA ni a SpaceX demasiado en el radar. Un lujo. Estos momentos no tienen precio.
Fede Sandler16,724 Aufrufe • vor 4 Monaten
Errata: el CAC de $NU no es USD 20. Es USD 6. Sí, seis. Mientras algunos gastan eso en Ads para conseguir un like, $NU y $MELI adquieren clientes rentables con cero comisiones, NPS alto y sin sucursales ni tiendas. Ejemplo para entender por qué eso importa: Fábricas empanadas. • CAC: $350 • LTV: $240 • LTV/CAC = 0.7 • Payback = 9 meses • Resultado: quebrás lento, pero con dashboard. ¿Querés levantar capital? Tenés que demostrar: 1.Que tu cliente deja más de lo que cuesta traerlo 2.Que la plata entra antes de que salga 3.Que no necesitás fundings rounds para pagar la próxima tanda de stickers Ahí entra $NU: CAC de USD 6 LTV de +30 Y más de 100M de clientes en LatAm Ahora mirá $MELI: • CAC promedio: USD 20 • LTV entre USD 400–500 • Margen bruto: 40–70% según unidad • Payback: 3 a 5 meses • ¿Magia? No. Ecosistema que vende, cobra y financia al mismo cliente, una y otra vez. Conclusión: • LTV/CAC > 3 • Cash in antes que cash out • Escalás sin romper el Excel Product-Market Fit + eficiencia operativa. Lo otro es storytelling con PowerPoint con unit económics malisimos.
Fede Sandler27,068 Aufrufe • vor 10 Monaten
El domingo, preparando el programa con Claudio Zuchovicki en Neura , me crucé con este gráfico y me explotó la cabeza. Al profe tambien. Eso no es fácil de hacer. También lo hice reír un par de veces ✅ Desde el lanzamiento de ChatGPT, el gasto en construcción de data centers en EE.UU. se duplicó y ya supera los USD 60.000 millones anuales. Mientras tanto, las oficinas entraron en caída libre. No es solo el boom de la IA. Es una reconfiguración estructural de cómo y dónde se crea valor. Data centers son el nuevo real estate. El CAPEX se mudó del ladrillo al silicio. Mi acento es mexicano es insoportable fuaaa 🤣☠️
Fede Sandler24,995 Aufrufe • vor 10 Monaten
André Agassi dice que el éxito y el fracaso son una ilusión. Que ganar no te define. Que perder tampoco. Fue número uno del mundo. Algo sabe. Yo soñé 20 años con hacer un IPO. Era una obsesión. Pasé noches imaginando ese momento en el piso del NYSE. Y cuando llegó… fue uno de los días más tristes de mi vida. Solo sentía ansiedad y desilusión. Porque entendí que no era la medalla. No era la campana. No era el título en LinkedIn. Ni los RSUs. Es lo que hacés con tu vida. Y con quién lo hacés. Y para qué. Exactamente lo que me dijo mi papá en La Viela en el año 1999 cuando fui a decirle que quería estudiar en Boston para ser “investment banker” y me sacó cagando. Mi abuelo también me lo taladró fuerte hasta que murió. El propósito no se terceriza. Tampoco se compra en Wall Street. Ni cerca.
Fede Sandler23,072 Aufrufe • vor 10 Monaten
El boom de inversión en IA ya no es una promesa: es una ola de capital sin precedentes. Según McKinsey, entre 2025 y 2030 se invertirán entre 5,2 y 7,9 billones de dólares en infraestructura para IA. Más que el PBI de Alemania, India o Japón. Solo Estados Unidos y China quedan por encima. Traducido: construir y operar la base que permita entrenar y correr modelos de IA será una de las mayores revoluciones de CapEx de la historia moderna. Y ese CapEx no es abstracto. Significa: 1). Data centers. 2). Chips y hardware. 3). Redes de fibra y conectividad. 4). Infraestructura cloud. $MSFT, $GOOG, $AMZN y $NVDA ya invierten decenas de miles de millones por trimestre en esa dirección. Ahí entra Nebius (NASDQ: $NBIS), una compañía que me pasó uno de mis mejores amigos brasileño, un crack que juega en toda la cancha y que casualmente fue quien me llevó a Burning Man por primera vez en 2009. Todo un pionero. Depsues vieron todos los tech billionaires. Nosotros arrancamos de abajo cuando la gente pensaba que estaba loco por irme 10 días al desierto a ver DJs. $NBIS es una plataforma cloud especializada en IA que busca democratizar la potencia de cómputo: ofrecer capacidad masiva, optimizada en costo y energía, para entrenar modelos a escala. Como AWS hizo con la nube empresarial, Nebius lo hace con la infraestructura para IA. En un mundo donde el modelo vale menos que el músculo para correrlo, los verdaderos ganadores estarán en la capa de infraestructura. Si la IA es el nuevo petróleo, Nebius construye el oleoducto. Estoy arrancando una posición pequeña pero puede ser un 10 bagger. NFA
Fede Sandler13,856 Aufrufe • vor 7 Monaten
Gracias Ozzie!!! LEJOS donde más aprendí fue en Mercado Libre que orto tengo dios. La sabiduría y H U M I L D A D que maneja Osvaldo es una locura. Lo admiro fuerte como al resto del Management team de $MELI 💙💛 “El éxito trae complacencia. La complacencia trae fracaso. Solo sobrevive el paranoico.” ― Walter Isaacson Vale 4k
Fede Sandler14,517 Aufrufe • vor 11 Monaten