#netcd
#NETCD Netcad Yazılım, uzun zaman sonra gelen en temiz, en güçlü ve faaliyet alanında niş, neredeyse rakipsiz bir şirket. Açık ara son dönemin en iyi halka arzlarından biri. Yüksek kârlılık, net nakit bilanço ve çok sağlam arz yapısıyla emsalsiz. Gelin birlikte detaylı inceleyelim.👇 🏗️ Şirket Profili Netcad Yazılım bu halka arzda dikkat çekici olan tarafını yeni bir hikâye anlatarak değil, yıllardır çalışan ve para kazanan bir yazılım ekosistemiyle ortaya koyuyor. Şirket, CAD tabanlı mühendislik yazılımları ve CBS (Coğrafi Bilgi Sistemleri) alanında faaliyet gösteriyor. Ürettiği yazılımlar; harita üretimi, kadastro ve imar planları, altyapı şebeke tasarımı, şehir planlama, maden sahası modelleme ve akıllı şehir uygulamaları gibi konum bazlı tüm süreçlerin merkezinde yer alıyor. Bu çözümler yalnızca çizim aracı değil; veri yönetimi, analiz, entegrasyon ve karar destek sistemleriyle birlikte çalışıyor. Bu altyapının en kritik özelliği güçlü bir kilitlenme etkisi yaratması. Belediyeler, kamu kurumları ve büyük özel sektör firmaları Netcad’i kullandıktan sonra başka bir çözüme geçmekte ciddi maliyet ve operasyonel riskle karşılaşıyor. Veri formatları, personel eğitimi ve geçmiş projeler bu yazılımlara entegre hale geliyor. Bu durum Netcad’i tek seferlik satış yapan bir şirketten çıkarıp, lisans, bakım, güncelleme ve proje gelirleriyle yıllara yayılan istikrarlı bir iş modeline taşıyor. Bugün 130 binin üzerinde kullanıcıya ulaşılmış olması bu yapının sahada karşılık bulduğunu net şekilde gösteriyor. 💰 Finansal Görünüm Finansal tablo Netcad’in neden bu kadar güçlü okunduğunu tartışmaya yer bırakmayacak kadar net gösteriyor. 2025/09 itibarıyla şirket yaklaşık 900 milyon ₺ satış geliri, 836 milyon ₺ brüt kâr ve 485 milyon ₺ net kâr üretmiş durumda. Brüt kâr marjı %93’e, net kâr marjı %50’nin üzerine çıkmış durumda. Bu seviyeler Borsa İstanbul genelinde dahi nadir, halka arz tarafında ise istisnai. Bu performans tek dönemlik değil. Satışlar %27, brüt kâr %28, faaliyet kârı yaklaşık %40 ve net kâr %48 civarında büyümüş durumda. Aynı dönemde özkaynaklar 2,27 milyar ₺ seviyesine yükselmiş, borçluluk daha da gerileyerek şirketi -171 milyon ₺ net nakit pozisyonuna taşımış. Yani Netcad aynı anda büyüyen, kârını artıran ve bilançosunu güçlendiren bir yapı sergiliyor. 📌 Halka Arz Hikayesi & Değerleme Halka arz fiyatı 46 ₺. Bu fiyatla şirketin piyasa değeri yaklaşık 6,3 milyar ₺ seviyesinde. F/K 8,5, PD/DD 2,7 bandında. Fiyat tespit raporunda pay başına değer 62,4 ₺ olarak hesaplanmış durumda; yani yaklaşık %26 iskonto ile halka arz ediliyor. Halka arz sonrası halka açıklık oranı %29,2 seviyesinde olacak. Toplam 40 milyon lot arz ediliyor. Dağıtım %60 bireysel, %30 yurt içi kurumsal, %10 yurt dışı kurumsal şeklinde. En kritik fark yaratan nokta ise ortakların verdiği taahhütler: Halka arzdan sonra 5 gün boyunca, her gün 1,6 milyon lot alım emri halka arz fiyatından ve iptal edilemez şekilde girilecek. Ayrıca 1 yıl boyunca ortak satışı ve sermaye artırımı yok. 🔚 Sonuç Eşit dağıtım, sınırlı lot miktarı, güçlü bilanço ve sağlam arz yapısı birlikte okunduğunda Netcad halka arzı arz-talep dengesi açısından oldukça sıkı bir profil çiziyor. Buna yazılım & bilişim sektörünün çekiciliği ve mevcut piyasa koşulları eklendiğinde, kısa vadede arz performansını destekleyen birçok unsur aynı anda devreye giriyor. Bu çerçevede 35 lot (≈1.610₺) dengeli, 50 lot (≈2.300₺) ise tedbirli bir üst sınır olarak değerlendirilebilir. 📅 Talep: 28–29–30 Ocak 💵 Fiyat: 46 ₺ ⚖️ Risk & Yasal Uyarı: Kamu projelerine olan yoğunluk, olası bütçe kısıtlamalarında vadeleri uzatabilir ancak şirketin net nakit gücü bu riski dengeliyor. Burada yer alanlar kişisel analiz notlarımdır, Yatırım Tavsiyesi Değildir (YTD). Zaman ayırıp okuduğunuz için teşekkürler; umarım okuyanlar için faydalı olur. Daha fazla yatırımcının bu tarafsız ve detaylı analize ulaşabilmesi için Yeniden Gönderi (RT) yaparak destek olabilirsiniz. Şimdiden herkese bol kazançlar. 🍀
Hisse PhD91,343 views • 5 months ago
