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Tether 在以 5,000 亿估值进行融资 USDT 发行量新高来到了 1735.77 亿 Tether 和 USDT 早期发家史,有点跌宕起伏 意大利人、整形医生、倒卖光碟 💽... 昨天在抖音刷到这个视频 (疑似洗稿),有瑕疵但可以一看

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人均赚 1 亿的 Tether,今年也犯愁! 如果说加密行业,最牛逼的玩家,最牛逼的企业,你能想到谁?币安、OKX、Coinbase 这些交易所? 不,我认为目前来看,非 Tether 泰达莫属,Tether 中文名泰达。 这位有着不到 200 人的团队,却成为全世界目前人均创收最多的公司,比什么英伟达、微软、苹果在赚钱方面厉害多了。 Paolo Ardoino ,这位意大利人,经常把自己藏在深山中的 CEO,到底是如何打造出这样一个千亿帝国,又是如何让自己的稳定币,位列世界第一,这期视频,咱们来好好拆解一下。 首先我们要知道 Tether 就是稳定币 USDT 的发行方,USDT 就是它最大的业务。 2014 年,三个技术宅,他们发现当时的比特币价格波动实在太大了,投资者或者交易的人急需一种,价值稳定的媒介,来储备自己的链上资金。 而且当时 Bitfinex 交易所也面临一个问题,银行经常因为反洗钱关闭账户、美元出入金周期又很长,可能都到 T+3 了,交易特别不方便。 那这三个人一想,那我们为什么不做一个链上美元呢? 于是 USDT 就诞生了。最早 USDT 的母公司还叫 RealCoin,同年就改名为了 Tether。 Tether 和 Bitfinex 背后还同属一家母公司 ——iFinex,因此这两家公司关系是非常密切的。 2015 年,我们的主人公,Paolo 哥加入 Bitfinex 团队做技术工作,同时也参与 Tether 的部分技术工作。 你知道在早期,区块链技术非常不完善,USDT 当时仅在一个基于比特币的区块链上 Omni 上运行,用的人也非常少。 他的原理很简单,就是给银行抵押 1 美元的等价物,就可以在链上发行 1 个 USDT,那用户也可以通过赎回1 个 USDT,换回一美元。 赚钱就是 Tether 存在银行中的利息,或者去买像美债这种最稳健的资产。发的越多,赚的越多 15 年Paolo 加入时 Bitfinex 就引入了 USDT 交易对,但当时 Tether 银行储备金不够公开透明,我估计也就是中间有鬼,超发什么的,导致当时市场对他也是极度不信任。Bitfinex 交易量也非常平淡。 转折点在 2017 年,2017 年,比特币暴涨,以太坊迎来 ICO 时代,导致各大交易所,涌入了大量交易者,Bitfinex 交易量激增。 同年币安、OKX、火币引入 USDT 交易对,而当年,USDT 的发行量就从 1000多万美元飙升至 10 多亿美元。到了 2018 年,再翻了 3 倍,这下彻底让USDT 被大规模采用了。 不仅交易所这边,USDT 也在很早就承担起支付媒介的作用,就比如我们很熟悉的孙宇晨孙哥的 Tron 波场链,基本都是以 USDT 的支付为主要交易活动。 再来到 21 年的牛市, USDT 的发行量更是到达了 800 多亿美金,彻底成为了交易所的底层资产与稳定币支付主力。 直到今日,USDT 发行量已经超过 1800 亿美元,刚才我们提到他的业务模式,也就是每年就等于赚这 1800 多亿美元产生的利息,去年到现在,Tether 靠 USDT 赚了 73 亿美元,而且这钱赚的是相当轻松。 虽然已经这么大了,但 Tether 一直有一个很大的这个刺,扎在身上非常难受,这也导致了 USDT 在全球最大市场,美国的使用率远远没有 USDC 那么广。而且特朗普这个稳定币天才法案通过后,USDT 并不算在合法稳定币其中。 这咱们就要倒推回去,再看看 USDT 到底怎么了? 首先 Tether 的主体公司长期设立在英属维尔京群岛,也就是所谓的离岸公司,CEO Paolo 哥说自己喜欢在深山、海边办公,其他员工也都是远程,我们就知道它不是一个美国本土公司就行。 而且 USDT 的储备金一开始就被质疑。 Tether 最开始的时候仅口头承诺,没有审计,那大家肯定不能信啊,当然还是有些赌徒信的。 17 年大规模采用的时候, Tether 才开始请会计师事务所进行审计尝试,一开始都是一些小的事务所和银行,而且也不披露具体的储备资产和组成,导致大家还是有顾虑 直到 22 年,Tether 全面转向意大利的 BDO 会计事务所,这个会计所较大,开始发布季度报告,同时开始披露数量啊、组成,同时 Tether 官网也会定期更新报告和储备细节。 哦 你们快看啊,我这储备金够。但 USDT 的储备金仍不是 100% 美元支持的,其背后有黄金、比特币、以及投资、担保贷款等。也就是说,哪天彻底极端行情,黄金暴跌,比特币暴跌,Tether 的储备金是不够赎回对应数量的稳定币的 这也就让稳定币法案无法承认 USDT 在美国的合法地位。 前面聊了这么多,我们也能看到,稳定币就是一块超大蛋糕,又赚钱又轻松,Tether 虽大但有很深的一个痛点,缺乏信任。 Circle 和 Coinbase 在 2018 年推出 USDC,主打的就是完全透明,100% 美元或其等价物担保,而且每个月都会出示 德勤审计的报告,德勤这个审计方,大家都认,因此 USDC 自推出,迅速就到了老二的位置, Circle 在去年还高调上市,今年来USDC 的交易量甚至超过了 USDT。 所以这个 Tether 一看确实有点着急,一边招聘美国合规员工,一边推出自己新的美国合规稳定币 USAT(虽然也不知道能不能做成),一边又赶紧说,我们这边在联系四大审计事务所,对 US DT 进行一次彻底的独立财务报表审计,你们完全可以放心等等。 而且,Tether 确实感觉到危机了,因为纽交所/纳斯达克目前正在打造 7x 24 小时的股票市场,这对稳定币来说又是新的应用渠道,股票以稳定币计价,谁先吃下这个股票交易的渠道,谁就又能发行更多稳定币,赚更多钱,那目前来看,USDC 确实占尽了天时地利人和,而 USDT 正在为之前疯狂扩张、披露含糊等旧账买单。 也不知道最终 USDT 能不能在美国获得合规,但 Tether 在新的一轮中,确实没有优势,其虽然在阿根廷、委内瑞拉等利率不稳定国家应用广泛,但美国突然的加密友好,让 USDT 可能错过这一大波红利。 数据上来看,USDT 的市占率开始下滑,而 USDC 则开始上升,USDT 的合规之路非常难走,Paolo 是一个意大利人,经营的公司还不在美国,特朗普一直坚持的maga,怎么可能让USDT合规,将美国公司的利益出让给你呢? 因此我才说 Tether 这个加密影子帝国,今年也确实开始要犯愁了。 如果你喜欢我的内容,欢迎一件三连,或关注我其他帐号,我们下期见~

小塞

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