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被 OpenAI 开除的天才少年 Leopold Aschenbrenner 获硅谷大佬的种子投资，2.25亿美元基金，一年多就暴涨到55.2亿美元，现在持仓+期权已升到136.8亿美元他对 AI 的 5 个神预言： 1. 2030 年 AI 训练算力将是 1 亿张 GPU 的万亿美元超级集群 2. AI 公司未来拼的不是代码，而是谁电多 3. 未来一个 AI 集群，可能就吃掉美国 20% 的发电量 4. 未来真正卡脖子的是：发电厂、输电系统、电网扩容、核电建设、散热冷却 5. 未来公司最重要的职业不再是程序员，而是：电力工程师！

Annie 所长

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Anya Rossi• Live Now

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最近大家都在讨论的美股版本之子——燃料电池公司 Bloom Energy（NYSE: $BE ）财报后跳涨 24%，最近一年股价涨了 20 倍。而那个被 OpenAI 扫地出门，做对冲基金，一年从 2.25 亿做到 55 亿美金的天才少年 Leopold Aschenbrenner，2025 年初就重仓了这家公司，现在浮盈 20 亿美元。这期 2 个月前的播客介绍了他的持仓逻辑和对 AI 的判断。

最近大家都在讨论的美股版本之子——燃料电池公司 Bloom Energy（NYSE: $BE ）财报后跳涨 24%，最近一年股价涨了 20 倍。而那个被 OpenAI 扫地出门，做对冲基金，一年从 2.25 亿做到 55 亿美金的天才少年 Leopold Aschenbrenner，2025 年初就重仓了这家公司，现在浮盈 20 亿美元。这期 2 个月前的播客介绍了他的持仓逻辑和对 AI 的判断。

TechFlow 深潮｜APP 已上线

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这位将 2.25 亿美元变成 55 亿美元的男子，在镜头前详细解释了他进行最大规模押注的原因。这就是 Leopold Aschenbrenner。在 Oracle 签署了 2.8 吉瓦燃料电池协议后，他持有的 Bloom Energy 仓位现已价值近 20 亿美元。他阐述了驱动其基金每一项投资决策背后的电力算力逻辑。2022 年，GPT-4 训练集群的功耗约为 10 兆瓦，成本约为 5 亿美元。AI 算力规模正以每年约半个数量级的速度增长，这意味着最大的训练集群的电力需求每 12 到 18 个月就会翻一番，且从未停歇。到 2024 年，最大的集群规模约为 100 兆瓦，相当于 10 万块高端 GPU，成本高达数十亿美元。到 2026 年，即现在，领先的训练集群需要 1 吉瓦的持续电力，这相当于一座大型核反应堆的输出功率。到 2028 年，预测值将达到 10 吉瓦，这比美国大多数州的总发电量还要多。到 2030 年，万亿美元级别的集群将达到 100 吉瓦，这超过了美国目前总发电量的 20%，而这仅仅由单个 AI 训练设施消耗。而这还仅仅是训练集群。推理，即为数亿用户运行 AI 产品所需的持续算力，在此基础上还需要数倍的电力。与此同时，过去十年美国的总发电量几乎只增长了 5%，且电网的设计初衷并非应对此类需求。目前占据新闻头条的变压器短缺、开关设备积压以及数据中心项目取消，都是电力系统即将撞墙的初步可见症状，而 Aschenbrenner 在市场其他参与者察觉之前几年的就预见到了这一点。这正是他为何在 Bloom Energy 上建立了 8.75 亿美元的仓位。该公司利用燃料电池直接在数据中心现场发电，完全绕过了电网瓶颈——而这一瓶颈已经导致美国一半计划中的数据中心无法按期开工。其核心逻辑从未复杂过。AI 的瓶颈不在于模型，不在于芯片，也不在于软件。瓶颈在于，文明能否产生足够的电力，以驱动机器运行到足以产生影响力的速度。

这位将 2.25 亿美元变成 55 亿美元的男子，在镜头前详细解释了他进行最大规模押注的原因。这就是 Leopold Aschenbrenner。在 Oracle 签署了 2.8 吉瓦燃料电池协议后，他持有的 Bloom Energy 仓位现已价值近 20 亿美元。他阐述了驱动其基金每一项投资决策背后的电力算力逻辑。2022 年，GPT-4 训练集群的功耗约为 10 兆瓦，成本约为 5 亿美元。AI 算力规模正以每年约半个数量级的速度增长，这意味着最大的训练集群的电力需求每 12 到 18 个月就会翻一番，且从未停歇。到 2024 年，最大的集群规模约为 100 兆瓦，相当于 10 万块高端 GPU，成本高达数十亿美元。到 2026 年，即现在，领先的训练集群需要 1 吉瓦的持续电力，这相当于一座大型核反应堆的输出功率。到 2028 年，预测值将达到 10 吉瓦，这比美国大多数州的总发电量还要多。到 2030 年，万亿美元级别的集群将达到 100 吉瓦，这超过了美国目前总发电量的 20%，而这仅仅由单个 AI 训练设施消耗。而这还仅仅是训练集群。推理，即为数亿用户运行 AI 产品所需的持续算力，在此基础上还需要数倍的电力。与此同时，过去十年美国的总发电量几乎只增长了 5%，且电网的设计初衷并非应对此类需求。目前占据新闻头条的变压器短缺、开关设备积压以及数据中心项目取消，都是电力系统即将撞墙的初步可见症状，而 Aschenbrenner 在市场其他参与者察觉之前几年的就预见到了这一点。这正是他为何在 Bloom Energy 上建立了 8.75 亿美元的仓位。该公司利用燃料电池直接在数据中心现场发电，完全绕过了电网瓶颈——而这一瓶颈已经导致美国一半计划中的数据中心无法按期开工。其核心逻辑从未复杂过。AI 的瓶颈不在于模型，不在于芯片，也不在于软件。瓶颈在于，文明能否产生足够的电力，以驱动机器运行到足以产生影响力的速度。

Bill The Investor

42,586 次观看 • 3 个月前

美国38万亿国债本来就是“借”未来不断的“赌”下一代美国有更先进的生产力只要美国有充足的电力，这38万亿轻松化解能源才是真正的底牌。美国债务3.8万亿美元，真有那么可怕吗？如果美国每年能新增1太瓦的发电能力，这个问题就变了。中国现在的发电能力已经3太瓦，正在冲刺8太瓦；美国只有1太瓦，未来15年，也不过涨到2太瓦。规划很美好，行动却还远远落后。其实，能源产能才是决定未来增长的核心。只要电足够，债务就不是死局。因为能源就是一切生产、创新、扩张的基础。只要能源持续放量，经济可以高速扩张，债务规模就会被成长淹没，不必靠紧缩和削减来解决。所以，能源才是美国经济的压舱石。有没有能力爆发式扩充能源，直接决定了美国能否用增长摆脱债务困局。这是中国和美国的真正分水岭。

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墓碑科技

66,910 次观看 • 1 年前

美股新股神诞生记：清仓英伟达，全仓“收破烂”，27岁的Leopold如何靠“物理世界”赚翻55亿？如果有人告诉你，一家AI对冲基金，里面连一股英伟达、微软或OpenAI的概念股都没有，取而代之的全是做燃料电池的、破产重组的比特币矿企、以及被分析师疯狂看衰的英特尔。你一定会觉得这个基金经理想钱想疯了。但这个“疯子”，恰恰就是前OpenAI的超级对齐团队研究员、年仅27岁的Leopold Aschenbrenner。在过去的12个月里，他旗下的基金Situational Awareness LP，将管理规模从不到4亿美元，硬生生做到了55.17亿美元，足足翻了14倍！随着Bloom Energy、Cipher Mining、Intel等标的单日暴涨超10%，华尔街终于开始正视这个年轻人的“奇葩”购物清单。他那套脱胎于165页“万言书”的投资逻辑，正在被现实极其残酷地验证：AI的叙事，正在从屏幕里的模型，退回到脚下的土地和电网。带你一文拆透这位美股“版本之子”的封神之路。一、55亿美金的“废品回收站”：他到底买了什么？打开Leopold的13F持仓报告，第一大重仓股不是芯片公司，而是Bloom Energy（占比15.87%，8.76亿美元）。这是一家做“固体氧化物燃料电池”的公司，能直接把天然气转化为电力。为什么一个AI基金要把身家押在发电厂上？因为AI实在太吃电了。Gartner预测，全球AI服务器的耗电量到2030年将翻近五倍。而美国那个平均寿命超过25年、破破烂烂的电网根本扛不住。 Bloom Energy的电池不需要接入电网，直接在数据中心旁边24小时发电。谁能解决断电危机，谁就是AI时代最暴利的“卖水人”。第二大重仓：CoreWeave（占比22%，期权加正股超12亿美元）。这家公司曾经是个挖比特币的矿场，币圈崩盘后，他们把手里的GPU全拿去跑AI，摇身一变成了AI算力的最大军火商。Leopold看中它，是因为它手里有海量的GPU以及和英伟达的深度绑定。第三大重仓：英特尔（Intel）（占比13.54%，7.47亿美元）。在英特尔股价腰斩、被全网群嘲的时候，Leopold疯狂买入看涨期权。他赌的不是英特尔的技术，而是美国的国家意志——在中美科技博弈下，英特尔拿到美国政府近80亿美元补贴，它是美国本土代工唯一的“亲儿子”。最疯狂的扫货：一堆比特币矿工。 Core Scientific、IREN、Cipher Mining……这些要么破产重组、要么在熊市苦苦挣扎的矿企，全被他买了个遍。原因很简单：AI数据中心最缺的电力配额和场地，全在这些矿工手里！比特币矿场早就锁定了全美最廉价的长期电力合同。一夜之间，这些原本炒币的矿工，变成了AI时代最大的地主。与此同时，他在2025年第四季度，果断清仓了英伟达、Broadcom和Vistra这些被炒上天的明星股。他的逻辑极度清晰：AI的瓶颈不在软件，在硬件；不在算法，在电力；不在云端模型，在物理世界。二、从OpenAI的叛逆者到165页“万言书” 这个15岁考入哥伦比亚大学、19岁成为毕业生代表的天才，原本在OpenAI的“超级对齐团队”工作，负责防止AI失控。但他因为向董事会提交备忘录，警告公司安全措施存在漏洞，被指控“泄密”而惨遭解雇。离开后，他写下了一篇165页的《态势感知：未来十年》（Situational Awareness），预言AGI（通用人工智能）极有可能在2027年实现。这篇万言书就是他55亿美元持仓的地图。他在书里预言：万亿美元级别的算力集群即将出现。（半年后，特朗普政府就宣布了5000亿美元的Stargate基础设施项目）。严重的电力危机。为了供电，微软甚至重启了当年发生过严重核事故的三里岛核电站。如果2027年AGI真的到来，世界需要海量算力 -> 算力需要GPU -> GPU需要电 -> 电从哪来？矿场和新能源。这就是他顺藤摸瓜的终极投资路线。三、DeepSeek暴击之夜：在所有人恐惧时加仓 2025年1月27日，中国发布的DeepSeek模型以极低的成本（约600万美元）震撼了全球。整个华尔街陷入恐慌：如果低成本就能搞定AI，那美国科技巨头砸进去的几千亿算力是不是都成了泡沫？英伟达单日暴跌近17%，整个半导体板块血崩。 Leopold的持仓全是基础设施，按理说应该崩盘。但当投资人打电话质问时，他只回了五个字：“Leopold says it's fine.”（Leopold说没事的。）因为他在万言书里早就想透了：更便宜的训练成本，证明了算法效率在飙升。成本的下降从来不会消灭需求，只会创造出更大、更疯狂的模型训练需求。他在恐慌中逆势加仓，事实证明，AI板块很快迎来了报复性反弹。总结：投资的本质是寻找“物理瓶颈” Leopold的故事，绝不仅是一个少年暴富的爽文。当所有人都在死盯着屏幕里GPT-5有多强时，他抬起头，看到了发电厂的烟囱和矿场的变电站。在19世纪的加州淘金热中，赚得盆满钵满的不是挖金子的人，而是卖铲子和牛仔裤的Levi Strauss。在AI狂飙的2026年，最值钱的未必是那段算法代码，而是支撑这段代码不被断电的物理世界底座。

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比特币橙子Trader

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马斯克：30-36个月，AI 要上天，记住我的话如果你记不住的话，那我再说一遍，30-36个月！ 1. AI 最大瓶颈将不是芯片，而是电力！不是 GPU，也不是 HBM，而是发电厂、变压器、电网和基础设施。 2. 太阳能在太空发电效率约是地球的 5 倍一旦发射成本下降，AI 数据中心将开始飞向太空。 3. 5 年后，新增 AI 算力将主要来自太空。马斯克预测，未来每年部署到太空运行的 AI 算力，都将超过人类史上地球上的 AI 算力总和！

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Annie 所长

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AI的第一性原则：电力决定算力，因为电力是不能虚构幻觉存在的物理上限。一个GW超算中心就是一个核电站级别。已披露40GW的AI工厂是什么概念？按照每GW500亿美元2万亿资本投入，需2000万颗GPU，1.5万亿芯片收入，这就是梦想空间。时代最大红利。ALl IN不？独家拆解到底黄仁勋给大家画的大饼靠谱不… 预测永远很难，连美联储盖栋楼都能超支30%。但很重要即便是模糊的正确，也比精准错误好，因为决定的是行业天花板。一个GW级别AI数据中心的规模是超乎一般人想象的（视频是OpenAI的超算中心）从目前公布数据市场40GW的“AI工厂”，怎么解读：简单看一个机柜按最新的NVL72架构、填满72张英伟达GPU估算，一个机柜大致120KW，那么1GW的AI工厂大致500-600万张GPU。 40GW的披露AI数据中心估算新增2000万张GPU量级。每年英伟达GPU销量500万，单单考虑增速未来3-5年的这块AI数据中心的量就能保证。预测精准不？肯定不精准。电力的损耗、其他工厂内的用电、液冷，还有电力规划建设、芯片的制造等等。但电力是算力的边界，边界就是梦想空间。这就是时代最大的红利。

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Tigris 会讲课教授是好老师

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黄仁勋过去 30 年，开了 30 场 GTC 大会，而且神奇的是，几乎他的预言在几年后都会实现现在他对未来 AI PC 的 4 个预言： 1. 99%的人还没意识到，下一代电脑已经来了，未来每个电脑里都会住着一个AI智能体。 2. AI 将成为新一代操作系统，未来的操作系统不只是Windows或Linux，而是 AI。 3. 未来的软件将全部消失，进化成AI智能体。 4. AI PC 将像智能手机一样重塑世界，不亚于当年功能手机进化成智能手机。

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Annie 所长

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🚨SpaceX市值将会达到多少？传奇投资人Baron放话：SpaceX现在IPO虽然才2万亿以下。但未来市值能冲到10万亿、20万亿，甚至30万亿美元。将成为全球最大公司。马斯克看到后还不服🤣，直接修正，不止地球，SpaceX会是整个银河系最大的公司。可能也就是他之前说会达到100万亿美元。

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谢嘉琪 Jiaqi

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🚨商务部长卢特尼克表示，拜登政府的《芯片法案》为一家市值万亿美元的公司——台积电提供了60亿美元，用于建设价值600亿美元的工厂，这实际上是10%的配套资金🔥 我们说服了台积电再投资1000亿美元，建造三座新工厂以及两座芯片先进封装厂。这将推动研发，并在未来四年，仅建筑施工阶段就雇用4万名工人，总计建设规模达1650亿美元。川普政府对此没有投入任何资金，而是通过关税促成此事，带来了4万名建筑岗位和未来2万个长期工作岗位，因为我们将半导体制造带到了这里。

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RICHARD FULL

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人们对核电的印象是巨大的圆柱形混凝土冷却塔在占地上百公顷的区域内倾吐蒸汽的壮观景象，而未来很快就会有微型核反应堆发电，体积小到可以拆卸并由卡车运送，发电量为大型核电站的1%，成本约1亿美元。正在建造微型核反应器的美国公司已建成原型，成品有望于两年后在欧洲首先使用。

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美国之音中文网

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你相信光吗？美光 CEO：相信美光，你必须相信AI！ $MU 到今天最高到 $981，快1,000刀了！都1万亿美元市值了，还能涨吗？是不是被高估了啊？可怕的是，2027财年盈利预期 1100-1130 亿美元，这是个啥概念，英伟达去年一年也才1200亿，美光是这个能力下最便宜的股票！

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Annie 所长

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在这里，每一笔投资背后都有 50 年的视角。 2024 年 1 月，总理黄循财宣布将投入： 50 亿美元发展 AI 30 亿美元推进量子计算 20 亿美元发展太空技术新加坡正在为未来做好准备。

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柴郡🔔｜Crypto+AI Plus

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🔥Cathie Wood：“特斯拉是地球上最大的AI项目！我们相信，与自动驾驶出租车相关的整个生态系统，在未来五到十年内，将创造八到十万亿美元的收入。目前全球的GDP大约是一百三十万亿美元，所以这十万亿美元其实意义非常大！”

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谢嘉琪

37,327 次观看 • 7 个月前

又一个可以美股抄作业的AI投资大神，就是那个被 #OpenAI 扫地出门的天才少年Leopold Aschenbrenner，他管理的基金Situational Awareness，仅仅1年多时间，从资产2.25亿美金飙升到如今55亿美金，整整增长了24倍。他目前持仓的15只主要美股，每一只都跟AI相关，他的逻辑跟我们平时研究公链或AI的逻辑有异曲同工之处，核心看底层硬约束。缺电投电，缺内存投内存，缺机房投机房。 25年底，他基金披露出来的前5大持仓分别如👇图2，这5家公司在26年涨幅都十分惊人，给基金带来了接近20亿美金增长，以后是一个很好抄作业的代表，抄作业链接放在评论区！ #BE 解决“缺电问题”。 #LITE 解决“数据传输问题”。 #CRWV 解决“云与Token经济问题”； #SNDK 解决“数据存储问题”。 #CIFR 解决“机房借电问题”； 1️⃣Bloom Energy (#BE) ，AI 时代的“私人充电宝” 核心卖燃料电池的。它不靠电网，直接用天然气或氢气在现场发电，减少了AI机房的电力建设周期。众所周知，美国电网旧的老掉牙，要等电网完善，AI机房黄花菜都凉了。Oracle要建超大规模机房给 OpenAI 用，电网批电要等几年，但找 Bloom Energy 几个月就能搞定，而Oracle也是BE的大客户之一。它现在是 AI 基础设施的「脱电网神器」。 2️⃣Lumentum Holdings (#LITE) ，算力机房的“高速公路”，光通信领域的绝对龙头，专门做光收发器和激光器。现在的 GPU 集群，比如几万张 H100之间，数据交换量极其恐怖。如果用铜线连接，速度慢还发热。Lumentum 的光模块就是把电信号变光信号，让几万颗芯片像一个大脑一样协同工作。没有它，算力集群就是一盘散沙。 3️⃣CoreWeave Inc(#CRWV) 属于NVIDIA 的“亲儿子”算力商。这家公司以前是挖以太坊的，毕竟都是GPU，由于ETH转型POS后，干脆后面全仓转型搞 GPU 云服务。它是 NVIDIA 全球最大的合作伙伴之一，甚至能先于亚马逊、谷歌拿到最顶级的显卡（H100/H200/B200）。它是专门为 AI 训练而生的云，效率比传统公有云高得多，是现在 AI 独角兽们最爱租的“算力房东”。 4️⃣Sandisk Corp (#SNDK) ，最近已经涨疯了，很快要站上1000美金了，作为存储巨头，核心做闪存和 SSD 硬盘。目前大家都在抢算力，但 AI 模型越大，喂给它的数据就越多，训练出来的“权值文件”也越大。AI 不光需要大脑快，还需要兜里装得下海量知识。存储是整个 AI 链条里刚需型的环节。 5️⃣Cipher Digital (#CIFR) ，矿场变机房的“转型标兵”，它是一家从加密货币矿工成功上岸 HPC。首先这家公司原来叫 Cipher Mining赛富矿业，2026 年初刚改名 Cipher Digital。目前矿场最值钱的是什么？是大载荷的供电许可和现成的配电设施。这家公司把挖矿的厂房拆了，改造成 AI 机房，直接卖电力容量给 AWS和谷歌。在“缺电”的当下，它手里的电力批文就是金矿。天才少年Leopold Aschenbrenner的投资逻辑，是值得借鉴和思考的，他采用的便是标准的「第一性原理」，推演未来3-5年后，AI市场最缺乏的是什么，那么现在就去资本市场下注！🧐

又一个可以美股抄作业的AI投资大神，就是那个被 #OpenAI 扫地出门的天才少年Leopold Aschenbrenner，他管理的基金Situational Awareness，仅仅1年多时间，从资产2.25亿美金飙升到如今55亿美金，整整增长了24倍。他目前持仓的15只主要美股，每一只都跟AI相关，他的逻辑跟我们平时研究公链或AI的逻辑有异曲同工之处，核心看底层硬约束。缺电投电，缺内存投内存，缺机房投机房。 25年底，他基金披露出来的前5大持仓分别如👇图2，这5家公司在26年涨幅都十分惊人，给基金带来了接近20亿美金增长，以后是一个很好抄作业的代表，抄作业链接放在评论区！ #BE 解决“缺电问题”。 #LITE 解决“数据传输问题”。 #CRWV 解决“云与Token经济问题”； #SNDK 解决“数据存储问题”。 #CIFR 解决“机房借电问题”； 1️⃣Bloom Energy (#BE) ，AI 时代的“私人充电宝” 核心卖燃料电池的。它不靠电网，直接用天然气或氢气在现场发电，减少了AI机房的电力建设周期。众所周知，美国电网旧的老掉牙，要等电网完善，AI机房黄花菜都凉了。Oracle要建超大规模机房给 OpenAI 用，电网批电要等几年，但找 Bloom Energy 几个月就能搞定，而Oracle也是BE的大客户之一。它现在是 AI 基础设施的「脱电网神器」。 2️⃣Lumentum Holdings (#LITE) ，算力机房的“高速公路”，光通信领域的绝对龙头，专门做光收发器和激光器。现在的 GPU 集群，比如几万张 H100之间，数据交换量极其恐怖。如果用铜线连接，速度慢还发热。Lumentum 的光模块就是把电信号变光信号，让几万颗芯片像一个大脑一样协同工作。没有它，算力集群就是一盘散沙。 3️⃣CoreWeave Inc(#CRWV) 属于NVIDIA 的“亲儿子”算力商。这家公司以前是挖以太坊的，毕竟都是GPU，由于ETH转型POS后，干脆后面全仓转型搞 GPU 云服务。它是 NVIDIA 全球最大的合作伙伴之一，甚至能先于亚马逊、谷歌拿到最顶级的显卡（H100/H200/B200）。它是专门为 AI 训练而生的云，效率比传统公有云高得多，是现在 AI 独角兽们最爱租的“算力房东”。 4️⃣Sandisk Corp (#SNDK) ，最近已经涨疯了，很快要站上1000美金了，作为存储巨头，核心做闪存和 SSD 硬盘。目前大家都在抢算力，但 AI 模型越大，喂给它的数据就越多，训练出来的“权值文件”也越大。AI 不光需要大脑快，还需要兜里装得下海量知识。存储是整个 AI 链条里刚需型的环节。 5️⃣Cipher Digital (#CIFR) ，矿场变机房的“转型标兵”，它是一家从加密货币矿工成功上岸 HPC。首先这家公司原来叫 Cipher Mining赛富矿业，2026 年初刚改名 Cipher Digital。目前矿场最值钱的是什么？是大载荷的供电许可和现成的配电设施。这家公司把挖矿的厂房拆了，改造成 AI 机房，直接卖电力容量给 AWS和谷歌。在“缺电”的当下，它手里的电力批文就是金矿。天才少年Leopold Aschenbrenner的投资逻辑，是值得借鉴和思考的，他采用的便是标准的「第一性原理」，推演未来3-5年后，AI市场最缺乏的是什么，那么现在就去资本市场下注！🧐

Rocky

296,506 次观看 • 3 个月前

一个GPT-4的训练能耗，够养3000个人20年。但奥特曼说，养一个“人”也需要20年的食物和光阴。这话听起来是不是挺有道理？来，我们算笔账。一个人成长20年，消耗的食物能量大概是1.7万度电。训练一次GPT-4呢？ 5000万度电。两者相差近3000倍。更关键的是产出周期。一个人“训练”20年，可以为社会工作40到60年。 GPT-4花了这么多能量训练出来，旗舰地位维持了不到两年就被换掉了。这个折旧速度，比租一辆车还快。现在接替它的是GPT-5.2。每一次查询的耗电量，是上一代的8.6倍。每天25亿次查询，算算这个电量，足以支撑上百万个美国家庭的日常用电。 OpenAI年收入130亿美元，但仍然不盈利。钱去哪了？为什么奥特曼要用“养孩子”来类比AI的能耗？这让你感觉巨大的电力消耗是自然的，不可避免的。但实际上呢？这是一种商业选择，一种工程路径的选择。他们正在建造1千兆瓦的“星际之门”数据中心，耗电量堪比一个小国家。这种将巨额成本“生物化”、“自然化”的叙事手法，在达沃斯精英的炉边谈话里很讨巧。但只要一动笔算算，就完全站不住脚。

一个GPT-4的训练能耗，够养3000个人20年。但奥特曼说，养一个“人”也需要20年的食物和光阴。这话听起来是不是挺有道理？来，我们算笔账。一个人成长20年，消耗的食物能量大概是1.7万度电。训练一次GPT-4呢？ 5000万度电。两者相差近3000倍。更关键的是产出周期。一个人“训练”20年，可以为社会工作40到60年。 GPT-4花了这么多能量训练出来，旗舰地位维持了不到两年就被换掉了。这个折旧速度，比租一辆车还快。现在接替它的是GPT-5.2。每一次查询的耗电量，是上一代的8.6倍。每天25亿次查询，算算这个电量，足以支撑上百万个美国家庭的日常用电。 OpenAI年收入130亿美元，但仍然不盈利。钱去哪了？为什么奥特曼要用“养孩子”来类比AI的能耗？这让你感觉巨大的电力消耗是自然的，不可避免的。但实际上呢？这是一种商业选择，一种工程路径的选择。他们正在建造1千兆瓦的“星际之门”数据中心，耗电量堪比一个小国家。这种将巨额成本“生物化”、“自然化”的叙事手法，在达沃斯精英的炉边谈话里很讨巧。但只要一动笔算算，就完全站不住脚。

墓碑科技

44,783 次观看 • 4 个月前

伯克希尔哈撒韦的现金储备已飙升至创纪录的3970亿美元。2022年时，公司大约持有1250亿美元现金。此后，他们已累计抛售约1750亿美元的股票头寸。其中，巴菲特大幅减持了1200亿美元的Apple股票、200亿美元的Bank of America股票，以及22亿美元的HP股票。尽管进行了这些减持，公司却没有在人工智能领域进行任何投资。巴菲特是在错失机会，还是他看到了我们尚未意识到的东西？

伯克希尔哈撒韦的现金储备已飙升至创纪录的3970亿美元。2022年时，公司大约持有1250亿美元现金。此后，他们已累计抛售约1750亿美元的股票头寸。其中，巴菲特大幅减持了1200亿美元的Apple股票、200亿美元的Bank of America股票，以及22亿美元的HP股票。尽管进行了这些减持，公司却没有在人工智能领域进行任何投资。巴菲特是在错失机会，还是他看到了我们尚未意识到的东西？

亚洲股市 AsiaStock

33,380 次观看 • 2 个月前

一家市值 100 亿美金的中型公司，和一家市值 1 万亿美金的超级巨头，谁更有可能再翻 10 倍？你肯定脱口而出：当然是 100 亿的那家，船小好调头，空间大。错。最新的 All-In Podcast 给出了一组统计数据： 10 亿美金的公司，涨 10 倍到 100 亿，概率只有 8%。 100 亿美金的公司，涨 10 倍到 1000 亿，概率是 13%。 1000 亿美金的公司，涨 10 倍到 1 万亿，概率直接飙到了 31%！如果顺着这个趋势往下推：一个 1 万亿美金的巨头，再翻 10 倍变成 10 万亿，概率可能高达 60%。业内管这种 10 万亿级的怪物叫 Trillicorn（万亿角兽）。为什么会这样？因为在这个时代，资源、数据、人才和资本，正在以一种前所未有的恐怖效率向头部集中。尤其是 AI 时代。 AI 是一场极度消耗资源的重工业战争。万亿巨头买显卡像买玩具，创业公司买显卡要赌上性命。大象在跳舞，还在用喷气发动机跑。播客里几个大佬还开了个玩笑：美国政府只要能拿下 30 个 Trillicorn 各 10% 的股份，美债就彻底清零了。省下来的钱，甚至够把澳大利亚、古巴或者加拿大买下来。玩笑归玩笑，但底层的数学逻辑令人不安。散户还在沙子里淘金，试图寻找下一个“十倍小牛股”；而真正的海啸，正发生在那些已经大到无法想象的终极垄断者身上。 AI 时代，小而美正在死掉，唯有大，才能通吃一切。

一家市值 100 亿美金的中型公司，和一家市值 1 万亿美金的超级巨头，谁更有可能再翻 10 倍？你肯定脱口而出：当然是 100 亿的那家，船小好调头，空间大。错。最新的 All-In Podcast 给出了一组统计数据： 10 亿美金的公司，涨 10 倍到 100 亿，概率只有 8%。 100 亿美金的公司，涨 10 倍到 1000 亿，概率是 13%。 1000 亿美金的公司，涨 10 倍到 1 万亿，概率直接飙到了 31%！如果顺着这个趋势往下推：一个 1 万亿美金的巨头，再翻 10 倍变成 10 万亿，概率可能高达 60%。业内管这种 10 万亿级的怪物叫 Trillicorn（万亿角兽）。为什么会这样？因为在这个时代，资源、数据、人才和资本，正在以一种前所未有的恐怖效率向头部集中。尤其是 AI 时代。 AI 是一场极度消耗资源的重工业战争。万亿巨头买显卡像买玩具，创业公司买显卡要赌上性命。大象在跳舞，还在用喷气发动机跑。播客里几个大佬还开了个玩笑：美国政府只要能拿下 30 个 Trillicorn 各 10% 的股份，美债就彻底清零了。省下来的钱，甚至够把澳大利亚、古巴或者加拿大买下来。玩笑归玩笑，但底层的数学逻辑令人不安。散户还在沙子里淘金，试图寻找下一个“十倍小牛股”；而真正的海啸，正发生在那些已经大到无法想象的终极垄断者身上。 AI 时代，小而美正在死掉，唯有大，才能通吃一切。

墓碑科技

25,936 次观看 • 1 个月前

按照科技行业的历史，Google和Amazon这样的科技公司有一天必然会被超越，但是，我实在难以想象什么样的公司可以超越Google和Amazon。结果，2021年成立的Anthropic，有可能在2027年就要创造这个奇迹了。 Anthropic截至今年4月的ARR已经达到400亿美元，比去年同期增长80倍。而且，现在不是卡需求，而是卡算力。按这个速度，今年年底ARR到1000亿美元板上钉钉。2027年如果还能10倍速增长，那就是1万亿美元的ARR。而Mag7里收入最高的亚马逊，按现在的收入增速，2027年也达不到1万亿美元。如果Anthropic实现1万亿美元ARR，这个增速给10倍P/S不过分吧，那就是10万亿美元市值。这真是应验了Anthropic的老板Dario在2024年写的“Machines of Loving Grace"里定义的一个概念，the Compressed 21th Century。马斯克也说过，We are entering singularity。这个时代太刺激了！

按照科技行业的历史，Google和Amazon这样的科技公司有一天必然会被超越，但是，我实在难以想象什么样的公司可以超越Google和Amazon。结果，2021年成立的Anthropic，有可能在2027年就要创造这个奇迹了。 Anthropic截至今年4月的ARR已经达到400亿美元，比去年同期增长80倍。而且，现在不是卡需求，而是卡算力。按这个速度，今年年底ARR到1000亿美元板上钉钉。2027年如果还能10倍速增长，那就是1万亿美元的ARR。而Mag7里收入最高的亚马逊，按现在的收入增速，2027年也达不到1万亿美元。如果Anthropic实现1万亿美元ARR，这个增速给10倍P/S不过分吧，那就是10万亿美元市值。这真是应验了Anthropic的老板Dario在2024年写的“Machines of Loving Grace"里定义的一个概念，the Compressed 21th Century。马斯克也说过，We are entering singularity。这个时代太刺激了！

Ben X

47,105 次观看 • 2 个月前

美国彻底释放核能发展美国核能行业真正迎来了一个历史性转折点。过去50年，美国把核技术关进了监管的笼子，现在，川普签下的四项行政令，要把这个笼子拆了。产业发展从来不靠保守，靠的是创新。这四项行政令分别破除核能发展中的四大瓶颈。堵住供应链漏洞，实现燃料自产，不再依赖外国进口；松绑监管枷锁，为小型模块化核反应堆铺路；引入资本竞争机制，风投资金正式进入核能赛道；最终目标，是确保美国电力供应，支撑下一代智能产业。 AI是一场“能源+算力”的战争。未来的任何人工智能竞争从经济到国防,其底层需求只有两个字：电力。能否赢得AI时代，不取决于谁的算法高级，而是谁掌控更稳定、更廉价、更强大的电网。跟随川普出席的，不只是传统核电巨头，还有一批从硅谷走出来的“新势力”：核能初创企业、AI与能源融合的跨界团队。他们带来的，是新一轮的工业革命火种。简单来说电就是智能，能发电多少，就能制造多少智能。而智能，会决定每一个国家未来在经济、军事、科技全局的未来和安全。

美国彻底释放核能发展美国核能行业真正迎来了一个历史性转折点。过去50年，美国把核技术关进了监管的笼子，现在，川普签下的四项行政令，要把这个笼子拆了。产业发展从来不靠保守，靠的是创新。这四项行政令分别破除核能发展中的四大瓶颈。堵住供应链漏洞，实现燃料自产，不再依赖外国进口；松绑监管枷锁，为小型模块化核反应堆铺路；引入资本竞争机制，风投资金正式进入核能赛道；最终目标，是确保美国电力供应，支撑下一代智能产业。 AI是一场“能源+算力”的战争。未来的任何人工智能竞争从经济到国防,其底层需求只有两个字：电力。能否赢得AI时代，不取决于谁的算法高级，而是谁掌控更稳定、更廉价、更强大的电网。跟随川普出席的，不只是传统核电巨头，还有一批从硅谷走出来的“新势力”：核能初创企业、AI与能源融合的跨界团队。他们带来的，是新一轮的工业革命火种。简单来说电就是智能，能发电多少，就能制造多少智能。而智能，会决定每一个国家未来在经济、军事、科技全局的未来和安全。

墓碑科技

144,803 次观看 • 1 年前