金融世界 Financial World
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金融世界：金融的未来，从这里读懂。 Financial World: Where the Future of Finance Begins.
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传奇投资者杰里米·格兰瑟姆，人称泡沫预言家，以精准预测过1989年日本房地产泡沫、2000年互联网泡沫、2008年金融海啸闻名。近日他参与播客，谈到了对当前市场的悲观态度：华尔街永远不会告诉你离场，AI救了市场一次，但羽毛终究会落地。下面是他的观点精选： 1/美股当前估值风险很高，市场可能把高利润率和高市盈率同时放大，形成双重高估。 2/AI打断了2022年的泡沫破裂进程，但没有消除泡沫本身。 3/华尔街很少主动提醒投资者离场，因为看空市场存在巨大的职业风险和商业风险。 4/市场顶部常见信号是上涨集中在少数大盘股，边缘成长股和高Beta股票提前走弱。 5/如果泡沫真正破裂，标普500可能面临较大回撤，通常会跌50%以上。 6/未来10年美国市场可能跑输非美发达市场和新兴市场。 7/真正值得关注的机会在绿色转型、太阳能、电池储能、电动车和相关风险投资领域。
金融世界 Financial World105,053 Aufrufe • vor 1 Monat
李录，过去几十年里最成功的中国投资者之一，也是查理芒格的学生。2024年他曾就价值投资和中国经济在北大发表过一次演讲。这次演讲他重新回答三个问题：什么是财富，什么是现代化，以及在不确定时代中，投资者应如何保持理性与定力。演讲总结下来几个内容: 1/中国当下面临的问题不是短期周期问题，而是进入中等收入阶段后的结构性盘整，本质上都是需求不足与制度滞后之间的张力。 2/他认为中国正处于2.5文明阶段，处于农业文明和现代科技文明之间，经济已经实现复利式增长，但社会治理、观念结构和制度演进尚未同步升级。 3/中国储蓄率高达约50%，但储蓄未能有效转化为消费和创新投资，原因在于信用体系和资本市场仍不完善。香港具备完整现代金融体系的要素，是中国极具战略价值的资产。 4/什么是财富？在农业文明时代，土地和人口是财富；在现代经济中，财富是一个人在经济体中的购买力占比。 5/面对时代的不确定性，宏观必须接受，微观可以作为。 6/长期持有优秀公司并不容易，真正的考验来自股价大幅波动时的信念。只有真正理解企业价值，能力圈才经得起市场检验。
金融世界 Financial World161,458 Aufrufe • vor 4 Monaten
伊朗局势将怎么发展？人类历史上最大资产管理公司的掌舵人，黑石集团的CEO给了四个字：全球衰退。概率30%。他认为，目前全球经济只有两种可能的结果，“不会出现一个处于中间状态的结果。”第一种结果是：伊朗重新融入全球社会，制裁缓解，伊朗和委内瑞拉的石油重新大量回流市场。届时，油价将跌破每桶40美元，全球经济获得缓解。 第二种结果是：伊朗依然构成威胁，霍尔木兹海峡持续受扰，对峙局面持续多年。油价维持在每桶100美元以上，并可能逼近150美元。结果呢？将是一次严峻的全球性衰退。 为什么150美元的油价会拖垮全球经济？因为石油嵌入在一切之中。食品生产、运输、制造、供暖、化肥、化学品以及塑料。当油价飙升，几乎所有与人类生活相关的价格都会上涨。各国央行为了对抗通胀提高利率，企业冻结投资，消费者停止支出。同时，就业机会减少，GDP大幅下滑，负循环自我强化。 这种情况下，没有救助方案可以解决问题，降息也无法修复由能源冲击带来的影响。他还特别指出，高油价是一种“极具累退性的税负”。富人可以承受更高的能源成本，而穷人却无法。这会直接影响食品开支、房租和交通——也就是全球底层人口赖以生存的一切。
金融世界 Financial World120,437 Aufrufe • vor 3 Monaten
刚刚，英伟达宣布向两家大多数人从未听说过的公司投资20亿美元:Coherent和Lumentum。它们不生产GPU，也不做服务器。它们制造的是以光速传输数据的技术。当前，AI数据中心有一个不为人知的隐秘问题:芯片很快，但连接它们的线路却跟不上。铜缆正在成为瓶颈，甚至可能拖慢整个AI革命。黄仁勋亲口说过:能源效率是我们的首要优先事项。关于信息传输、比特翻转和比特传输的物理定律，限制了我们能够完成的事情。Coherent和Lumentum打造的是一种叫做硅光子的技术。它不是通过铜线传输数据，而是使用激光。能效提升3.5倍，速度更是高出几个数量级。而这也是构建黄仁勋所说的“吉瓦级AI工厂”的唯一方式。 这两笔交易包含在英伟达此前数十亿美元的采购承诺中。未来产能优先获取权、美国新的制造工厂，以及未来多年的锁定供应。英伟达买的不是零部件。它是在别人反应过来之前，买下未来。英伟达现在掌控着什么:GPU、网络交换芯片，以及如今把这一切连接在一起的光学互连。这种纵向整合规模，堪比石油巨头早期时代。一家公司，构建整个AI的神经系统。这就是护城河。 而对博通、AMD以及所有竞争对手释放的信息也很明确:英伟达不只是制造最好的芯片，它正在打造整台机器。如果你无法掌控光，你就无法掌控AI。
金融世界 Financial World137,203 Aufrufe • vor 4 Monaten
这个视频来自OpenAI核心工程师翁家翌的采访。他参与训练了GPT-3.5、GPT-4、GPT-5，是ChatGPT背后真正的构建者之一。但他在采访里说了一句话：这个世界是决定的，你的人生也是被决定的。他不是在讲玄学。他用的是AI的语言：有些事情perplexity低，规律清晰，结果几乎必然；有些事情perplexity高，细节复杂，短期难以预测。你以为自己在做选择，但你的基因、你的成长环境、你遇到的每一个人，早就把你推向了某个方向。你感觉到的“自由意志”，可能只是一个你还没看清楚的方程式在运行。一个每天在训练人类最强AI的人，却相信人本身也是被训练出来的。他说的可能是真的。
金融世界 Financial World80,181 Aufrufe • vor 2 Monaten
重磅：2025年中国新生儿数量降至792万人，相当于1738年(乾隆三年)的水平？可当时总人口只有1.5亿。这一数字本身就足以证实：中国正面临自大饥荒以来最严重的人口危机。无论真实数字是14亿还是12.8亿，老龄化速度和极低的总和生育率，才是真正影响中国未来国力的决定性因素。年轻人不生孩子的前三个原因是？1.极高的“确定性成本”与脆弱的“未来预期”；2.就业与职业生涯的可持续性；3.“自我意识”的觉醒，以及对自由的渴望。这段视频，忽视了过去几年数据有水分，但不生孩子的原因是对的，就是呼吸空气的自由都很困难，谁还会生孩子？
金融世界 Financial World123,855 Aufrufe • vor 5 Monaten
