CatNarratives老三
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看到一个网友，招商银行拿了整整18年。 分红不断复投，现在480万的市值，自己的持仓成本只剩三十多万。他那12.24万股招行，去年每股分红2块钱，一年光分红就是24.48万。 这就意味着再过一两年，他收到的现金分红，可能就又超过自己当初投进去的全部本金了。 定投的这18年，不是躺着一路上涨过来的，他是从2008年一路拿过来的。 那一年，美国金融体系炸了，当时美国银行业全年利润暴跌接近90%，雷曼倒闭，华尔街一片狼藉。 结果同一年，工商银行净利润反而增长35.2%，赚了1112亿元，直接成为当时全球最赚钱的银行。 那几年大家最追捧的是什么？48块钱的中石油。 十几年过去，当年很多所谓的“时代核心资产”早就已经换了一轮又一轮。 反而真正把钱慢慢赚到手的人，就是这种十几年抱着银行股不动的人。 更离谱的是，银行股到了今天依然不贵。 现在招商银行只有6倍多PE、不到1倍PB； 工商银行也就7倍左右PE、0.7倍PB，股息率还有4%左右。 整个A股银行板块，股息率中位数依然接近5%。 拿美国银行来对比就更明显，摩根大通现在已经15倍PE、2倍多PB，美国银行也是接近15倍PE。 这就是上证指数最核心的底仓，银行股
CatNarratives老三833,192 Aufrufe • vor 4 Tagen
1987年的黑色星期一，你可以理解成美股版的币圈1011，但恐怖程度是它的一百倍 当时不是美股涨得好好的然后突然一天崩了 从8月高点到黑色星期一之前，道指已经跌了大约17% 10月14日跌3.8%，15日再跌2.4%，16日又跌4.6%。 连续三天暴跌以后，很多人就觉得： “跌这么多了，可以抄底了。” 然后周末过去。 10月19日星期一，道指一天：-22.6%。 这一波死得最惨的，就是前面连续几次暴跌里不断抄底、不断加仓的人 新手死于追高，老手死于抄底。 包括我看到很多人也误解了巴菲特那句“别人恐惧我贪婪”，以为巴菲特最喜欢左侧接飞刀。 但实际上巴菲特每次都是等大跌企稳，或者出现大级别利好的时候然后盘面开始反弹，才会建仓抄底 黑色星期一之后，道指两个交易日就收复了当天57%的跌幅；而巴菲特后来最经典的可口可乐重仓，是到1988年才开始大举买入。
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同样作为00后，别人都是追AI追科技的，反而我还在研究银行、电力这种老登股，我是不是老了？就为了图那一年五六个点股息吗？ 当然不是，是我一直觉得老登股还会有一轮真正的大行情 20年的蓝筹牛市不算什么，老登股平均一年的涨幅才50%， 老登股历史上最疯狂的一轮牛市，是2005-2007年 2005年6月，上证指数最低跌到998点。 2007年10月，上证指数最高涨到6124点。 两年零四个月，指数上涨将近六倍 在强调一遍，这不是某一只妖股，是股指，上证指数 纳指在2000年涨了一倍，韩股今年涨了三倍，都不如当时A股的一根毛 2007年一年，上证指数上涨96.66%，深证成指更夸张，全年上涨166.29%，一年涨了接近2.7倍。 同一时期，美股，日韩股市虽然也在上涨，但根本没有出现A股这种接近垂直式的暴涨。 那轮行情，是真正意义上的中国资产超级牛市。 2005年到2007年牛市期间，证券行业整体平均上涨约1945%。 这他妈是整个券商板块， 不是龙头股涨20倍，是行业平均涨幅接近20倍。 非银金融整体上涨约1165%，国防军工整体上涨约1443%，有色金属上涨约1137%，煤炭采掘上涨约713%。 房地产上涨约690%，钢铁上涨约560%，建筑材料上涨约518%。 经历过那轮牛市的人，除了知道48块的中石油 还对煤飞色舞四个字印象那么深。 “煤炭飞了，有色舞了" 银行、券商、保险、地产、钢铁、中字头一起往上冲。 那个时候谁踏马买科技股买小盘概念股啊 大家买的都是今天很多人口中的老登股 券商是牛市直接受益者。 成交量越大，开户人数越多， 券商赚得越多，所以券商最先起飞。 金融地产受益于经济高速增长、信贷扩张、城市化和资产价格上涨。 煤炭、有色、钢铁受益于全球大宗商品牛市、中国工业化和基建地产需求。 造船、机械、军工，则受益于中国制造业崛起和全球贸易扩张。 所以那轮牛市并不只是情绪炒作，一开始就是有非常强的业绩支撑。 先有经济和利润，再有估值重估。 最后才演变成全民疯狂。 那一轮最经典的股票，不是某个三天五个涨停板的妖股。 而是中国船舶、中信证券、万科、招商银行、中国平安、中国铝业、江西铜业、辽宁成大、广船国际这些公司。 他们从底部上涨十几倍、几十倍，遍地都是 中国船舶甚至一度成为A股第一只300元股票。 从2005年998点到2007年6124点，接近500家公司区间最高涨幅超过1000%，全是有业绩有现金流的老登股 关键是，当时A股上市公司总数也就一千多家 相当于接近三分之一的公司，最高都曾经涨过10倍 回头再看，那根本不是普通牛市。 那是一轮财富重新定价。 也是一轮国民认知被彻底改变的牛市。 2005年以前，中国人根本不相信炒股能够赚钱。 因为从2001年2245点跌到2005年998点，A股整整熊了四年 老股民已经彻底绝望，券商营业部没人，基金卖不出去。 股票就是骗子和亏损的代名词 但2005年股权分置改革启动之后，市场最根本的制度问题开始被解决。 以前大股东的股份不能流通，流通股股东和非流通股股东利益不一致。 股权分置改革之后，市场开始相信，大股东和普通股东终于坐上了同一条船。 再加上当时中国经济高速增长，人民币升值，企业利润大涨，流动性充裕，大量资金，大量外资开始重新进入股票市场。 998点之后，银行先涨。 地产、有色、煤炭、钢铁接上。 券商开始暴涨。 再到中字头、军工、机械、消费全面轮动。 这才形成了后来那轮六倍大牛市 那两年，哪怕你是个只会买股指的小白，也都发财了 刚开始的时候，很多人还不相信。 涨到1500点，大家觉得只是反弹。 涨到2000点，大家觉得已经很贵。 涨到3000点，开始有人后悔没有上车。 涨到4000点，全社会开始讨论股票。 涨到5000点，已经没人愿意谈风险了。 到了6000点，市场讨论的已经不是会不会跌。 而是年底能不能上8000点，明年能不能上10000点。 人民日报、新华社、央视以及全国各地的财经报纸、电视台，都在持续报道股市 报纸财经版每天都在讲开户、基金、指数和财富故事。 证券节目收视率暴涨。 银行开始排队买基金。 证券营业部门口排队开户。 亲戚朋友见面的第一句话，从“吃饭了吗”，变成了“你买了什么股票”。 卖菜的大婶、出租车司机、屁都不懂的大学老师，都开始研究K线。 央视在2007年4月就报道，当年连续三天单日新增开户数超过20万户 三天的新增开户数，甚至超过2005年全年 仅2007年第一季度，A股新增开户数就超过500万户。 而2006年全年新增开户数只有约308万户。 三个月开户人数，超过上一整年。 到了2007年5月，证券账户总数首次突破1亿户。 仅仅一个月，新增开户数就接近792万户。 有些地方甚至出现花钱请人通宵排队开户的情况。 那时候最流行的一句话就是： 你可以不懂股票，但你不能没有股票。 你买什么不重要，重要的是你必须在场。 这就是一轮牛市从基本面行情，逐渐演变成全民信仰的全过程。 而当市场涨到最后阶段，行情结构也发生了变化。 前期是券商、银行、地产、有色这些真正受益于经济增长的板块上涨。 中期是煤炭、钢铁、军工、机械、中字头全面轮动。 到了后期，垃圾低价股、重组股、题材股也开始补涨。 疯牛最后阶段，垃圾也会飞。 但问题在于，真正贯穿整轮牛市、不断把指数往上抬的， 依然是那些大市值蓝筹和周期龙头，也就是老登股 2007年下半年，市场进入最后的疯狂。 上证指数从4000点涨到5000点，用了大约三个月。 但从5000点冲到6000点，只用一个月 越涨越快，越涨越不讲道理。 所有人打心里觉得这是中国崛起，你个反贼才说是泡沫 当时中国经济高速增长，奥运会即将召开，人民币持续升值，中国企业利润不断创纪录。 很多人相信，中国已经进入一个全新的时代。 中国资产应该获得比全世界更高的估值。 现在回头看，这种逻辑并非完全错误。 中国经济确实在快速崛起。 企业利润也确实在增长。 错误的是，市场把未来十年甚至二十年的增长， 一次性全部涨完了。 转折发生在2007年10月。 2007年10月16日，上证指数最高触及6124点。 这一天后来成为A股至今没有突破的历史最高点。 而几乎就在同一时间，中国石油开始A股发行。 中国石油当时被称为亚洲最赚钱的公司之一。 全市场都把它当成超级明星股。 为了申购中国石油，市场冻结资金约3.3万亿元，创造了当时A股IPO冻结资金的历史纪录。 其中网上申购冻结资金约2.57万亿元，散户是申购主力。 3.3万亿元是什么概念？ 哪怕是中芯国际还有今年的长鑫科技，也才申购了几百亿 但中国石油申购了3.3万亿。 2007年的3.3万亿元，几乎相当于当时全国一年财政收入的一大半 大量资金为了申购中国石油，暂时离开二级市场。 但问题还不只是抽血。 更重要的是，中国石油上市，成为了整个市场最后的情绪高潮。 2007年11月5日，中国石油正式上市，发行价16.70元。 上市首日开盘价直接达到48.60元。 无数散户在开盘冲进去。 因为大家相信： 这么赚钱的中字头公司，怎么可能跌？ 结果那一天，成为整轮牛市最经典的接盘现场。 中国石油上市之后一路下跌。 当年买在48元附近的人，此后等待了十几年，也没有等到解套。 中国石油并不是独立杀死牛市的凶手。 它更像是牛市顶部的墓碑。 因为在中国石油上市之前，A股本身就已经涨得太高了 大量股票估值达到几十倍、上百倍。 市场把经济增长、人民币升值、奥运会、中国崛起等所有利好，全部提前计入价格。 与此同时，美国房地产泡沫已经开始破裂。 美国次级抵押贷款问题逐渐扩散。 金融机构资产负债表开始恶化。 全球流动性环境发生变化。 2007年时，很多中国投资者还认为： 美国房地产出问题，和中国A股有个屁的关系啊 但事实证明，金融危机从来不会提前告诉你边界在哪里。 2008年，美国次贷危机演变成全球金融危机。 贝尔斯登倒下，雷曼兄弟破产。 全球股市、大宗商品、房地产和信用市场一起崩塌。 A股内部的高估值泡沫，撞上了外部的全球金融危机。 于是，6124点之后，市场连一次像样的二次探顶都没有。 顶部刚刚形成，趋势便迅速反转。 2007年10月，上证指数还是6124点。 到了2008年10月，最低已经跌到1664点附近。 一年时间，最大跌幅超过70%。 很多前面涨了十倍、二十倍的股票，随后跌掉了80%甚至90%。 煤炭跌、有色跌、地产跌、钢铁跌、银行跌 券商跌得更狠。 牛市时，所有人都觉得这些公司代表中国未来。 熊市时，所有人又开始怀疑这些公司是不是永远不会再涨。 最残酷的地方就在这里。 很多公司本身并没有消失。 银行依然在赚钱。 煤炭依然在挖煤。 钢铁依然在生产。 中国船舶依然在造船。 但它们的股价，已经提前透支了太多年的未来。 这就是为什么后来十几年，很多老蓝筹看起来一直没有什么表现。 不是因为它们十几年没有利润。 也不是因为中国经济十几年没有增长。 而是因为2007年那轮牛市，已经把太多未来收益一次性涨完了。 市场需要用利润增长、分红和漫长的时间，慢慢消化当年的高估值。 整个世界都花了很多年消化金融危机。 而A股花了十几年，常年在3000点震荡，才消化6124点的泡沫 所以你现在再回头看银行、地产、钢铁、煤炭这些所谓的“老登股”。 有些股票不是永远不会涨。 而是它们曾经涨得太狠了。 一轮行情涨十倍、二十倍，代价可能就是未来十年横盘。 这也是投资里最反人性的事情。 好公司不等于任何价格都可以买。 业绩增长也不等于股价可以无限上涨。 一个资产最大的风险，很多时候不是公司突然变差。 而是所有人都相信它永远不会变差。 不过今天的A股，和2007年完全不同了 2007年是经济高增长、企业利润高增长、居民资金疯狂入市，最后形成的一轮疯牛。 但是现在政策明显不希望市场再重复这种大起大落 2026年证监会的表述很明确： 要巩固资本市场稳中向好的势头，加强逆周期调节，引导长期投资、理性投资、价值投资，营造“长钱长投”的市场生态，同时坚决防止市场大起大落。 养老金、保险资金、公募基金等中长期资金正在被持续引导进入市场。 上市公司分红、回购、市值管理、退市制度、打击财务造假，也在不断完善。 监管想要的，不是2007年那种两年涨六倍、随后一年跌70%的疯牛。 而是让真正有利润、有现金流、有分红能力的公司，慢慢获得重估，也就是学美股七十年的长牛 以前的A股更像赌场， 涨的时候所有人一起冲。 跌的时候所有人一起跑。 现在政策想做的，是把A股慢慢变成一个能够长期留住资金、长期给投资者回报的市场。 所以这一轮市场重新往上走，最重要的不是上证指数明天能不能涨到多少点。 而是A股能不能摆脱过去那种： 牛市两年，熊市十年。 暴涨一轮，消化十几年。 今天市场确实正在重振旗鼓。 政策支持资本市场。 长期资金持续入场 中国优质资产的估值也仍然处于低估区间。 但这一次，更应该期待的不是复制2007年的疯牛。 而是一轮速度慢一点、时间长一点、真正由业绩、分红和长期资金推动的慢牛。 因为真正健康的牛市，不应该让所有人在两年里一起暴富 然后再让整个市场用十几年，为那两年的疯狂买单
CatNarratives老三77,103 Aufrufe • vor 1 Monat
拥有一部苹果手机，再注册一个土耳其区 Apple ID，绝对是当下接触全球互联网性价比最高的方式 很多人为了订阅国外服务，研究什么全球信用卡、虚拟卡，折腾半天。但其实有一个土耳其区 Apple ID 就够用了。 因为它本质上相当于帮你打开了一个海外支付入口，很多国外优质内容、AI工具、效率软件，都能直接通过 App Store 完成订阅。 而且价格往往比美国区便宜不少。 更重要的是，你不需要研究复杂的海外支付体系，也不用到处申请各种卡，在闲鱼上购买礼品卡，就能往账户里充钱 很多时候，人与人的差距不是信息有没有公开，而是你有没有渠道去获取这些信息和工具。 而一个土耳其区 Apple ID，本质上就是帮你用更低的成本，接入全球最优质的软件生态。
CatNarratives老三108,196 Aufrufe • vor 2 Monaten
顶级内幕消息，今年世界杯梭哈法国赢🫡 炒股天天在亏，炒币也亏成傻逼 这一世，我决定一路抄底买法国赢，定能逆天改命😡😡😡
CatNarratives老三60,567 Aufrufe • vor 2 Monaten
自从买了4400的 $ETH 和1300的 $BNB 之后，我自认为在逃顶这件事上比不过推特的那些天才 所以这波存储行情我几乎全程没有参与，侥幸带着一直关注我的朋友逃过一劫 之前跟大家聊过经济周期，但经济周期只是表象，它背后真正推动一切的，其实是债务周期 今天分享一个达里奥的视频 他研究了过去500年荷兰、英国、美国等大国的兴衰，发现几乎都在重复同一个规律： 前期借债发展，经济高速增长；中期债务越来越高，利息开始拖累经济；后期再叠加贫富分化、国际竞争，整个体系就会越来越脆弱 都觉得觉得美国不会例外，但从债务占GDP、利息支出等数据来看，美国正在走向这个阶段。 历史不会简单重复，但往往惊人相似 所以投资最重要的，不是预测下一次危机什么时候来，而是知道自己现在正处于周期的哪个位置 毕竟周期无法阻挡，但仓位可以提前调整。
CatNarratives老三18,924 Aufrufe • vor 20 Tagen
95岁的巴菲特，最新 CNBC 采访，提到了这几个点 1.现在的股市越来越像赌场。 他说： 当越来越多人偏好赌博时，真正的价值投资机会反而越来越少 2.为什么伯克希尔一直拿着几千亿美元现金？ 不是看空美国，而是现在符合标准的大型公司，价格都太贵了，所以宁愿等待，也绝不会为了投资而投资 3.苹果依然是伯克希尔最成功的投资之一。 虽然减持了苹果，但巴菲特依然盛赞库克，认为他为股东创造了巨大的价值 —— 相对于大空头 Jeremy Grantham 的那场采访。巴菲特没有直接说"泡沫"两个字，他说的是另一件更值得思考的事： 当股市越来越像赌场的时候，真正便宜的资产就越来越少 —— 为什么牛市很少有人会告诉你市场可能已经过热？ 因为上涨的时候，每个人都在赚钱 券商希望大家交易。 投行希望大家融资。 基金希望规模继续扩大。 媒体喜欢流量。 KOL喜欢热度。 市场越热闹，大家的生意往往越好。 真正提醒风险的人，反而最容易被说成"踏空""看空"。 这次采访真正值得看的，不是巴菲特买了什么。 而是95岁的他，几十年过去了，投资理念还是没变： 市场越狂热，越要保持耐心。 宁愿错过，也不要买贵
CatNarratives老三13,881 Aufrufe • vor 29 Tagen
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