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📉2025-2026年中国餐饮业整体确实很艰难，大量门店关门，行业正经历剧烈洗牌。主要数据总结（来自2026年中式餐饮白皮书等报告）： 2025年餐饮收入：约5.7-5.8万亿元，同比增长仅3.2%左右（低个位数），增速比前一年明显下滑。关店率：飙升至48.9%（疫情前不到20%），一线城市闭店率约35%，三四线城市约32%。2024-2025年上半年就有上百万家门店关闭（部分数据称2024年超300万家相关企业注销/倒闭）。客单价下滑严重：中式正餐跌约29.5%，火锅烧烤等跌26.2%，快餐也跌12.6%。很多店“增收不增利”甚至亏损。核心原因： • 消费降级：居民消费意愿弱，勒紧荷包，外出就餐频次和金额减少。 • 供给过剩+内卷：门店数量接近900万家，竞争激烈，价格战、外卖补贴大战导致利润摊薄。 • 成本压力：房租、人工、食材刚性上涨，单店盈利能力大幅下降。 • 头部品牌也受影响：海底捞、九毛九、呷哺呷哺等近年均出现营收下滑或关店调整。

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中国居民的境外补税，已倒查到2017年，倒查10年近在眼前。肯定没到末日，但加税的确步步逼近。中国经济下行是真的，房地产产业链的所有数据都在下行，但税收收入在2025年，还是同比增长约1.8%左右，可见纳税人的痛苦指数已经爆表。2025年以来，不少税务居民接到税务部门提示和通知，要求自查个人境内外所得，并及时进行纳税申报，补税追溯范围主要为近3年内，以2022年、2023年为主。而中小企业主，早已被收刮过多轮，仅餐饮行业，近期一年内近300万家餐饮店关闭，新增数量不明。

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以前坐绿皮火车的多半是农民工，现在不只是农民工，还有越来越多破产的企业家。来自上海的段海军，曾是“阿姨奶茶”“秋满膳房”等餐饮店的创始人，营业额曾达到上亿元，后因到处扩张，又赶上大环境不好，最终所有项目全部亏损倒闭，目前负债一千多万。广西三姑娘餐厅创始人陈真，巅峰时期开了11家连锁店，结果19年碰上疫情，一连几个月没开业，疫情后又迅速扩张，最终赶上大环境不好，营业额下滑，2024年11家店全部倒闭，并且成为失信人。来自重庆的周先生，从事了十五年工程行业，2021年，筹借800万资金承接一个项目，结果甲方至不结工程款，导致他破产，负债5百多万。去年根据“红餐网”数据，一共有将近300万家餐饮门店关门倒闭，创下历史新高。据无破数据终端统计，2024年全年度，共产生103551件破产。2024年，破产企业资产评估总价值高达约1.18万亿元。

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开业才两天，山姆会员注册数就突破了5万。按最低260元年费算，仅会员费收入就超过1300万元。参考山姆去年1070万付费会员、1400亿元销售额的数据，单个会员年均消费约1.3万元。照此推算，这5万会员每年至少能带来6.5亿元营业额。这还不是它的上限。去年中国大陆山姆门店约60家，按1400亿元销售额粗略平均，单店年营业额约23亿元。也难怪将山姆视为重点招商对象，因为它带来的不只是税收和就业，更能直接拉动城市消费。

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熊猫快餐年营收超60亿美元，年10亿美元的自由现金流，2500家门店。熊猫快餐的口味，让很多华人怀疑过人生，但熊猫快餐强大的盈利能力，让几十万美国中餐馆老板，也非常绝望。从未开设加盟店。100%家族所有。定位在斩杀线上的产品，必定赢家通吃。菜品不符合中国人的胃口，但十分符合美国人的胃口，每一次到饭点吃饭的客流量，甚至可以叫板麦当劳。熊猫快餐是一家披着中式外衣的美式工业化管理公司。作为全球最大的中式快餐连锁店，熊猫快餐Panda Express)盈利模式，是将“中式餐饮标准化”与“美式快餐商业逻辑”完美结合。总裁简报(总裁简报 CEO Briefing)的数据：熊猫快餐的单店年收入(AUV)，平均220万美元，黄金地段可超400万美元；净利润率10%-15%，高于行业平均水平；投资回报期目标通常为3年内；单品贡献惊人，陈皮鸡每年销售额约10亿美元以上。熊猫快餐赚的不是“手艺钱”，而是“系统钱”。核心商业模式：直营为主，严格控制。与麦当劳、肯德基大规模加盟不同，熊猫快餐绝大多数门店，全美超过2300家，均为企业直营。高毛利回收：无需与加盟商瓜分利润。特许经营门槛极高：仅在机场、大学校园、军事基地等特殊渠道开放少量授权。不上市、不融资：创始人程正昌夫妇坚持不上市，扩张资金均来自盈利。熊猫快餐的运营效率：极致的标准化。餐饮业盈利的关键在于成本控制。熊猫快餐通过以下方式将效率发挥到极致。SKU极简：菜单常年保持在20个菜品左右，且共用大量基础食材(如鸡肉、西兰花)。这极大地降低了供应链采购难度和库存损耗。爆款驱动：其明星单品“陈皮鸡”(Orange Chicken)，贡献了约1/3的销售额。这种高集中度的需求，使后厨可进行大批量标准化作业。熊猫快餐的隐形利润护城河是什么？文化适应性。熊猫快餐盈利的深层原因，在于它“不像中国菜”。口味本地化：它放弃了地道的辛辣和复杂调味，转而采用美国人热爱的“酸甜、油炸、高热量”风格。信任状：免费试吃政策。这一策略极大降低了消费者的决策成本，提高了入店转化率。熊猫快餐走的是麦当劳的路子，把店开在麦当劳隔壁，给客人一个中餐选择。

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媒体《餐饮界》：“流水220万，利润0” 2026年开年，被一个残酷的新词刷屏：“无利润繁忙”。往年的餐饮老板，能赚个“辛苦钱”；今年的餐饮老板，满屏的“只赚到了‘辛苦’”。社交平台上，餐饮老板集体算起了账。年百万、月入十万的老板们端坐在手机前：“今年账面流水220万，扣除房租、食材、人工、平台佣金……总利润，0”。四川，一对情侣开的外卖店，在2026年初因为“年入224万，利润0”被广泛热议。短视频开头，“2025年，我赚了224万”抓足了眼球。但一笔笔账算下来：原料成本68万、人工32万、房租4万、水电6万、平台抽成约23%（51万）、平台红包与配送成本52万、推广费11万……最终，“2025年，我赚了0元”。曹老板在南家投资190万开了家海鲜小馆，去年11月营收36万。但在35万的实际回款中，需要支付食材15万、耗材6千、房租物业3.7万、水电2.2万、工资13万、税款2.2万、平台推广费6千……算完最后一笔，净亏损1.2万元。网友扎心评论：“每天开门，就是在为昨天的亏损打工。” 根据窄门餐眼的数据，2025年，那些曾经风光无限的扩张之王，纷纷踩下急刹车：快餐门店近一年净减少113,494家，奶茶店少了31,711家，火锅店少了41,623家。就连川菜、湘菜、粤菜这些经典大品类，门店总数也齐齐掉头向下。

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今年已过去四个月，又有一大批餐饮企业倒闭，门店收缩，河南李先生称，他花费100多万在县城开了一个250平的早餐店，由于装修维护成本太高、选址没选好，营销也不行，最终250平的店，6万块钱转出去。他表示“餐饮市场到底怎么了？” 四川的何先生称，他开了一家外卖店，上月营业额18万余元，在扣去各项成本后，还倒贴250元。 5月14日，梁先生称，他投资700万在深圳开了一家鸡煲店，但由于大环境不好，经济下行，选址错误，导致连连亏损，在苦苦经营四年后，最终宣布倒闭。 5月14日，辽宁。餐饮人张先生称：“当下的餐饮市场，产能非常过剩，老板们总想着一夜暴富，但基本没可能，只能能活着就不错了”

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上海国际机场股票（$600009.SH）自2019年以来已下跌约70%。很多人可能认为这是因为新冠疫情冲击了航空出行。然而，浦东国际机场的客流量实际上已经完全恢复，甚至超过了疫情前水平。该股持续下跌的真正原因，与航班数量并无直接关系。在2021年之前，上海国际机场更像一家“奢侈品商场”来被估值，其约50%的收入来自免税店租金。同时，机场在与日上免税行达成的一项高利润协议中，还能从全部免税销售额中抽取超过40%的分成。2019年，机场实现了约110亿元人民币的年收入。 2021年之后，机场的收入模式发生了变化。从原先较高的固定分成比例，转为严格与旅客流量挂钩的公式。日上免税被中国免税品（集团）有限责任公司取代。由于国际旅行的恢复速度不及预期，分成比例从42.5%大幅下降至约10%。到2022年，机场年收入仅为55亿元人民币，约为2019年的一半。到2025年，收入已恢复至133亿元人民币，但股价却没有随之回升。投资者如今认为，该机场已从一个高利润率的“奢侈品资产”转变为一个低利润率的“公共事业资产”。净利润率也从2019年的46%下降至2025年的仅16%。浦东机场相当于从爱马仕变成了莆田货。

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中国2024年民航旅客运输量达7.3亿人次，创历史新高，中媒形容民航市场一片向好，但低价竞争也让中国三大航空公司的净利润走跌。航空业人士分析，随著中国经济放缓和民众出行预算缩水，机票进入割喉式的价格战，再加上，许多西方航司因成本加剧和地缘因素停飞中国航线，导致中国民航业“量升价跌、增收不增利”，而航空公司追求降本增效下，储备飞行员无法执飞、乘务员工作量翻倍等乱象也频仍。

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经济学家高善文演讲：2025年可能是一个重要转折点（全文＋视频） 1. 转型、周期性压力 2018年前后，中国经济增长模式逐步摆脱依靠债务基建和房地产驱动的增长形式，转向依靠技术进步和产业升级，经济转型过程中有些行业兴起，有些行业衰落，总量层面经济增速放慢可以理解可以想像，属于转型过程中的成长的烦恼。更多来自于周期的扰动而不是转型的代价。我们以全部上市公司为基础（A股、港股，中概股），把这些公司分为三类，①支持类2500家，政府支持鼓励，支持经济转型引导方向；②限制类500家，政府试图加以规范管理和限制，行业自身也在走向衰落；③中性类2600家，商贸零售社会服务，和转型过程没有很紧密的联系，整体属于中性。上市公司营业收入占2024GDP总量50%以上，具有一定代表性。 2016年至今，中性类行业的营业收入/总市值占比总体稳定，2018-2020年之间，限制类行业占比明显收缩，支持类行业占比明显扩张，政府试图限制的行业在收缩，政府试图支持的行业在扩张，营业收入和总市值维度都是如此。说明，经济转型在确定性的发生。无论经济增速如何波动，中性行业的占比一直保持不变，不受到限制性和支持性政策的影响。 2018年以来，支持类板块的股价上升，限制类板块的股价大幅下跌，二者之间的裂口是过去十几年没有看到的，这说明政府引导经济转型的努力在金融市场的定价反映出来。 2010-2018年，股价表现则完全相反，进一步确认政府引导经济转型的转折点。我们通过观察中性行业的表现，去剥离转型和政策的影响。2017年以来，中性行业的营业收入大幅下滑，从这个指标来看，中性行业营业收入的下滑不是转型的影响，而是周期的力量；从雇佣员工数据来看也是如此。至此我们完成了第一部分的讨论，经济的转型取得了一定成绩，同时，经济增速趋势性下滑，这一下滑和转型没有很大关系，更多反应周期的趋势性力量。 2. 消费、收入看中国30多个省级行政区的数据，纵轴，疫情前的消费增长情况，横轴是，人口老化程度。疫情前：年轻人占比与消费不相关疫情后：年轻人占比越高的省份消费越差一个省人口越年轻，消费增长越慢；一个省人口越老，消费增长越快。这个结论有些反直觉，被市场参与者归纳为三句话，生机勃勃的老年人，死气沉沉的年轻人和生无可恋的中年人。对老年人而言，未来可预期的退休金是可以按时发放，每年稳定增长，并高于通胀水平，收入预期没有任何影响，可以继续搞夕阳红，跳广场舞。对年轻人而言，收入预期大幅下修，收入增长确定性大幅下修，找不到工作，找到的工作与预期有显著落差，年轻人纷纷节衣缩食关灯吃面。我们看另一个数据。省级行政区的消费情况，和省会城市二手房价的涨幅。疫情前，消费和房价几乎不相关。疫情后，房价下跌严重的地区消费更差。我们倾向于认为，疫情后，买房人总体是年轻人，一个地区的年轻人对未来越没有信心，他们的消费越弱，买房的意愿也会越弱。没有收入预期，没有消费能力，也不敢买房。这一模式所得到的结果，和我们观察地区人口老化的结果，指向了类似的结论：年轻人收入预期下滑，消费信心和购房意愿都被显著抑制；但老年群体的收入预期没有被限制，生活幸福感强。为什么会发生这种情况？ 3. 就业我们观察失业率，2022年两轮封城失业率脉冲式上升，失业率稳中有降，2024年失业率和2022年2023年差不多，整体就业压力并不大。观察体制内也就是非私营单位的平均工资增速，疫情后工资增速有一定下滑，但远没有消费者信心下滑显示的那么显著。观察城镇就业人口增速，疫情爆发后出现了极速下滑，疫情结束后出现了反弹，但仍低于长期趋势水平。观察就业人员总量，实线（实际找到工作）和虚线（趋势线）累计岔口4700万人口。换句话说，累计有4700万劳动力，无法正常找到工作。这些人去了哪里？我们观察城镇和乡村就业人员数据，乡村就业人员累计增加了4100万人，与城镇就业人员的减少数量相当接近。一个可能的解释：疫情后城镇创造就业能力的显著恶化，大量就业人口返回或者滞留在乡村，回老家之后，城镇失业率数据不显示，但在总就业人口中反映出来。另一部分可能离开了劳动力队伍，四十多岁，工作没有了，公司破产了，开滴滴，在家炒股，或者在家呆着，在就业和失业数据上都看不到。这些数据在经济产出上的表现是什么呢？总量数据上，城市吸收就业的主要是第三产业，由于技术进步资本积累，制造业吸收就业在过去十多年一直是负增长。我们观察第三产业增加值占比，疫情后第三产业占比与趋势线也出现了很大的裂口，对应的就是城镇就业人口的缺失。我们观察全国存量就业质量衡量指标，不仅是就业数据下降，就业质量也出现了恶化。不仅仅是金融行业由于羞耻感出现了就业质量的恶化。我们观察五险一金的缴纳比，与历史趋势相比也出现了显著的恶化。这和前面的上市公司数据，消费数据都是呼应的，不能反映为转型的烦恼，而是周期的力量。 4. 总量数据我们通过产出缺口与核心CPI观察物价数据，纵轴核心CPI是CPI扣除食品和能源等高波动成分，横轴是中国经济增长和潜在增长能力的差，叫做产出能力。一般经济理论认为二者存在非常紧密的联系，我们倾向于认为中国在2013年前后经过了刘易斯第二拐点，产出缺口与物价之间的关系确实变得很紧密。但是有两个异常点，都超过了两倍或三倍方差的水平。这两个异常点就是2023年和2024年。在中国总量数据中，最可信的是价格，抽样就可以，各种力量很难操纵，另外一些数据的可靠性就弱一些，容易受到非统计因素的扰动。我们看城镇就业人员增速和GDP实际同比的关系，经济增长大概率会创造更多的工作，产出的扩张会伴随就业的增加。如果我们认为就业数据，那么经济增速就如果我们认为经济增速数据，那么就业数据就就业和增长的关系在过去两年， 2020年疫情以来的四年作为一个时间段，2019年取同样的时间段，前后比较物商品消费。疫情之前，消费增长与经济增长差不多，消费增长还要略快一些。疫情之后，消费增长比经济增长低得多得多。疫情之前，经济增长和投资增长差不多。疫情之后，经济增长比投资增长快多了。合并所有数据，消费和投资的增长和经济增长有某种关系，在疫情后这种关系变得显著的反常。我们以疫情前的数据为基础，疫情后，要么是消费增速低估了，要么是经济增速高估了，在其他科目中没有看到这种吸收关系。最后一个层面的问题，我们知道中国房地产是在2020年8月后进入大幅下滑的过程，到现在已经超过了三年的时间，是造成当前经济困难最主要的原因之一，这是大家广泛接受的事实。很多人认为，中国在2021年之后经历了房地产泡沫的破灭，从开工销售等数据上，这个结论说得通。我们比较了中国和发生房地产危机国家的前三年和后三年的经济增速。经济增速发生了大幅下滑，三年平均增速-7%，中位数-3%到-4%，最少也有-2%。中国的经济增速只下滑了0.2%，几乎没有下滑。在政府财政没有逆向扩张的情况下，经济增速没有显著下滑。把这一对比和物价就业和GDP细分对比合并，房地产泡沫一来，GDP增速每一年高估了3个百分点，累计高估了10个百分点，这与城镇就业人口流失的4700万对应上了。下修了这3个百分点，所有的数据都对得上了。好消息是什么呢？ 926的会议开始正视问题，正视经济增长层面存在的问题，并准备采取强有力措施解决问题。当前面对的问题不是成长的烦恼而是周期的压力，接下来就是采取措施去解决这些问题。我们如何来评估这些措施？ 1.泡沫破灭后，经济增速要回到正常水平，平均需要9年。 2.泡沫破灭后，经济萎缩，政府救助，产出的绝对水平恢复到泡沫破灭前，也需要3-4年。以这样的模式为基础，中国的经济增长要恢复到泡沫破灭前，还需要比较长时间的等待。积极状态下也需要3-4年的时间，我们对泡沫破灭后的干预是否积极，不同人会有不同的看法，即便非常积极，要快速完全恢复，也不是很现实。我们要面对后泡沫时代相对比较弱的增长，我们要从危机阶段转入相对较弱的正常增长，是后泡沫时代泡沫管理时期的重要挑战。一般性的干预措施包括大规模降息，稳定金融机构资产负债表，政府部门资产负债表扩张，是否规模够大，是否足够及时，是否足够有力，我们的政府已经做了大量的工作，降息层面还有很多工作要做，除了金融机构还应该包括影子类金融机构，政府部门也需要更大力度的扩张。经济从国际经验来看也会转入相对温和的增长，维持较长时间的温和增长后才能恢复到一个比较正常的水平。综上，2025点可能是一个重要的转折点。从23年24年的数据异常点，向保持温和增长的转折时期，泡沫带来的失衡得到了修正，政府的政策也更为积极有力，也意味着股票市场的运行有了稳定可预期的宏观环境。

经济学家高善文演讲：2025年可能是一个重要转折点（全文＋视频） 1. 转型、周期性压力 2018年前后，中国经济增长模式逐步摆脱依靠债务基建和房地产驱动的增长形式，转向依靠技术进步和产业升级，经济转型过程中有些行业兴起，有些行业衰落，总量层面经济增速放慢可以理解可以想像，属于转型过程中的成长的烦恼。更多来自于周期的扰动而不是转型的代价。我们以全部上市公司为基础（A股、港股，中概股），把这些公司分为三类，①支持类2500家，政府支持鼓励，支持经济转型引导方向；②限制类500家，政府试图加以规范管理和限制，行业自身也在走向衰落；③中性类2600家，商贸零售社会服务，和转型过程没有很紧密的联系，整体属于中性。上市公司营业收入占2024GDP总量50%以上，具有一定代表性。 2016年至今，中性类行业的营业收入/总市值占比总体稳定，2018-2020年之间，限制类行业占比明显收缩，支持类行业占比明显扩张，政府试图限制的行业在收缩，政府试图支持的行业在扩张，营业收入和总市值维度都是如此。说明，经济转型在确定性的发生。无论经济增速如何波动，中性行业的占比一直保持不变，不受到限制性和支持性政策的影响。 2018年以来，支持类板块的股价上升，限制类板块的股价大幅下跌，二者之间的裂口是过去十几年没有看到的，这说明政府引导经济转型的努力在金融市场的定价反映出来。 2010-2018年，股价表现则完全相反，进一步确认政府引导经济转型的转折点。我们通过观察中性行业的表现，去剥离转型和政策的影响。2017年以来，中性行业的营业收入大幅下滑，从这个指标来看，中性行业营业收入的下滑不是转型的影响，而是周期的力量；从雇佣员工数据来看也是如此。至此我们完成了第一部分的讨论，经济的转型取得了一定成绩，同时，经济增速趋势性下滑，这一下滑和转型没有很大关系，更多反应周期的趋势性力量。 2. 消费、收入看中国30多个省级行政区的数据，纵轴，疫情前的消费增长情况，横轴是，人口老化程度。疫情前：年轻人占比与消费不相关疫情后：年轻人占比越高的省份消费越差一个省人口越年轻，消费增长越慢；一个省人口越老，消费增长越快。这个结论有些反直觉，被市场参与者归纳为三句话，生机勃勃的老年人，死气沉沉的年轻人和生无可恋的中年人。对老年人而言，未来可预期的退休金是可以按时发放，每年稳定增长，并高于通胀水平，收入预期没有任何影响，可以继续搞夕阳红，跳广场舞。对年轻人而言，收入预期大幅下修，收入增长确定性大幅下修，找不到工作，找到的工作与预期有显著落差，年轻人纷纷节衣缩食关灯吃面。我们看另一个数据。省级行政区的消费情况，和省会城市二手房价的涨幅。疫情前，消费和房价几乎不相关。疫情后，房价下跌严重的地区消费更差。我们倾向于认为，疫情后，买房人总体是年轻人，一个地区的年轻人对未来越没有信心，他们的消费越弱，买房的意愿也会越弱。没有收入预期，没有消费能力，也不敢买房。这一模式所得到的结果，和我们观察地区人口老化的结果，指向了类似的结论：年轻人收入预期下滑，消费信心和购房意愿都被显著抑制；但老年群体的收入预期没有被限制，生活幸福感强。为什么会发生这种情况？ 3. 就业我们观察失业率，2022年两轮封城失业率脉冲式上升，失业率稳中有降，2024年失业率和2022年2023年差不多，整体就业压力并不大。观察体制内也就是非私营单位的平均工资增速，疫情后工资增速有一定下滑，但远没有消费者信心下滑显示的那么显著。观察城镇就业人口增速，疫情爆发后出现了极速下滑，疫情结束后出现了反弹，但仍低于长期趋势水平。观察就业人员总量，实线（实际找到工作）和虚线（趋势线）累计岔口4700万人口。换句话说，累计有4700万劳动力，无法正常找到工作。这些人去了哪里？我们观察城镇和乡村就业人员数据，乡村就业人员累计增加了4100万人，与城镇就业人员的减少数量相当接近。一个可能的解释：疫情后城镇创造就业能力的显著恶化，大量就业人口返回或者滞留在乡村，回老家之后，城镇失业率数据不显示，但在总就业人口中反映出来。另一部分可能离开了劳动力队伍，四十多岁，工作没有了，公司破产了，开滴滴，在家炒股，或者在家呆着，在就业和失业数据上都看不到。这些数据在经济产出上的表现是什么呢？总量数据上，城市吸收就业的主要是第三产业，由于技术进步资本积累，制造业吸收就业在过去十多年一直是负增长。我们观察第三产业增加值占比，疫情后第三产业占比与趋势线也出现了很大的裂口，对应的就是城镇就业人口的缺失。我们观察全国存量就业质量衡量指标，不仅是就业数据下降，就业质量也出现了恶化。不仅仅是金融行业由于羞耻感出现了就业质量的恶化。我们观察五险一金的缴纳比，与历史趋势相比也出现了显著的恶化。这和前面的上市公司数据，消费数据都是呼应的，不能反映为转型的烦恼，而是周期的力量。 4. 总量数据我们通过产出缺口与核心CPI观察物价数据，纵轴核心CPI是CPI扣除食品和能源等高波动成分，横轴是中国经济增长和潜在增长能力的差，叫做产出能力。一般经济理论认为二者存在非常紧密的联系，我们倾向于认为中国在2013年前后经过了刘易斯第二拐点，产出缺口与物价之间的关系确实变得很紧密。但是有两个异常点，都超过了两倍或三倍方差的水平。这两个异常点就是2023年和2024年。在中国总量数据中，最可信的是价格，抽样就可以，各种力量很难操纵，另外一些数据的可靠性就弱一些，容易受到非统计因素的扰动。我们看城镇就业人员增速和GDP实际同比的关系，经济增长大概率会创造更多的工作，产出的扩张会伴随就业的增加。如果我们认为就业数据，那么经济增速就如果我们认为经济增速数据，那么就业数据就就业和增长的关系在过去两年， 2020年疫情以来的四年作为一个时间段，2019年取同样的时间段，前后比较物商品消费。疫情之前，消费增长与经济增长差不多，消费增长还要略快一些。疫情之后，消费增长比经济增长低得多得多。疫情之前，经济增长和投资增长差不多。疫情之后，经济增长比投资增长快多了。合并所有数据，消费和投资的增长和经济增长有某种关系，在疫情后这种关系变得显著的反常。我们以疫情前的数据为基础，疫情后，要么是消费增速低估了，要么是经济增速高估了，在其他科目中没有看到这种吸收关系。最后一个层面的问题，我们知道中国房地产是在2020年8月后进入大幅下滑的过程，到现在已经超过了三年的时间，是造成当前经济困难最主要的原因之一，这是大家广泛接受的事实。很多人认为，中国在2021年之后经历了房地产泡沫的破灭，从开工销售等数据上，这个结论说得通。我们比较了中国和发生房地产危机国家的前三年和后三年的经济增速。经济增速发生了大幅下滑，三年平均增速-7%，中位数-3%到-4%，最少也有-2%。中国的经济增速只下滑了0.2%，几乎没有下滑。在政府财政没有逆向扩张的情况下，经济增速没有显著下滑。把这一对比和物价就业和GDP细分对比合并，房地产泡沫一来，GDP增速每一年高估了3个百分点，累计高估了10个百分点，这与城镇就业人口流失的4700万对应上了。下修了这3个百分点，所有的数据都对得上了。好消息是什么呢？ 926的会议开始正视问题，正视经济增长层面存在的问题，并准备采取强有力措施解决问题。当前面对的问题不是成长的烦恼而是周期的压力，接下来就是采取措施去解决这些问题。我们如何来评估这些措施？ 1.泡沫破灭后，经济增速要回到正常水平，平均需要9年。 2.泡沫破灭后，经济萎缩，政府救助，产出的绝对水平恢复到泡沫破灭前，也需要3-4年。以这样的模式为基础，中国的经济增长要恢复到泡沫破灭前，还需要比较长时间的等待。积极状态下也需要3-4年的时间，我们对泡沫破灭后的干预是否积极，不同人会有不同的看法，即便非常积极，要快速完全恢复，也不是很现实。我们要面对后泡沫时代相对比较弱的增长，我们要从危机阶段转入相对较弱的正常增长，是后泡沫时代泡沫管理时期的重要挑战。一般性的干预措施包括大规模降息，稳定金融机构资产负债表，政府部门资产负债表扩张，是否规模够大，是否足够及时，是否足够有力，我们的政府已经做了大量的工作，降息层面还有很多工作要做，除了金融机构还应该包括影子类金融机构，政府部门也需要更大力度的扩张。经济从国际经验来看也会转入相对温和的增长，维持较长时间的温和增长后才能恢复到一个比较正常的水平。综上，2025点可能是一个重要的转折点。从23年24年的数据异常点，向保持温和增长的转折时期，泡沫带来的失衡得到了修正，政府的政策也更为积极有力，也意味着股票市场的运行有了稳定可预期的宏观环境。

柴郡🔔｜Crypto+AI Plus

149,301 просмотров • 1 год назад

财务部长贝森特：美国今年将通过关税收入创下纪录，介于 5000亿至1万亿美元之间，而预算赤字相比拜登任期最后一年已下降 26%，数字规模巨大。通过清理欺诈、滥用职权和旧有做法，川普提升了联邦政府及美联储的公信力。过去七个月蓝领工资大幅上涨，这是过去70年来仅在川普前任期出现过的现象。政策提高了美国工人的收入，同时降低通胀（降至1.9%）和能源成本，带动经济复苏，季度实际GDP增长3%。企业为大美丽法案的通过增加资本支出近14%，预计未来还将持续增长。新政策免除小费、加班和社保税，直接增加基层工人收入。川普平衡了国际贸易体系，结束了过去美国被他国利用的局面，财政部关税收入创纪录，预计今年可超过5000亿甚至接近一万亿美元。平均赤字较拜登最后一年下降26%，国会预算办公室预计未来十年赤字将降低约4万亿美元，其中3.3万亿来自关税收入，7000亿来自利息成本下降。川普的政策让美国再次成为全球最适合经商的国家，中低收入和蓝领家庭受益明显，经济增长惠及全民。

财务部长贝森特：美国今年将通过关税收入创下纪录，介于 5000亿至1万亿美元之间，而预算赤字相比拜登任期最后一年已下降 26%，数字规模巨大。通过清理欺诈、滥用职权和旧有做法，川普提升了联邦政府及美联储的公信力。过去七个月蓝领工资大幅上涨，这是过去70年来仅在川普前任期出现过的现象。政策提高了美国工人的收入，同时降低通胀（降至1.9%）和能源成本，带动经济复苏，季度实际GDP增长3%。企业为大美丽法案的通过增加资本支出近14%，预计未来还将持续增长。新政策免除小费、加班和社保税，直接增加基层工人收入。川普平衡了国际贸易体系，结束了过去美国被他国利用的局面，财政部关税收入创纪录，预计今年可超过5000亿甚至接近一万亿美元。平均赤字较拜登最后一年下降26%，国会预算办公室预计未来十年赤字将降低约4万亿美元，其中3.3万亿来自关税收入，7000亿来自利息成本下降。川普的政策让美国再次成为全球最适合经商的国家，中低收入和蓝领家庭受益明显，经济增长惠及全民。

Rica

16,140 просмотров • 11 месяцев назад

习近平毅然赴俄出席纪念苏联卫国战争胜利80周年庆典，主席台上习近平忧心仲仲，强颜欢笑。身后蔡奇，王毅虎视眈眈，春风得意…苏联在卫国战争之时，彼时中国正在抗日战争，习近平可能不知道即使在抗日战争最艰难的1941年，中国出生人口893万比2024年少了61万，但1941年总人口不到5亿，总和生育率却能超过5.0，是2024年的10倍。我们要感激习近平主席，让中国真正进入了盛世，彻底摘掉了中国“发展中国家”的帽子。因为不生孩子是“盛世”才有的福利，至少生与不生，中国人还有选择的权利。当下中国，人数最庞大的中下群体已经觉醒，最不愿意生，不想就这么在中共国凑合过一辈子，更不想辛苦大半辈子，最后沦为中共行走的提款机，只好坚定奉行一人吃饱，全家不饿的宗旨。中国人口从10亿到13亿用了24年，从13亿到现在的14.1亿（已连续5年没有增长）却用了20年。过去十年出生人口巅峰期在2016年，有1765万，2020下降为1202万，2022跌破1000万，2023-2025已连续三年负增长。人口出生率减少，直接原因是结婚人数呈断崖式下跌。2024全国结婚登记数为610.6万对，不到2013年的一半，创下自1980年以来最低纪录。而离婚登记上涨到262.1万对，同比增加2.8万对。2025年结婚数将跌破600万。总是用高度工业化和城镇化来解释暴跌的生育率过于苍白无力，卷到极致的社会环境，高负债、高房价和低收入现状，才是当下中共国低生育率的根源。 2022年到2024年的一孩生育率0.51，而国际公认的人口世代更替水平的门槛线是2.1（每对夫妇至少生育2个才能保持人口稳定）。连国际标准一半都达不到，可想而知，数值已低到难以想象的程度，中国打破韩国保持的最低记录已无悬念。习主席，一个有希望的民族不能没有英雄，一个有前途的国家不能没有先锋，您就是中华民族的英雄和党的先锋，中华民族的伟大复兴就靠您了！

习近平毅然赴俄出席纪念苏联卫国战争胜利80周年庆典，主席台上习近平忧心仲仲，强颜欢笑。身后蔡奇，王毅虎视眈眈，春风得意…苏联在卫国战争之时，彼时中国正在抗日战争，习近平可能不知道即使在抗日战争最艰难的1941年，中国出生人口893万比2024年少了61万，但1941年总人口不到5亿，总和生育率却能超过5.0，是2024年的10倍。我们要感激习近平主席，让中国真正进入了盛世，彻底摘掉了中国“发展中国家”的帽子。因为不生孩子是“盛世”才有的福利，至少生与不生，中国人还有选择的权利。当下中国，人数最庞大的中下群体已经觉醒，最不愿意生，不想就这么在中共国凑合过一辈子，更不想辛苦大半辈子，最后沦为中共行走的提款机，只好坚定奉行一人吃饱，全家不饿的宗旨。中国人口从10亿到13亿用了24年，从13亿到现在的14.1亿（已连续5年没有增长）却用了20年。过去十年出生人口巅峰期在2016年，有1765万，2020下降为1202万，2022跌破1000万，2023-2025已连续三年负增长。人口出生率减少，直接原因是结婚人数呈断崖式下跌。2024全国结婚登记数为610.6万对，不到2013年的一半，创下自1980年以来最低纪录。而离婚登记上涨到262.1万对，同比增加2.8万对。2025年结婚数将跌破600万。总是用高度工业化和城镇化来解释暴跌的生育率过于苍白无力，卷到极致的社会环境，高负债、高房价和低收入现状，才是当下中共国低生育率的根源。 2022年到2024年的一孩生育率0.51，而国际公认的人口世代更替水平的门槛线是2.1（每对夫妇至少生育2个才能保持人口稳定）。连国际标准一半都达不到，可想而知，数值已低到难以想象的程度，中国打破韩国保持的最低记录已无悬念。习主席，一个有希望的民族不能没有英雄，一个有前途的国家不能没有先锋，您就是中华民族的英雄和党的先锋，中华民族的伟大复兴就靠您了！

Xiang Yang 向阳

238,085 просмотров • 1 год назад

🚨临近年末，再来听一次川普算术，全版请看福克斯在白宫圣诞招待会上，特朗普声称关税“带来了超过18万亿美元的收入”，并以此与拜登“四年内不到1万亿美元的收入”形成对比。 📌‼️‼️事实核查：他混淆了直接关税收入（由美国进口商支付）和为规避关税而刺激的私营部门投资承诺。 📌实际关税收入：今年额外收入约为2000亿至2600亿美元。截至11月，2025年关税总额约为2360亿至2610亿美元。 📌白宫统计，截至12月，已宣布的投资额为9.6万亿美元……主要来自芯片、汽车和能源回流等行业的多年期投资承诺。事实核查人员称18万亿美元的说法夸大其词； 📌此前，政府声称的债务规模从就职典礼后的3万亿美元飙升至5月份的10万亿美元。预测：随着豁免范围扩大和进口路线改变（其中一半已经规避了全部关税），税收收入将停滞不前甚至下降——这将威胁到政府削减债务的计划，同时民众对政府支出能力的抱怨也会日益加剧。数据来源：Benzinga、

🚨临近年末，再来听一次川普算术，全版请看福克斯在白宫圣诞招待会上，特朗普声称关税“带来了超过18万亿美元的收入”，并以此与拜登“四年内不到1万亿美元的收入”形成对比。 📌‼️‼️事实核查：他混淆了直接关税收入（由美国进口商支付）和为规避关税而刺激的私营部门投资承诺。 📌实际关税收入：今年额外收入约为2000亿至2600亿美元。截至11月，2025年关税总额约为2360亿至2610亿美元。 📌白宫统计，截至12月，已宣布的投资额为9.6万亿美元……主要来自芯片、汽车和能源回流等行业的多年期投资承诺。事实核查人员称18万亿美元的说法夸大其词； 📌此前，政府声称的债务规模从就职典礼后的3万亿美元飙升至5月份的10万亿美元。预测：随着豁免范围扩大和进口路线改变（其中一半已经规避了全部关税），税收收入将停滞不前甚至下降——这将威胁到政府削减债务的计划，同时民众对政府支出能力的抱怨也会日益加剧。数据来源：Benzinga、

rainbow7852

10,296 просмотров • 7 месяцев назад

10月24日，据央视报道，德国大众集团旗下保时捷汽车公司发布最新数据，受业务重组及美国关税政策影响，今年前三季度销售利润同比骤降99%。数据显示，前九个月公司营业收入约为268.6亿欧元，同比下降6%；销售利润仅剩4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元大幅下滑。保时捷于上月宣布推迟部分纯电动车型的上市计划，延长多款燃油及混合动力车型的市场生命周期，并终止电池自产计划。这些重组措施导致约27亿欧元（约合人民币224亿元）的额外支出。同时，美国关税政策进一步加剧了公司业绩压力。保时捷财务与信息技术执行董事表示，受美国关税政策影响，公司预计全年损失约7亿欧元。为应对这一挑战，未来几个月保时捷计划在美国市场调整售价。

10月24日，据央视报道，德国大众集团旗下保时捷汽车公司发布最新数据，受业务重组及美国关税政策影响，今年前三季度销售利润同比骤降99%。数据显示，前九个月公司营业收入约为268.6亿欧元，同比下降6%；销售利润仅剩4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元大幅下滑。保时捷于上月宣布推迟部分纯电动车型的上市计划，延长多款燃油及混合动力车型的市场生命周期，并终止电池自产计划。这些重组措施导致约27亿欧元（约合人民币224亿元）的额外支出。同时，美国关税政策进一步加剧了公司业绩压力。保时捷财务与信息技术执行董事表示，受美国关税政策影响，公司预计全年损失约7亿欧元。为应对这一挑战，未来几个月保时捷计划在美国市场调整售价。

李老师不是你老师

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根据2026年4月最新报道和官方数据，德国（以莱茵金属公司为核心）的弹药产能已超越美国，尤其在常规弹药（如155mm炮弹）领域。这并非夸大，而是基于德国《南德意志报》（Süddeutsche Zeitung）报道、莱茵金属CEO阿明·帕佩格（Armin Papperger）的直接声明，以及双方产能的具体数字对比。 1. 莱茵金属公司产能爆发式增长：从“战前水平”到“欧洲最大” 莱茵金属是德国（乃至欧洲）最大的弹药生产商，其集团产能扩张速度远超预期，主要聚焦155mm北约标准炮弹（乌克兰战场核心消耗品）及其他常规弹药。 • 155mm炮弹产能（集团整体）： • 2022年（俄乌冲突爆发初期）：约7万枚/年（几乎是“手工级”生产）。 • 2027年目标：1 1万枚/年（增长约15.7倍，即1,571%）。 • 2030年目标：最高150万枚/年。 • 2026年4月现状：新工厂（如Unterlüß“下萨克森工厂”）已投产，正在快速爬坡，2025年试生产约25,000枚，2026年计划14万枚，2027年达35万枚（仅该厂）。西班牙子公司Expal等额外贡献数十万枚。 • 其他弹药/装备产能同步爆炸： • 中口径弹药：从80万枚/年增至400万枚/年（5倍增长）。 • 军用卡车：从600辆/年增至4,500辆/年（7.5倍增长）。 • 集团总产能：过去几年“十倍以上”扩张，已新建/扩建多家工厂（德国Unterlüß、匈牙利、罗马尼亚、保加利亚、立陶宛、乌克兰合资厂等）。 • 财务数据佐证“爆发式”： • 2025年销售额：99.35亿欧元（同比增长29%）。 • 2026年预期：增长40-45%。 • 订单积压：已达历史纪录（2025年约750亿欧元，预计年底突破930亿欧元）。 • 员工计划：从当前约4万人扩至2030年7万人，营收目标140-150亿欧元。 • 2025年武器与弹药部门销售额：35.32亿欧元（同比增长27%），营业利润率约29%。 2. 德国弹药产能已超越美国：CEO与媒体直接确认 2026年4月，莱茵金属CEO帕佩格在接受《南德意志报》采访时明确表示：美国当前产能（以155mm炮弹为主，美国军工核心指标）： • 2025年底至2026年初实际产量：约4万枚/月（即48万枚/年）。 • 官方目标：10枚/月（120万枚/年），但多次延误（原计划2025年10月达成，实际仍在爬坡）。 • 最新工厂（如堪萨斯Parsons新组装线）满产后每月仅贡献12,000枚，仍需多座工厂协同才能达标。 • 其他补充：北约联合项目（如波兰与Northrop Grumman合资）每年18万枚，但这属于“北约产能”而非纯美国本土。 • 直接对比： • 莱茵金属一家公司2027年目标已达110万枚/年（2030年150万枚），超过美国全国当前实际产量，并接近或超越其最终目标。 • 德国/欧洲整体（以莱茵金属+BAE Systems、Nammo等）2026年155mm炮弹产能预计200万枚/年以上，而美国仍在4万枚/月徘徊。 • 帕佩格强调：德国已“弯道超车”，成为北约弹药供应链新核心（欧洲155mm市场德国占约30%份额）。美国军工此前依赖和平时期低产能模式，俄乌冲突暴露短板；德国则借助政府订单+企业激进扩张实现逆转。 3. 为什么说“爆发式”而非普通增长？ • 时间尺度：短短4-5年，从“几乎手工生产”到“欧洲最大弹药厂”（Unterlüß工厂18个月建成，满产35万枚/年）。 • 风险与决心：公司提前囤积80亿欧元原料、签订“握手协议”，甚至在乌克兰建厂（2025年已投产，目标8-10万枚/年，后扩至30万枚）。 • 全球布局：不仅德国本土，还在西班牙、匈牙利、保加利亚、立陶宛、美国等地扩产，形成“北约弹药银行”。总结数据表格（155mm炮弹重点）：结论：德国弹药产能（以莱茵金属为龙头）已实质超越美国当前水平，莱茵金属的增长速度堪称“爆发式”（产能、营收、订单均数十倍级扩张）。这标志着北约军工重心从“大洋彼岸”向欧洲转移，也是欧洲再军事化的直接体现。数据来源于公司财报、CEO公开表态及主流媒体（如Reuters、Süddeutsche Zeitung、Army Recognition等），未来随新厂满产，这一差距还将进一步拉大。

根据2026年4月最新报道和官方数据，德国（以莱茵金属公司为核心）的弹药产能已超越美国，尤其在常规弹药（如155mm炮弹）领域。这并非夸大，而是基于德国《南德意志报》（Süddeutsche Zeitung）报道、莱茵金属CEO阿明·帕佩格（Armin Papperger）的直接声明，以及双方产能的具体数字对比。 1. 莱茵金属公司产能爆发式增长：从“战前水平”到“欧洲最大” 莱茵金属是德国（乃至欧洲）最大的弹药生产商，其集团产能扩张速度远超预期，主要聚焦155mm北约标准炮弹（乌克兰战场核心消耗品）及其他常规弹药。 • 155mm炮弹产能（集团整体）： • 2022年（俄乌冲突爆发初期）：约7万枚/年（几乎是“手工级”生产）。 • 2027年目标：1 1万枚/年（增长约15.7倍，即1,571%）。 • 2030年目标：最高150万枚/年。 • 2026年4月现状：新工厂（如Unterlüß“下萨克森工厂”）已投产，正在快速爬坡，2025年试生产约25,000枚，2026年计划14万枚，2027年达35万枚（仅该厂）。西班牙子公司Expal等额外贡献数十万枚。 • 其他弹药/装备产能同步爆炸： • 中口径弹药：从80万枚/年增至400万枚/年（5倍增长）。 • 军用卡车：从600辆/年增至4,500辆/年（7.5倍增长）。 • 集团总产能：过去几年“十倍以上”扩张，已新建/扩建多家工厂（德国Unterlüß、匈牙利、罗马尼亚、保加利亚、立陶宛、乌克兰合资厂等）。 • 财务数据佐证“爆发式”： • 2025年销售额：99.35亿欧元（同比增长29%）。 • 2026年预期：增长40-45%。 • 订单积压：已达历史纪录（2025年约750亿欧元，预计年底突破930亿欧元）。 • 员工计划：从当前约4万人扩至2030年7万人，营收目标140-150亿欧元。 • 2025年武器与弹药部门销售额：35.32亿欧元（同比增长27%），营业利润率约29%。 2. 德国弹药产能已超越美国：CEO与媒体直接确认 2026年4月，莱茵金属CEO帕佩格在接受《南德意志报》采访时明确表示：美国当前产能（以155mm炮弹为主，美国军工核心指标）： • 2025年底至2026年初实际产量：约4万枚/月（即48万枚/年）。 • 官方目标：10枚/月（120万枚/年），但多次延误（原计划2025年10月达成，实际仍在爬坡）。 • 最新工厂（如堪萨斯Parsons新组装线）满产后每月仅贡献12,000枚，仍需多座工厂协同才能达标。 • 其他补充：北约联合项目（如波兰与Northrop Grumman合资）每年18万枚，但这属于“北约产能”而非纯美国本土。 • 直接对比： • 莱茵金属一家公司2027年目标已达110万枚/年（2030年150万枚），超过美国全国当前实际产量，并接近或超越其最终目标。 • 德国/欧洲整体（以莱茵金属+BAE Systems、Nammo等）2026年155mm炮弹产能预计200万枚/年以上，而美国仍在4万枚/月徘徊。 • 帕佩格强调：德国已“弯道超车”，成为北约弹药供应链新核心（欧洲155mm市场德国占约30%份额）。美国军工此前依赖和平时期低产能模式，俄乌冲突暴露短板；德国则借助政府订单+企业激进扩张实现逆转。 3. 为什么说“爆发式”而非普通增长？ • 时间尺度：短短4-5年，从“几乎手工生产”到“欧洲最大弹药厂”（Unterlüß工厂18个月建成，满产35万枚/年）。 • 风险与决心：公司提前囤积80亿欧元原料、签订“握手协议”，甚至在乌克兰建厂（2025年已投产，目标8-10万枚/年，后扩至30万枚）。 • 全球布局：不仅德国本土，还在西班牙、匈牙利、保加利亚、立陶宛、美国等地扩产，形成“北约弹药银行”。总结数据表格（155mm炮弹重点）：结论：德国弹药产能（以莱茵金属为龙头）已实质超越美国当前水平，莱茵金属的增长速度堪称“爆发式”（产能、营收、订单均数十倍级扩张）。这标志着北约军工重心从“大洋彼岸”向欧洲转移，也是欧洲再军事化的直接体现。数据来源于公司财报、CEO公开表态及主流媒体（如Reuters、Süddeutsche Zeitung、Army Recognition等），未来随新厂满产，这一差距还将进一步拉大。

老司机

12,174 просмотров • 3 месяцев назад

🚨 最新笑话：美国纽约左派市长佐兰·马姆达尼的第一个“免费”杂货店，才刚公布就把预算烧得冒烟了！而且还要整整一年才能开门营业…… 真·大震惊！🤣 他原本吹牛说用7000万美元就能搞定五家政府经营的杂货店，结果第一家店单单建设就要砸3000万美元！这还没算运营后每年亏本的补贴呢。共匪那一套“政府免费供应”在纽约直接现原形：钱烧得飞快，东西出得比乌龟还慢，纳税人的血汗钱就这么被社会主义实验挥霍一空。共产主义就是不灵！纽约人，你们选的“好市长”正在用实际行动证明：极左派一上台，预算先完蛋，人民后买单。😂 （数据来源：纽约市长办公室最新宣布，东哈莱姆La Marqueta首店3000万刀，预计2027年底才开，五店总预算7000万已严重超支一半）

🚨 最新笑话：美国纽约左派市长佐兰·马姆达尼的第一个“免费”杂货店，才刚公布就把预算烧得冒烟了！而且还要整整一年才能开门营业…… 真·大震惊！🤣 他原本吹牛说用7000万美元就能搞定五家政府经营的杂货店，结果第一家店单单建设就要砸3000万美元！这还没算运营后每年亏本的补贴呢。共匪那一套“政府免费供应”在纽约直接现原形：钱烧得飞快，东西出得比乌龟还慢，纳税人的血汗钱就这么被社会主义实验挥霍一空。共产主义就是不灵！纽约人，你们选的“好市长”正在用实际行动证明：极左派一上台，预算先完蛋，人民后买单。😂 （数据来源：纽约市长办公室最新宣布，东哈莱姆La Marqueta首店3000万刀，预计2027年底才开，五店总预算7000万已严重超支一半）

淘喵先生

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武汉这家烧烤店总投入260万，重金打造龙形装置、庭院软装、团建配套，靠精致装修和明档裸烤打造特色门店。高额投入并未换来客流，门店单日营收仅985元，经营压力巨大，老板受家庭重担所困，打算再硬撑数月。案例真实展现当下经济环境下重资产餐饮创业者投入与收益严重失衡的生存困境。我觉得这完全是不了解当下的烧烤市场的现状自己在意淫不存在的需求。好吃的烧烤完全不需要好的环境。外面那么严重的烧烤摊竞争，不降本增效去搞虚头花脑的玩意，即使所谓食材再好，目标客户也不在乎啊。

武汉这家烧烤店总投入260万，重金打造龙形装置、庭院软装、团建配套，靠精致装修和明档裸烤打造特色门店。高额投入并未换来客流，门店单日营收仅985元，经营压力巨大，老板受家庭重担所困，打算再硬撑数月。案例真实展现当下经济环境下重资产餐饮创业者投入与收益严重失衡的生存困境。我觉得这完全是不了解当下的烧烤市场的现状自己在意淫不存在的需求。好吃的烧烤完全不需要好的环境。外面那么严重的烧烤摊竞争，不降本增效去搞虚头花脑的玩意，即使所谓食材再好，目标客户也不在乎啊。

WangNextDoor

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【中国鸡蛋杀进“5元时代”：去年养鸡亏惨，今年消费者补账？】中国鸡蛋正在悄悄变贵。7月17日，全国鸡蛋均价突破每斤5元，部分地区逼近6元。农业农村部数据显示，7月第二周集贸市场平均价已达5.315元，同比涨幅接近四成。仅5月一个月，主产区均价就从3.87元涨到4.88元。这轮涨价的根子，埋在去年亏损里。2025年养殖户长期赔钱，补栏意愿下降，导致今年在产蛋鸡数量不足。如今生产端库存甚至不够卖一天，再叠加高温导致产蛋率下降，以及中秋备货提前启动，价格被一路推高。目前养殖户每斤鸡蛋可盈利约1.3至1.5元，短期仍是“易涨难跌”。有评论说，随着供应逐步恢复，下半年鸡蛋大概率不会一直猛涨，而是在高位反复震荡。

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王局拍案

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