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CES Silicon Landing Forum上聊到大语言模型和具身智能有没有泡沫的问题，分享下我的观点：第一，大模型肯定没有泡沫。判断的标准很简单：看钱的流向和收入。OpenAI现在年化收入已经突破百亿美金，这是靠用户真金白银堆出来的商业闭环，在互联网史上都极为罕见，这么看来大模型赛道就没什么泡沫。第二，人形机器人确实有巨大泡沫。做机器人和做软件不同，它没有摩尔定律带动软件性能增长，必须靠一点点打磨。现在的繁荣更多是在表演上，真正到实用环节，可能三五年都难落地。

傅盛

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很多人都知道自动驾驶和机器人是未来，但很少有人知道，没有世界模型，自动驾驶和机器人就不可能变得足够聪明。世界模型是什么？它跟现在的大语言模型（LLM）有什么区别？世界模型如何让自动驾驶和机器人变得更加聪明？我用一条视频给大家全部说明白。

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Ben X

19,681 views • 10 months ago

都 2025 年了还有人在说加密货币是郁金香泡沫 🌷 泡沫是什么？泡沫就是你没上车的牛市 🐂 就像 2000 年，大家都说互联网泡沫而互联网是人类迄今为止最伟大的发明之一比特币也是人类迄今为止最伟大的资产之一「比起持有比特币的风险，不持有的风险更大！」

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Annie 所长

19,600 views • 7 months ago

如果说真泡沫那是2023年、24年，单凭一个ChatGPT 3和 4 “简陋”的模型（现在眼光看）就能把英伟达拉升10倍，市盈率估值上百倍。反而2025年到现在表现，是“验证”的一年，并没有继续放大泡沫。市场上为AI数据中心买单的四大金主：微软、谷歌、亚马逊、Meta。整体估值也就在26倍远低于互联网70 而且… 更重要，从科技巨头的表现，也不是同涨同跌，还是有巨大的分化表现，谷歌因为软硬通吃，AI有王者归来之范，一直落后的估值，在25年实现了追赶翻超55%年化回报。而类似高估值低增速的亚马逊、高增速但AI云收入不行的Meta都大幅跑输年华收益，基本全年没涨。在我经历的历次大跌周期从来没有见过25年这种理性的行情，这AI的Capex还在继续投入阶段，商业模式一一展开，咋就能证伪了？看好高质量的股票，黑五打折，最好的采购了。

如果说真泡沫那是2023年、24年，单凭一个ChatGPT 3和 4 “简陋”的模型（现在眼光看）就能把英伟达拉升10倍，市盈率估值上百倍。反而2025年到现在表现，是“验证”的一年，并没有继续放大泡沫。市场上为AI数据中心买单的四大金主：微软、谷歌、亚马逊、Meta。整体估值也就在26倍远低于互联网70 而且… 更重要，从科技巨头的表现，也不是同涨同跌，还是有巨大的分化表现，谷歌因为软硬通吃，AI有王者归来之范，一直落后的估值，在25年实现了追赶翻超55%年化回报。而类似高估值低增速的亚马逊、高增速但AI云收入不行的Meta都大幅跑输年华收益，基本全年没涨。在我经历的历次大跌周期从来没有见过25年这种理性的行情，这AI的Capex还在继续投入阶段，商业模式一一展开，咋就能证伪了？看好高质量的股票，黑五打折，最好的采购了。

Tigris 会讲课教授是好老师

42,974 views • 6 months ago

孙正义黄仁勋罕见同步发声，下一个万亿风口终于浮出水面！老孙抛出3个惊人预言： 1. AI的规模将是互联网的10-50倍现在的AI泡沫，可能还只是杯壁上挂着的一点点🤏 2. 退一万步讲，就算有回调和泡沫暴跌只是过程，不是结局，就像2000年互联网泡沫只是后续暴涨的垫脚石 3. 下一个万亿美元机会是机器人！

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Annie 所长

93,456 views • 3 days ago

Qwen3-Coder 实测来啦! 挑战 Gemini-2.5-Pro! 这次为大家带来我4月就准备好的难度更高的测试——大象牙膏模拟! 这个测试要求大模型绘制一个内部有粉色溶液的三角烧瓶，然后开始化学反应，溶液变成泡沫从瓶口喷发而出最后落下来。这道题的相当难，基础的 three.js 使用就不说了, 首先如何建模一个好看的三角烧瓶就能难倒一大堆大模型, 以至于这道题的 prompt 写出来后, 当时只有 gemini-2.5-pro 可以完成. 这道题的难点如下: 三角烧瓶的绘制三角烧瓶内粉色溶液随着化学反应溶液液面逐渐减少如何模拟泡沫从瓶口喷出泡沫受重力影响掉落在桌面上泡沫逐渐变扁并消失泡沫破的光照与阴影直接看 Qwen3-Coder 的测试结果, 这次我们先用几天前刚发布的 Qwen3-235B-A22B-2507 更新版作为对比. 可以看到 Qwen3-Coder 几乎是摧枯拉朽般的能力提升, 大家都会问画面左边的是什么东西, 实际上这个还是修了一遍bug的结果, 模型默认引用 three.js 库有问题, 连运行都没办法运行, 所以大家看到的是我修了引用bug后的结果. 而右侧的 Qwen3-Coder 不但三角烧瓶绘制得很不错, 并且泡沫喷出, 逐渐变扁并消失做得也非常好, 美中不足是烧瓶中的液面模拟不对, 还是个锥台, 其实应该模拟液面逐渐下降的效果. 另外泡沫喷发也没有模拟在瓶内的运动, 包括收到瓶内壁挤压的拉瓦尔喷管效果. 对比 Gemini-2.5-Pro, 做的比较好的点是三角烧瓶建模精美, 以及泡沫在瓶壁上的效果很棒, 但液面下降也没有模拟好. 另外这次我还放出了其它几次 Qwen3-Coder 生成的效果. 可以看到三角烧瓶的建模都说得过去. 问题均出现在液面的模拟上. 当然也有生成得差的 case, 这三个的效果大概是抽卡15次左右的结果. 总结时间, 我的评价是: Qwen3-Coder 这次更新彻底让开源MoE大模型进入了三国时代. 目前 Qwen3-Coder 足以在一些场景挑战头部的闭源大模型. 我之前的拆烟囱测试发布后受到了大家的欢迎, 这次收藏了3个月的压箱底 prompt 大家感兴趣也可以试试与其他模型对比一下看看效果. 一定可以对大模型能力有一个特别直观的体验. #qwen3 #qwen3coder #大象牙膏测试

Qwen3-Coder 实测来啦! 挑战 Gemini-2.5-Pro! 这次为大家带来我4月就准备好的难度更高的测试——大象牙膏模拟! 这个测试要求大模型绘制一个内部有粉色溶液的三角烧瓶，然后开始化学反应，溶液变成泡沫从瓶口喷发而出最后落下来。这道题的相当难，基础的 three.js 使用就不说了, 首先如何建模一个好看的三角烧瓶就能难倒一大堆大模型, 以至于这道题的 prompt 写出来后, 当时只有 gemini-2.5-pro 可以完成. 这道题的难点如下: 三角烧瓶的绘制三角烧瓶内粉色溶液随着化学反应溶液液面逐渐减少如何模拟泡沫从瓶口喷出泡沫受重力影响掉落在桌面上泡沫逐渐变扁并消失泡沫破的光照与阴影直接看 Qwen3-Coder 的测试结果, 这次我们先用几天前刚发布的 Qwen3-235B-A22B-2507 更新版作为对比. 可以看到 Qwen3-Coder 几乎是摧枯拉朽般的能力提升, 大家都会问画面左边的是什么东西, 实际上这个还是修了一遍bug的结果, 模型默认引用 three.js 库有问题, 连运行都没办法运行, 所以大家看到的是我修了引用bug后的结果. 而右侧的 Qwen3-Coder 不但三角烧瓶绘制得很不错, 并且泡沫喷出, 逐渐变扁并消失做得也非常好, 美中不足是烧瓶中的液面模拟不对, 还是个锥台, 其实应该模拟液面逐渐下降的效果. 另外泡沫喷发也没有模拟在瓶内的运动, 包括收到瓶内壁挤压的拉瓦尔喷管效果. 对比 Gemini-2.5-Pro, 做的比较好的点是三角烧瓶建模精美, 以及泡沫在瓶壁上的效果很棒, 但液面下降也没有模拟好. 另外这次我还放出了其它几次 Qwen3-Coder 生成的效果. 可以看到三角烧瓶的建模都说得过去. 问题均出现在液面的模拟上. 当然也有生成得差的 case, 这三个的效果大概是抽卡15次左右的结果. 总结时间, 我的评价是: Qwen3-Coder 这次更新彻底让开源MoE大模型进入了三国时代. 目前 Qwen3-Coder 足以在一些场景挑战头部的闭源大模型. 我之前的拆烟囱测试发布后受到了大家的欢迎, 这次收藏了3个月的压箱底 prompt 大家感兴趣也可以试试与其他模型对比一下看看效果. 一定可以对大模型能力有一个特别直观的体验. #qwen3 #qwen3coder #大象牙膏测试

karminski-牙医

63,222 views • 10 months ago

亚洲首富换人，孙正义登顶了。这位曾经押中阿里巴巴、重金收购Arm、如今又布局OpenAI的投资狂人，给出了下一个万亿美元的答案。 “物理AI和机器人。” 先别急着喊泡沫。很多人觉得现在的AI热潮，像极了2000年的互联网泡沫。孙正义说，AI的机会比当年大10倍，甚至50倍。 2000年的泡沫破裂，现在回头看，那只是一个微不足道的小山丘。跌下去之后，随之而来的是带来巨额自由现金流的真正大爆发。现在入局怕不怕被套？孙正义甚至拿1929年的华尔街大崩盘做类比。那次崩盘的底层驱动力，其实是早期的电子化和机动化。崩盘之后呢？这些技术带着人类经济一路上涨了整整一百年。他说，如果AI真的出现回调，那将是最佳的投资时机。那么，未来的钱到底在哪？软银已经把自己打造成了覆盖全栈技术的AI平台。但下一个能长出万亿美元公司的土壤，孙正义非常确信：Physical AI（物理AI）。不管是人形机器人，还是工业机器人。核心逻辑只有一个：AI不再只活在服务器和屏幕里，它要长出身体，接管现实世界了。

亚洲首富换人，孙正义登顶了。这位曾经押中阿里巴巴、重金收购Arm、如今又布局OpenAI的投资狂人，给出了下一个万亿美元的答案。 “物理AI和机器人。” 先别急着喊泡沫。很多人觉得现在的AI热潮，像极了2000年的互联网泡沫。孙正义说，AI的机会比当年大10倍，甚至50倍。 2000年的泡沫破裂，现在回头看，那只是一个微不足道的小山丘。跌下去之后，随之而来的是带来巨额自由现金流的真正大爆发。现在入局怕不怕被套？孙正义甚至拿1929年的华尔街大崩盘做类比。那次崩盘的底层驱动力，其实是早期的电子化和机动化。崩盘之后呢？这些技术带着人类经济一路上涨了整整一百年。他说，如果AI真的出现回调，那将是最佳的投资时机。那么，未来的钱到底在哪？软银已经把自己打造成了覆盖全栈技术的AI平台。但下一个能长出万亿美元公司的土壤，孙正义非常确信：Physical AI（物理AI）。不管是人形机器人，还是工业机器人。核心逻辑只有一个：AI不再只活在服务器和屏幕里，它要长出身体，接管现实世界了。

墓碑科技

36,327 views • 4 days ago

今天达利欧 Ray Dalio 接受彭博社的采访表示，现在的AI泡沫和互联网泡沫高度类似。以下是部分金句：所有伟大的技术变革都会产生泡沫。没有人能把握得恰到好处。你要么大举烧钱抢占市场份额、不管是否过度，要么花得不够多然后失去市场份额。刺破泡沫的过程，是财富转化为货币的过程——因为我需要钱，所以我必须出售一部分财富来换取现金。当前AI驱动的市场正沿着这条路径走，尽管它确实是一项了不起的技术。

今天达利欧 Ray Dalio 接受彭博社的采访表示，现在的AI泡沫和互联网泡沫高度类似。以下是部分金句：所有伟大的技术变革都会产生泡沫。没有人能把握得恰到好处。你要么大举烧钱抢占市场份额、不管是否过度，要么花得不够多然后失去市场份额。刺破泡沫的过程，是财富转化为货币的过程——因为我需要钱，所以我必须出售一部分财富来换取现金。当前AI驱动的市场正沿着这条路径走，尽管它确实是一项了不起的技术。

大漂亮| C Labs

28,490 views • 5 days ago

大家看波士顿动力的视频觉得很牛，我泼盆冷水：这两年想实现商业化大概率没戏。目前顶级的人形机器人，离了人也根本转不动，单说续航在生产线上就是灾难，在能耗、精密度和安全性上也都有巨大的坑要填。它之所以火，是因为长得像人自带流量，适合发朋友圈炒概念。回归商业逻辑，2026年绝不可能有真正规模化的落地。

大家看波士顿动力的视频觉得很牛，我泼盆冷水：这两年想实现商业化大概率没戏。目前顶级的人形机器人，离了人也根本转不动，单说续航在生产线上就是灾难，在能耗、精密度和安全性上也都有巨大的坑要填。它之所以火，是因为长得像人自带流量，适合发朋友圈炒概念。回归商业逻辑，2026年绝不可能有真正规模化的落地。

傅盛

38,859 views • 5 months ago

网易或许是唯一一家没有疯狂投入做底层大模型的中国互联网巨头。相比之下，他们更专注于把 AI 应用到游戏这个核心业务里。丁磊曾说，用户根本不在乎你的 AI 算法有多复杂，他们只在乎你的产品能不能解决问题。今天大城市最大的问题是出行和交通灯的控制。为什么没有人真正用 AI 去解决这个问题？

网易或许是唯一一家没有疯狂投入做底层大模型的中国互联网巨头。相比之下，他们更专注于把 AI 应用到游戏这个核心业务里。丁磊曾说，用户根本不在乎你的 AI 算法有多复杂，他们只在乎你的产品能不能解决问题。今天大城市最大的问题是出行和交通灯的控制。为什么没有人真正用 AI 去解决这个问题？

亚洲总裁 AsiaExec

72,400 views • 16 days ago

【哈萨比斯说AI有泡沫，我反倒觉得是好事】很多人被现在的AI估值吓到了。DeepMind CEO 哈萨比斯有个观点很毒辣：现在的狂热，是对过去十年偏见的补偿性爆发。但补偿过头了就是泡沫。他还举例，有的初创公司在种子轮就敢拿百亿美金估值。这种初创公司如果没有真正落地的产品，就根本无法持续下去。在我看来，未来的淘汰赛，会刷掉那些空壳公司。只有真正沉到业务里、能解决实际痛点的产品，才能在泡沫破裂后，像当年的亚马逊、谷歌一样，成为新的基石。

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傅盛

20,227 views • 4 months ago

图灵奖获得者、 AI 三大教父之一的 LeCun在达沃斯的发言，算是把整个硅谷的遮羞布扯了。他说现在整个行业都被LLM彻底洗脑了，所有人都在同一条赛道上互相挖人，谁敢偏离主流谁就被骂落后。这也是他离开Meta的真正原因，连Meta都已经LLM-pilled，他不想再跟风了。最扎心的一句话是：纯生成式架构，不管是LLM、VLM还是VLA，永远造不出哪怕猫级的智能体。因为它们本质上只是下一个token预测机，只能在文字和像素的空间里做统计关联，从来没有真正理解过这个世界的因果。它们不会预测行动的后果，不会真正的规划，更没有常识。当然，我不是说LLM没用，短期来看，scaling LLM+微调+工具调用，已经能吃掉80%的白领工作，硅谷所有人往这里冲，也算是完全理性，毕竟钱和机会就在这里。但长期来看，这是一条有天花板的路。因为你永远不可能在文字地图上，开出一辆真正的车。机器人、具身智能、长期自主代理、真正的科学发现，这些坎，纯LLM永远跨不过去。 LeCun说，真正的智能必须有世界模型。就是说给定当前的状态和你要做的动作，你要能准确预测下一秒世界会变成什么样。不是简单的像素级的生成，还需要对物理规律和因果关系的抽象建模。最近Figure、特斯拉、谷歌的机器人项目，其实都在偷偷补这一课，只是没人愿意公开说，LLM不是万能地基。我理解未来真正的智能，一定是混合栈，LLM负责语言交互和符号推理，世界模型负责因果预测和长期规划，执行层负责把计划变成动作。 LeCun从来没说过要抛弃LLM，他只是反对把LLM当成一切的答案。硅谷现在最可怕的问题不是卷，是所有人都在同一条赛道上卷得太狠，以至于忘了终点其实根本不在这条赛道上。世界模型这道坎，迟早要跨。而谁先跨过去，谁就是下一个时代的赢家。 #YannLeCun #世界模型 #AGI #大模型 #具身智能

图灵奖获得者、 AI 三大教父之一的 LeCun在达沃斯的发言，算是把整个硅谷的遮羞布扯了。他说现在整个行业都被LLM彻底洗脑了，所有人都在同一条赛道上互相挖人，谁敢偏离主流谁就被骂落后。这也是他离开Meta的真正原因，连Meta都已经LLM-pilled，他不想再跟风了。最扎心的一句话是：纯生成式架构，不管是LLM、VLM还是VLA，永远造不出哪怕猫级的智能体。因为它们本质上只是下一个token预测机，只能在文字和像素的空间里做统计关联，从来没有真正理解过这个世界的因果。它们不会预测行动的后果，不会真正的规划，更没有常识。当然，我不是说LLM没用，短期来看，scaling LLM+微调+工具调用，已经能吃掉80%的白领工作，硅谷所有人往这里冲，也算是完全理性，毕竟钱和机会就在这里。但长期来看，这是一条有天花板的路。因为你永远不可能在文字地图上，开出一辆真正的车。机器人、具身智能、长期自主代理、真正的科学发现，这些坎，纯LLM永远跨不过去。 LeCun说，真正的智能必须有世界模型。就是说给定当前的状态和你要做的动作，你要能准确预测下一秒世界会变成什么样。不是简单的像素级的生成，还需要对物理规律和因果关系的抽象建模。最近Figure、特斯拉、谷歌的机器人项目，其实都在偷偷补这一课，只是没人愿意公开说，LLM不是万能地基。我理解未来真正的智能，一定是混合栈，LLM负责语言交互和符号推理，世界模型负责因果预测和长期规划，执行层负责把计划变成动作。 LeCun从来没说过要抛弃LLM，他只是反对把LLM当成一切的答案。硅谷现在最可怕的问题不是卷，是所有人都在同一条赛道上卷得太狠，以至于忘了终点其实根本不在这条赛道上。世界模型这道坎，迟早要跨。而谁先跨过去，谁就是下一个时代的赢家。 #YannLeCun #世界模型 #AGI #大模型 #具身智能

AYi

336,088 views • 1 month ago

昨天，很多人问我原视频在哪里，我也不知道大家为什么没有搜到。我今天把原视频贴出来，还是蛮有趣的 “就是穷就要去追求泡沫。如果不追求泡沫，你想做什么？你的脸值多少钱？妈的你的命都不值钱好不好……”

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卫斯理

258,041 views • 9 months ago

你手里的股票、房产，这些所谓的财富，可能只是幻觉。如果你分不清财富和金钱的区别，将会倒在泡沫破裂的时刻，而这一刻，马上要来了。精准预言过08年金融危机的桥水基金创始人Ray Dalio，向我们剖析了泡沫诞生和破裂的根源。警告大家，巨大的泡沫和财富差距，正在给全球经济、社会带来难以预料的危险。 --------------------------------------------------- 你知道吗？金融财富其实特别容易“造出来”。比如，一家创业公司的创始人，以10亿美元的估值卖掉一小部分，那他瞬间就成了亿万富翁。可实际上，公司真正的价值远没有那么高。对于个人也一样，今天有个人花高价购买了你们小区的房子，你就会觉得自己的财富在上涨。但有个大问题，这些“财富”只是纸面上的数字，它根本不能直接花出去。你想消费、还债、交税，就必须先卖掉它，换成真正的货币才行。一旦大家大规模的一起卖，往往就是泡沫破裂的那一刻。 --------------------------------------------------- 历史上几乎所有大泡沫，靠的都不是真金白银，而是信贷。信贷可以轻松创造出来：我们借钱买股票、买房子，价格就涨；涨得越高，就有更多人借钱冲进去，形成一个自我加强的循环，结果就是，金融财富的总量远远超过了社会上实际的货币。一个可怕的事实，目前金融市场上每8.5元的账面资产，只有1元钱的真实流动性在支撑。 1929年就是最经典的案例。当时大家疯狂借钱炒股，股市越炒越大；还债高峰一到，大规模的抛售直接导致股市崩盘，大萧条随之而来。胡佛总统下台，罗斯福上台后，政府开始印钞、大幅提高税率。这种模式在反复上演：1971年尼克松废除金本位、日本80年代末的泡沫、2000年互联网泡沫、2008年金融危机……每次本质上都是同一套逻辑：信贷吹大泡沫，大家卖资产还债，泡沫破裂，政府印钞、加税，带来货币贬值、财富再分配。 --------------------------------------------------- 同样的机制，今天也在重演。当前美国的财富与货币比例已经接近1929年的高峰水平，数据显示：美国前10%最富有的人，拿走了全国约一半的收入，拥有2/3的总财富和90%的股票；而底层60%的人，收入只占30%，财富和股票都只占5%左右。人工智能的爆发还在让这个差距加速拉大，股市和财富繁荣高度集中在人工智能相关的股票中，而人工智能正在取代人类，加剧了账面财富与流通货币的差距，以及人与人之间的财富差距。当金融财富远远超过实际货币总量，同时贫富差距又极大时，风险已经拉到最高。任何迫使大家“卖财富换钱”的力量——不管是加息、还债，还是财富税——都可能引发泡沫破裂，历史上每一次走到这一步，都伴随着巨大的财富转移和社会冲突。 --------------------------------------------------- 山雨欲来，Dalio给普通人的建议是： - 在账面财富前保持清醒，不要高估自己抗风险的能力； - 不要承担过高的债务风险，优化债务配置，别借太多钱； - 未来几年，守住本金比赚钱更重要，但过多配置现金会面临货币购买力下降的问题，应该适当配置一些黄金等硬通货，来对抗信用风险。

你手里的股票、房产，这些所谓的财富，可能只是幻觉。如果你分不清财富和金钱的区别，将会倒在泡沫破裂的时刻，而这一刻，马上要来了。精准预言过08年金融危机的桥水基金创始人Ray Dalio，向我们剖析了泡沫诞生和破裂的根源。警告大家，巨大的泡沫和财富差距，正在给全球经济、社会带来难以预料的危险。 --------------------------------------------------- 你知道吗？金融财富其实特别容易“造出来”。比如，一家创业公司的创始人，以10亿美元的估值卖掉一小部分，那他瞬间就成了亿万富翁。可实际上，公司真正的价值远没有那么高。对于个人也一样，今天有个人花高价购买了你们小区的房子，你就会觉得自己的财富在上涨。但有个大问题，这些“财富”只是纸面上的数字，它根本不能直接花出去。你想消费、还债、交税，就必须先卖掉它，换成真正的货币才行。一旦大家大规模的一起卖，往往就是泡沫破裂的那一刻。 --------------------------------------------------- 历史上几乎所有大泡沫，靠的都不是真金白银，而是信贷。信贷可以轻松创造出来：我们借钱买股票、买房子，价格就涨；涨得越高，就有更多人借钱冲进去，形成一个自我加强的循环，结果就是，金融财富的总量远远超过了社会上实际的货币。一个可怕的事实，目前金融市场上每8.5元的账面资产，只有1元钱的真实流动性在支撑。 1929年就是最经典的案例。当时大家疯狂借钱炒股，股市越炒越大；还债高峰一到，大规模的抛售直接导致股市崩盘，大萧条随之而来。胡佛总统下台，罗斯福上台后，政府开始印钞、大幅提高税率。这种模式在反复上演：1971年尼克松废除金本位、日本80年代末的泡沫、2000年互联网泡沫、2008年金融危机……每次本质上都是同一套逻辑：信贷吹大泡沫，大家卖资产还债，泡沫破裂，政府印钞、加税，带来货币贬值、财富再分配。 --------------------------------------------------- 同样的机制，今天也在重演。当前美国的财富与货币比例已经接近1929年的高峰水平，数据显示：美国前10%最富有的人，拿走了全国约一半的收入，拥有2/3的总财富和90%的股票；而底层60%的人，收入只占30%，财富和股票都只占5%左右。人工智能的爆发还在让这个差距加速拉大，股市和财富繁荣高度集中在人工智能相关的股票中，而人工智能正在取代人类，加剧了账面财富与流通货币的差距，以及人与人之间的财富差距。当金融财富远远超过实际货币总量，同时贫富差距又极大时，风险已经拉到最高。任何迫使大家“卖财富换钱”的力量——不管是加息、还债，还是财富税——都可能引发泡沫破裂，历史上每一次走到这一步，都伴随着巨大的财富转移和社会冲突。 --------------------------------------------------- 山雨欲来，Dalio给普通人的建议是： - 在账面财富前保持清醒，不要高估自己抗风险的能力； - 不要承担过高的债务风险，优化债务配置，别借太多钱； - 未来几年，守住本金比赚钱更重要，但过多配置现金会面临货币购买力下降的问题，应该适当配置一些黄金等硬通货，来对抗信用风险。

Van1sa

48,811 views • 2 months ago

桥水达利欧警告称，在AI繁荣的背景下，美国大型科技股可能正在形成泡沫，但除非美联储扭转目前的宽松路径，否则这种泡沫可能不会结束。达利欧称，自己所使用的“泡沫指标”目前相对较高，除了与AI相关的股票外，整体市场表现“相对较差”，并且呈现出“集中化”的市场环境，80%的涨幅集中在大型科技公司。达利欧表示，经济呈现“两部分”结构，一些地方经济疲软，导致利率下调，而另一些地方则出现泡沫。货币政策无法同时帮助这两个极端，这使得泡沫更有可能持续下去，结果可能与1998年至1999年或1927年至1928年的情况类似。 “这是否是泡沫，以及泡沫何时会破裂，我们或许还不清楚，但我们可以说，风险很大。”

桥水达利欧警告称，在AI繁荣的背景下，美国大型科技股可能正在形成泡沫，但除非美联储扭转目前的宽松路径，否则这种泡沫可能不会结束。达利欧称，自己所使用的“泡沫指标”目前相对较高，除了与AI相关的股票外，整体市场表现“相对较差”，并且呈现出“集中化”的市场环境，80%的涨幅集中在大型科技公司。达利欧表示，经济呈现“两部分”结构，一些地方经济疲软，导致利率下调，而另一些地方则出现泡沫。货币政策无法同时帮助这两个极端，这使得泡沫更有可能持续下去，结果可能与1998年至1999年或1927年至1928年的情况类似。 “这是否是泡沫，以及泡沫何时会破裂，我们或许还不清楚，但我们可以说，风险很大。”

外汇交易员

146,475 views • 7 months ago

今年春晚为什么有这么多机器人节目，这是行业洗牌前的最后挣扎，因为2026年大部分机器人企业都会死掉，机器人离真正的商业化还很远，三五年之内都很难实现，所以全是拼谁家融资额高才能够过冬，都在拼了命的融资，最后资金少的、资金储备不够的就得死掉，上春晚是他们融资的一种方式，因为一旦上了春晚名气大了，融资量就容易上来融完。这是过冬前的最后一次面向投资圈的路演，是极其危险的产业信号，他们在寒冬来临之前争着抢着的去露脸，准备收割投资人最后一波钱，所以这个时候也是泡沫最大大的时候，也是最危险的时候，所以人形机器人这个产业轻易不要碰，都是坑，都是韭菜都是泡沫，也不是说机器人行业没机会了，长周期来看是大机会，这是10年的维度来说的，短期就是泡沫，因为未来3年大部分机器人企业都将死掉，最后能活下来的谁也不知道，甚至有可能最后活下来的都不是现在在场上的玩家，真正最后能够取得最终胜利的，能取得那个大结果的，有可能现在都没下场，包括小米、华为、字节、阿里、美团等这些巨无霸都还没有真正下场的，如果下场他们有资本优势、人才优势、技术优势、品牌优势、供应链优势、渠道分销的优势和各种使用种场景，因为它有各种子公司去验证这些东西，所以当这些大家伙巨无霸下场的时候，现在场上的玩家不一定能活下来，往往就是下场太早的变成了劣势，成为了验证技术路线和关键技术突破的试验品，等你把技术路线验证完了，你把关键技术突破完了，真正的玩家才下场，他有资本优势、人才优势、供应链优势、渠道优势、品牌优势，他瞬间就把你秒掉了，所以未来三年大部分机器人企业全部会死掉，可能最后活下来个两三年。

今年春晚为什么有这么多机器人节目，这是行业洗牌前的最后挣扎，因为2026年大部分机器人企业都会死掉，机器人离真正的商业化还很远，三五年之内都很难实现，所以全是拼谁家融资额高才能够过冬，都在拼了命的融资，最后资金少的、资金储备不够的就得死掉，上春晚是他们融资的一种方式，因为一旦上了春晚名气大了，融资量就容易上来融完。这是过冬前的最后一次面向投资圈的路演，是极其危险的产业信号，他们在寒冬来临之前争着抢着的去露脸，准备收割投资人最后一波钱，所以这个时候也是泡沫最大大的时候，也是最危险的时候，所以人形机器人这个产业轻易不要碰，都是坑，都是韭菜都是泡沫，也不是说机器人行业没机会了，长周期来看是大机会，这是10年的维度来说的，短期就是泡沫，因为未来3年大部分机器人企业都将死掉，最后能活下来的谁也不知道，甚至有可能最后活下来的都不是现在在场上的玩家，真正最后能够取得最终胜利的，能取得那个大结果的，有可能现在都没下场，包括小米、华为、字节、阿里、美团等这些巨无霸都还没有真正下场的，如果下场他们有资本优势、人才优势、技术优势、品牌优势、供应链优势、渠道分销的优势和各种使用种场景，因为它有各种子公司去验证这些东西，所以当这些大家伙巨无霸下场的时候，现在场上的玩家不一定能活下来，往往就是下场太早的变成了劣势，成为了验证技术路线和关键技术突破的试验品，等你把技术路线验证完了，你把关键技术突破完了，真正的玩家才下场，他有资本优势、人才优势、供应链优势、渠道优势、品牌优势，他瞬间就把你秒掉了，所以未来三年大部分机器人企业全部会死掉，可能最后活下来个两三年。

一禅

12,587 views • 3 months ago

AI肯定有泡沫，也都能看到泡沫风险，但看到泡沫和真正破裂，还是不一样的。以网络泡沫为例：1996年12月，格林斯潘发表了著名的“非理性繁荣”演讲，那时候美股连续上涨，格林斯潘警示市场存在泡沫，但之后市场又涨了3年。谷歌CEO劈材表示，如果AI热潮破裂，没任何公司能够幸免，尽管谷歌能够经受住潜在的风暴。目前的AI投资浪潮是一个“非凡的时刻”，但市场中存在“非理性”元素，呼应了网络泡沫时期“非理性繁荣”的警告。

AI肯定有泡沫，也都能看到泡沫风险，但看到泡沫和真正破裂，还是不一样的。以网络泡沫为例：1996年12月，格林斯潘发表了著名的“非理性繁荣”演讲，那时候美股连续上涨，格林斯潘警示市场存在泡沫，但之后市场又涨了3年。谷歌CEO劈材表示，如果AI热潮破裂，没任何公司能够幸免，尽管谷歌能够经受住潜在的风暴。目前的AI投资浪潮是一个“非凡的时刻”，但市场中存在“非理性”元素，呼应了网络泡沫时期“非理性繁荣”的警告。

资本百科 Capitalpedia

23,425 views • 6 months ago

人性机器人没有市场，十年内泡沫一定会破。

人性机器人没有市场，十年内泡沫一定会破。

小牛

54,919 views • 2 months ago

Deepseek 的创新在哪里？会是大模型界的拼多多么？周末邀请了 OpenAI 的前研究员 Jenny 还有她的搭档 Leonis 的创始人 Jay “对谈”了一期。Jenny 先提了一个暴论：做大模型是赚不到钱的，任何行业只要有人愿意免费有人愿意开源，你就赚不到钱；另外关于 Deepseek 的两个观点： 1. 这是站在巨人的肩膀上做的 Post-Training 上的创新，揭示了直接强化学习的潜力，以及训练过程中自反思和探索行为的涌现； 2. 只有在资源紧缺的情况下人才会创新！OpenAI 在出 ChatGPT 之前没钱没资源，大家晚上加班到两点，才领先于 Google 闯出了 LLM 这条路，但现在的 OpenAI 有点当年 Google 的感觉了。。😇 但从投资人的视角来看，未来还会有这种新的范式涌现出来，这就是现在AI 行业最有趣的地方，永远都有可能性和新机会，我们要为这种市场做好准备！未来无限可能✨

Deepseek 的创新在哪里？会是大模型界的拼多多么？周末邀请了 OpenAI 的前研究员 Jenny 还有她的搭档 Leonis 的创始人 Jay “对谈”了一期。Jenny 先提了一个暴论：做大模型是赚不到钱的，任何行业只要有人愿意免费有人愿意开源，你就赚不到钱；另外关于 Deepseek 的两个观点： 1. 这是站在巨人的肩膀上做的 Post-Training 上的创新，揭示了直接强化学习的潜力，以及训练过程中自反思和探索行为的涌现； 2. 只有在资源紧缺的情况下人才会创新！OpenAI 在出 ChatGPT 之前没钱没资源，大家晚上加班到两点，才领先于 Google 闯出了 LLM 这条路，但现在的 OpenAI 有点当年 Google 的感觉了。。😇 但从投资人的视角来看，未来还会有这种新的范式涌现出来，这就是现在AI 行业最有趣的地方，永远都有可能性和新机会，我们要为这种市场做好准备！未来无限可能✨

indigo

467,963 views • 1 year ago

现在老师都这么上课么？行情不好，大家的资金都不想动，尤其是BTC，市值这么大，拿去链上用的那点量，基本没动起来。 #Sui 在推这个 Hashi，其实就是盯着这块肥肉来的，不只是存着，是可以借、可以赚、可以做更多操作。就是想把机构的钱也拉进来一起玩，做一套更像正经金融的链上体系，BTC用户一直都很保守，不愿意把币拿出来，这一步不只是技术问题，更是信任问题。 Ferra 这种交易侧的东西是能接上的，一个负责把资产带进来，一个负责让这些资产流动起来，如果后面真有人用BTC去做更多操作，那交易端肯定会跟着放量，现在就是看谁先把“有人愿意用”这一步跑通，别光看叙事，重点看真实资金有没有进来，这才是关键。 #Ferra #Sui #FerraProtocol Ferra Sui

现在老师都这么上课么？行情不好，大家的资金都不想动，尤其是BTC，市值这么大，拿去链上用的那点量，基本没动起来。 #Sui 在推这个 Hashi，其实就是盯着这块肥肉来的，不只是存着，是可以借、可以赚、可以做更多操作。就是想把机构的钱也拉进来一起玩，做一套更像正经金融的链上体系，BTC用户一直都很保守，不愿意把币拿出来，这一步不只是技术问题，更是信任问题。 Ferra 这种交易侧的东西是能接上的，一个负责把资产带进来，一个负责让这些资产流动起来，如果后面真有人用BTC去做更多操作，那交易端肯定会跟着放量，现在就是看谁先把“有人愿意用”这一步跑通，别光看叙事，重点看真实资金有没有进来，这才是关键。 #Ferra #Sui #FerraProtocol Ferra Sui

Michael 宝塔镇河妖🧙🏿‍♀️

190,603 views • 2 months ago