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19,588 просмотров • 1 месяц назад •via X (Twitter)

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猜測一下為什麼要買huggingface 129 億買的不是模型。 是門口。 Hugging Face 年收大概 1.5 億美金。開價 129 億。八十幾倍。 這個櫃子上面掛了兩百萬個模型。開發者進來,先看櫃子,再決定今晚跑哪一顆。 跑哪一顆,下一張 GPU 訂單就從哪裡冒出來。 硬體那條龍,早就閉環了。 晶片、機櫃、網路線、CUDA、工廠。便當店爐火、蒸籠、外送箱,全部自備。客人進來就能出餐。 現在這張圖在買的是門口那塊菜單。不是再加一口鍋。 軟體若真要做成跟硬體一樣的一條龍,應該是: 訓練工廠、開源權重、分發入口、應用、再加一筆錢把電費單鎖在自己的矽上。 Poolside 那 60 億授權加 109 個人,是把廚房裡的製程單抄走。Nemotron 是自己也開始煮一鍋白飯,給人家免費裝走。 Hugging Face 是菜單跟座位表。Perplexity 那 300 億估值的股權,只是在那家最會燒午餐的店裡占一個股東位子。不是把店買下來。 這邊我會講歪。 129 億聽起來像 Nvidia 要自己做 ChatGPT。不是。 ChatGPT 那層他們不敢整段吃。吃了,最大的那幾個客人明天就開始找別的爐子。 授權、挖人、留一個殼,Groq 那套玩過了。併購審查比較吞得下「我只是買食譜」,吞不下「整條街的店都我的」。 OpenAI、xAI、SSI 那邊更複雜。 股權、租約、擔保,有一筆租約擔保被講到一千億這個數量級。CFO 自己講,資產負債表養起來的實驗室,大概會貢獻明年四分之一的生意。 這不是軟體 full stack。這是先把電費單簽在自己帳上,再等機櫃進場。 所以那張 Jensen 加 Hugging Face 的圖,看起來像聯名。 其實比較像修車廠把零件目錄收走。 你還是可以自己修車。目錄在他手上。你要哪顆零件,他先知道。 應用那一層空著。 空著不是還沒做到。是補了就從賣鏟子,變成跟礦工搶礦。 86 倍營收買一個櫃子,值不值,我現在還沒想清楚。

Leonard

37,619 просмотров • 14 дней назад

這韓國經典電影相信大家都看過吧 回過頭來看,韓國尺度也蠻大的 市場上一直有人在討論,DeFi 下一個爆發點會是什麼 有人看好 AI,有人看好 RWA,也有人認為代幣化股票才是下一波主流 但我最近反而一直在思考另一件事 如果這些資產真的大量進入鏈上,誰來承接它們? 一個市場只有資產是不夠的 還需要有人願意提供流動性、有人願意借貸、有人願意做資金配置 否則再好的資產,也只是放在鏈上的一串數字 這也是固定收益市場存在的價值 它不是市場裡最耀眼的角色,卻是資金流動不可或缺的一環 TermMax | Fixed Rate Borrowing & Lending 一直專注的方向,也正是這一塊 從固定利率、期限市場,到不同資產的借貸架構,都能看出它想建立的是一個可以長期運作的市場,而不是短暫追逐熱點 很多人會把借貸理解成加槓桿 其實對不少機構或長期投資者來說,借貸更像是一種資金管理工具 如何降低資金成本、如何保留原有部位、如何安排不同期限的資金,這些都是金融市場每天都在處理的事情 鏈上金融發展到今天,我覺得大家開始從「有沒有新玩法」,慢慢轉向「有沒有好工具」 真正能陪伴市場走很久的,通常不是最吸睛的產品,而是那些默默支撐整個生態運作的基礎設施 TermMax 能不能成為其中之一,還需要時間驗證 但至少目前,它走的方向和我期待看到的鏈上金融發展是一致的

小美哥🕊️

321,830 просмотров • 1 месяц назад