Loading video...

Video Failed to Load

Go Home

好家伙，真让这小子掏上+1200%了！ 原来 ChatGPT 还可以用于炒股！ 提示词拿去不谢，大家快去试试能翻几倍： 一、请扮演一位资深量化分析师。我需要你在[美股/港股/A股]市场中，筛选出符合以下财务建模要求的公司： 资产负债表： 资产负债率低于 30%，账面现金流充沛（Current Ratio > 2）。 盈利能力： 过去三年的净资产收益率（ROE）持续稳定在 15% 以上。 市场空间： 市值介于 [XX亿] 到 [XX亿] 之间（避开巨头，寻找弹性）。 分红： 股息率连续三年上升。 请列出前 10 家公司，并简述它们在各自细分行业的护城河。 二、请帮我调研当前股价低于 [5美元] 的小市值公司。重点关注以下特征： 最近 6 个月内有重大资产重组、管理层大换血或获得知名机构注资的情况。 属于[人工智能/固态电池/生物制药]等高增长赛道，但目前尚未盈利。 剔除那些有退市风险警告（ST）或法律纠纷缠身的公司。 请分析这些公司被市场严重低估的潜在原因，并给出风险等级评分。 三、帮我分析这家公司：XXX（股票代码） 从以下维度： 1）商业模式（怎么赚钱） 2）行业地位（竞争对手是谁） 3）财务质量（收入、利润、现金流） 4）估值是否合理（对比同行） 5）未来增长逻辑 6）潜在风险（政策/行业/财务） 最后给出： - 多头逻辑（为什么可能涨） - 空头逻辑（为什么可能跌）...

web3annie's profile picture

Annie 所长

66,627 subscribers

19,594 views • 4 months ago •via X (Twitter)

LIVE

Anya Rossi• Live Now

Private livecam show

0 Comments

No comments available

Comments from the original post will appear here

Related Videos

为什么总有人劝大家远离A股？美股更适合散户 一位前私募基金经理曾这样解读：很多人在A股赚不到钱，根本原因不只是选股能力，而是市场底层逻辑与美股存在显著差异。 美股的核心功能是资本自由配置。资金会持续流向利润率更高、竞争力更强、成长性更好的行业和企业，市场的首要目标是提升资本效率。 而A股除了融资和投资功能外，还承担着服务国家战略和产业发展的任务。资金流向并不完全由市场利润驱动，还会受到产业政策、宏观强调控和战略目标的影响。 因此，在A股市场中，某些行业即使盈利能力突出，也可能因为政策导向而面临调控；而一些符合国家战略方向的行业，则可能获得更多资源支持。 从这个角度看，美股更强调资本逻辑，而A股同时兼顾资本逻辑与战略逻辑。 理解这一差异，或许比单纯研究K线和财报更重要。 📌如果更认可资本自由流动、市场决定资源配置的逻辑，那么美股可能更符合投资理念；如果能够持续跟踪政策方向、理解产业规划和监管变化，那么A股也存在相应的投资机会。 市场有风险，投资需谨慎。
0:46

为什么总有人劝大家远离A股？美股更适合散户 一位前私募基金经理曾这样解读：很多人在A股赚不到钱，根本原因不只是选股能力，而是市场底层逻辑与美股存在显著差异。 美股的核心功能是资本自由配置。资金会持续流向利润率更高、竞争力更强、成长性更好的行业和企业，市场的首要目标是提升资本效率。 而A股除了融资和投资功能外，还承担着服务国家战略和产业发展的任务。资金流向并不完全由市场利润驱动，还会受到产业政策、宏观强调控和战略目标的影响。 因此，在A股市场中，某些行业即使盈利能力突出，也可能因为政策导向而面临调控；而一些符合国家战略方向的行业，则可能获得更多资源支持。 从这个角度看，美股更强调资本逻辑，而A股同时兼顾资本逻辑与战略逻辑。 理解这一差异，或许比单纯研究K线和财报更重要。 📌如果更认可资本自由流动、市场决定资源配置的逻辑，那么美股可能更符合投资理念；如果能够持续跟踪政策方向、理解产业规划和监管变化，那么A股也存在相应的投资机会。 市场有风险，投资需谨慎。

泥伏雷闯关记

15,309 views • 2 months ago

清华大学肖星教授演讲： 上市公司如何估值 ？ 明明公司很赚钱， 为什么股价就是不涨 ？🤔 我看完后简要分析如下： 公司盈利而股价不涨的核心在于， 估值并非基于历史盈利， 而是对企业未来自由现金流的贴现。 这背后有三个关键原则。 首先， 估值面向未来。 股价反映企业生命周期内 自由现金流的贴现值。 许多当前现金流良好的公司， 若未来创造现金流的能力被质疑， 股价仍可能下跌。 其次， 价值的源泉是可持续的竞争优势， 即“护城河”， 例如技术壁垒、运营效率或独特商业模式。 这正是亚马逊长期亏损却获高估值的原因。 再者， 市场认知分歧会导致定价错位。 在新兴行业， 技术路径不确定， 市场往往平均化预期， 造成多数企业被高估， 少数潜力股却被低估， 使得估值与当前盈利脱节。 盈利与股价背离的深层机制包括： 行业平均回报率的锚定效应， 使高盈利公司估值受限； 未盈利公司的护城河潜力被提前贴现； 而盈利增长若伴随效率低下， 股价也可能反跌。 投资者应穿透财报看实质， 用现金流量表验证利润， 关注资产运营效率。 同时警惕四类估值陷阱： 价值陷阱、增长幻觉、周期误判与现金流造假。 在估值时，需建立动态思维， 可结合行业空间、市占率潜力、 稳态利润率等因素进行综合估算。 最后总结， 投资是认知的变现。 投资者需要构建政治、经济、科技 的多维认知框架，才能穿透波动， 识别那些具备“更宽、更深、更长”竞争壁垒的真正优质企业。
25:28

清华大学肖星教授演讲： 上市公司如何估值 ？ 明明公司很赚钱， 为什么股价就是不涨 ？🤔 我看完后简要分析如下： 公司盈利而股价不涨的核心在于， 估值并非基于历史盈利， 而是对企业未来自由现金流的贴现。 这背后有三个关键原则。 首先， 估值面向未来。 股价反映企业生命周期内 自由现金流的贴现值。 许多当前现金流良好的公司， 若未来创造现金流的能力被质疑， 股价仍可能下跌。 其次， 价值的源泉是可持续的竞争优势， 即“护城河”， 例如技术壁垒、运营效率或独特商业模式。 这正是亚马逊长期亏损却获高估值的原因。 再者， 市场认知分歧会导致定价错位。 在新兴行业， 技术路径不确定， 市场往往平均化预期， 造成多数企业被高估， 少数潜力股却被低估， 使得估值与当前盈利脱节。 盈利与股价背离的深层机制包括： 行业平均回报率的锚定效应， 使高盈利公司估值受限； 未盈利公司的护城河潜力被提前贴现； 而盈利增长若伴随效率低下， 股价也可能反跌。 投资者应穿透财报看实质， 用现金流量表验证利润， 关注资产运营效率。 同时警惕四类估值陷阱： 价值陷阱、增长幻觉、周期误判与现金流造假。 在估值时，需建立动态思维， 可结合行业空间、市占率潜力、 稳态利润率等因素进行综合估算。 最后总结， 投资是认知的变现。 投资者需要构建政治、经济、科技 的多维认知框架，才能穿透波动， 识别那些具备“更宽、更深、更长”竞争壁垒的真正优质企业。

华尔街财经 | WS × AI Era

18,976 views • 4 months ago

阿里巴巴(9988HK)周一在香港市场暴跌超过8%，此前公司宣布将通过发行新股融资800亿港元，用于AI业务扩张。公司将以每股112.7港元的价格发行7.1亿股新普通股，相当于阿里巴巴现有股份的约3.7%，也意味着现有股东将面临大约同等幅度的股权稀释。这也是香港上市公司历史上规模最大的一级市场后续股票发行。 投资者尤其担忧两个问题。第一，阿里巴巴过去一直是一家现金极其充裕的公司，多年来花费巨额资金回购自己的股票。但现在，公司实际上正在反向操作——由于AI资本开支需求变得如此庞大，阿里不得不发行约100亿美元的新股来融资。 第二，这也可能释放出一个信号：阿里巴巴已经不再像过去那样看好自己的电商业务，并认为这个行业未来的增长空间已经非常有限。在投资者眼中，阿里巴巴基本上是在放弃自己世界级、轻资产的电商商业模式，转而押注一个风险更高、资本投入更重的云计算业务。
0:30

阿里巴巴(9988HK)周一在香港市场暴跌超过8%，此前公司宣布将通过发行新股融资800亿港元，用于AI业务扩张。公司将以每股112.7港元的价格发行7.1亿股新普通股，相当于阿里巴巴现有股份的约3.7%，也意味着现有股东将面临大约同等幅度的股权稀释。这也是香港上市公司历史上规模最大的一级市场后续股票发行。 投资者尤其担忧两个问题。第一，阿里巴巴过去一直是一家现金极其充裕的公司，多年来花费巨额资金回购自己的股票。但现在，公司实际上正在反向操作——由于AI资本开支需求变得如此庞大，阿里不得不发行约100亿美元的新股来融资。 第二，这也可能释放出一个信号：阿里巴巴已经不再像过去那样看好自己的电商业务，并认为这个行业未来的增长空间已经非常有限。在投资者眼中，阿里巴巴基本上是在放弃自己世界级、轻资产的电商商业模式，转而押注一个风险更高、资本投入更重的云计算业务。

亚洲股市 AsiaStock

36,246 views • 8 days ago

快手（1024HK）自2021年上市以来，股价已经下跌了近90%。有意思的是，上市当年，公司虽然实现了约885亿港元的营收，但仍处于亏损状态，2021财年的经营亏损高达约302亿港元。而到了2025财年，快手营收增长至约1,558亿港元，并成功实现约225亿港元的经营利润。 如果再看资产负债表，情况就更加有意思了。截至2026年第一季度，快手持有约980亿港元的净现金。此外，公司还分拆了AI视频生成平台可灵Kling AI，目前持有其68%的股权，按当前估值计算价值约970亿港元。可灵预计将在2027年赴港IPO，届时这部分股权也将变为可流通资产。 这意味着，仅快手的净现金和持有的可灵股权价值，就已经与公司目前约1,900亿港元的总市值相当。换句话说，市场几乎将快手核心的广告和直播电商业务——这项每年能够贡献约164亿港元经营利润的业务——估值为零。 对此，可能有三种解释。第一，投资者并不相信可灵AI最终能够以如此高的估值成功上市，因此对这部分资产进行了大幅折价。第二，投资者对快手的短视频平台前景极度悲观，认为其难以在抖音的竞争下长期生存，因此几乎不给核心业务任何估值。第三，快手确实被市场严重低估，是一个典型的“烟蒂股”价值投资机会。你认为，哪一种解释最有可能？
0:30

快手（1024HK）自2021年上市以来，股价已经下跌了近90%。有意思的是，上市当年，公司虽然实现了约885亿港元的营收，但仍处于亏损状态，2021财年的经营亏损高达约302亿港元。而到了2025财年，快手营收增长至约1,558亿港元，并成功实现约225亿港元的经营利润。 如果再看资产负债表，情况就更加有意思了。截至2026年第一季度，快手持有约980亿港元的净现金。此外，公司还分拆了AI视频生成平台可灵Kling AI，目前持有其68%的股权，按当前估值计算价值约970亿港元。可灵预计将在2027年赴港IPO，届时这部分股权也将变为可流通资产。 这意味着，仅快手的净现金和持有的可灵股权价值，就已经与公司目前约1,900亿港元的总市值相当。换句话说，市场几乎将快手核心的广告和直播电商业务——这项每年能够贡献约164亿港元经营利润的业务——估值为零。 对此，可能有三种解释。第一，投资者并不相信可灵AI最终能够以如此高的估值成功上市，因此对这部分资产进行了大幅折价。第二，投资者对快手的短视频平台前景极度悲观，认为其难以在抖音的竞争下长期生存，因此几乎不给核心业务任何估值。第三，快手确实被市场严重低估，是一个典型的“烟蒂股”价值投资机会。你认为，哪一种解释最有可能？

亚洲股市 AsiaStock

141,436 views • 1 month ago

你以为买了标普500指数，就拥有了美国经济？ 天真了。 你拥有的，只是10家公司的股票。 阿波罗的CEO，马克·罗文，在金融界干了41年。 他讲了个故事，关于市场的巨变。 41年前，他刚入行。 那时候，公开市场是安全的，有8000家上市公司。 大家买股票和债券，搞个60/40组合，很稳。 而私募市场，是高风险的代名词。 私募股权、风险投资、对冲基金。 只有这三样。 现在呢？ 世界变了。 公开市场只剩下4000家公司，还在减少。 很快就要变成3500家。 所谓的多元化投资，现在是什么？ 就是买标普500指数。 可这个指数，40%的权重集中在区区10只股票上。 过去几年的大部分回报，甚至只来自一家公司：英伟达。 英伟达一家公司的市值，已经超过了除了日本外，世界上任何一个国家的股市总市值。 这正常吗？ 这是投资，还是赌博？ 当你的全部身家，都押注在少数几家科技巨头的股价上时，所谓的“市场”，还可靠吗？ 这背后，是不是监管和货币政策，在无形中吹大了泡沫，扼杀了中小企业的生存空间？ 另一边，私募市场也不再是当年的模样。 它的产品线，从安全的AA级债券到高风险的股权，应有尽有。 唯一的区别，只是流动性差一点。 公开和私募，这两个市场正在融合。 界限越来越模糊。 他预测，未来私募市场的增长将超过公开市场。 投资私募，将不再是富人的特权，而是普通人的日常。 这个转变，对你的退休金意味着什么？
1:54

你以为买了标普500指数，就拥有了美国经济？ 天真了。 你拥有的，只是10家公司的股票。 阿波罗的CEO，马克·罗文，在金融界干了41年。 他讲了个故事，关于市场的巨变。 41年前，他刚入行。 那时候，公开市场是安全的，有8000家上市公司。 大家买股票和债券，搞个60/40组合，很稳。 而私募市场，是高风险的代名词。 私募股权、风险投资、对冲基金。 只有这三样。 现在呢？ 世界变了。 公开市场只剩下4000家公司，还在减少。 很快就要变成3500家。 所谓的多元化投资，现在是什么？ 就是买标普500指数。 可这个指数，40%的权重集中在区区10只股票上。 过去几年的大部分回报，甚至只来自一家公司：英伟达。 英伟达一家公司的市值，已经超过了除了日本外，世界上任何一个国家的股市总市值。 这正常吗？ 这是投资，还是赌博？ 当你的全部身家，都押注在少数几家科技巨头的股价上时，所谓的“市场”，还可靠吗？ 这背后，是不是监管和货币政策，在无形中吹大了泡沫，扼杀了中小企业的生存空间？ 另一边，私募市场也不再是当年的模样。 它的产品线，从安全的AA级债券到高风险的股权，应有尽有。 唯一的区别，只是流动性差一点。 公开和私募，这两个市场正在融合。 界限越来越模糊。 他预测，未来私募市场的增长将超过公开市场。 投资私募，将不再是富人的特权，而是普通人的日常。 这个转变，对你的退休金意味着什么？

墓碑科技

39,400 views • 7 months ago

为什么美国越来越担心中国开源大模型？因为现在AI行业最大的风险，已经不是技术，而是金融。OpenAI、Anthropic等公司，向市场描绘了一个价值超过1.5万亿美元的AI基建蓝图，大量芯片厂商、数据中心和投资机构也因此提前投入资金。但些融资能否成立，取决于市场是否相信这些AI公司有能力兑现承诺。一旦中国开源模型抢走大量市场，美国AI公司的增长、估值和融资能力受到怀疑，那1.5万亿美元的采购承诺也会变得不再可信，整条产业链上的资产都会被重新定价。资本预期一旦落空，将会演变成一场覆盖整个科技行业的资产暴跌？
1:22

为什么美国越来越担心中国开源大模型？因为现在AI行业最大的风险，已经不是技术，而是金融。OpenAI、Anthropic等公司，向市场描绘了一个价值超过1.5万亿美元的AI基建蓝图，大量芯片厂商、数据中心和投资机构也因此提前投入资金。但些融资能否成立，取决于市场是否相信这些AI公司有能力兑现承诺。一旦中国开源模型抢走大量市场，美国AI公司的增长、估值和融资能力受到怀疑，那1.5万亿美元的采购承诺也会变得不再可信，整条产业链上的资产都会被重新定价。资本预期一旦落空，将会演变成一场覆盖整个科技行业的资产暴跌？

超级财经 SuperFinance

23,811 views • 1 month ago

Anthropic 官方亲自发布的这个金融工作流 GitHub 仓库，可以让华尔街80%的员工都失业了 这个仓库将所有的金融服务工作都做成了工作流，包括投研分析、财务管理、私募股权等 视频中，我只是输入了「帮我做一个英伟达的投研分析报告，并产出 word 文档给我」 它输出了一个堪比彭博级别的投资报告，内容包括了： - 投资逻辑 - 投资风险 - 公司概览 - 产品分析 - 行业分析 - 竞争格局 - 财务分析 - 估值预测等 我的专业也是金融，对这个报告的评价一个字：夯 仓库地址：
0:56

Anthropic 官方亲自发布的这个金融工作流 GitHub 仓库，可以让华尔街80%的员工都失业了 这个仓库将所有的金融服务工作都做成了工作流，包括投研分析、财务管理、私募股权等 视频中，我只是输入了「帮我做一个英伟达的投研分析报告，并产出 word 文档给我」 它输出了一个堪比彭博级别的投资报告，内容包括了： - 投资逻辑 - 投资风险 - 公司概览 - 产品分析 - 行业分析 - 竞争格局 - 财务分析 - 估值预测等 我的专业也是金融，对这个报告的评价一个字：夯 仓库地址：

Sac

129,472 views • 3 months ago

Codex App / CLI 也可以直接接入股票、财报、SEC 文件和金融新闻数据了。 用的是 Financial Datasets 官方 MCP Server。 它不是单纯“查股价”的插件，而是把金融数据源接进 AI Agent，让 Codex 可以一边拿实时数据，一边做分析。 能做什么？ 1. 查股票最新价格 比如 AAPL、NVDA、TSLA 的最新价格、涨跌、成交量。 2. 查历史行情 可以看某只股票过去一段时间的 OHLCV 数据：开盘、最高、最低、收盘、成交量。 3. 分析财报 可以读取收入、利润、资产负债表、现金流等数据，做同比、环比、利润率、现金流质量分析。 4. 看估值指标 比如 P/E、市值、EV/Revenue、股息率等。 5. 查 SEC filings 可以让 Codex 总结 10-K、10-Q、8-K 里的风险因素、管理层讨论、重大事件。 6. 看公司新闻 结合最近新闻，分析短期催化、风险和市场情绪。 7. 横向对比公司 比如让 Codex 对比 NVDA、AMD、AVGO 的增长、利润率、估值和风险。 8. 做筛股 按行业、估值、收入规模、利润率等条件筛出符合要求的公司。 Codex CLI 安装方式： bash codex mcp add financial-datasets --url codex mcp login financial-datasets codex mcp list 执行 login 后会走 OAuth 登录 Financial Datasets。 如果你用的是 Codex App，只要和 CLI 是同一个 macOS 用户，配置会共用。安装完成后重启 Codex App，新开会话就能用。 使用示例： 用 financial-datasets 查 NVDA 最新股价，只返回价格、时间和来源。 分析 AAPL：最新股价、最近财报、估值、新闻催化和主要风险，最后给我一个短期/中期观察结论。 对比 TSLA、BYD、RIVN 的收入增长、毛利率、现金流和估值，判断谁的基本面更健康。
0:25

Codex App / CLI 也可以直接接入股票、财报、SEC 文件和金融新闻数据了。 用的是 Financial Datasets 官方 MCP Server。 它不是单纯“查股价”的插件，而是把金融数据源接进 AI Agent，让 Codex 可以一边拿实时数据，一边做分析。 能做什么？ 1. 查股票最新价格 比如 AAPL、NVDA、TSLA 的最新价格、涨跌、成交量。 2. 查历史行情 可以看某只股票过去一段时间的 OHLCV 数据：开盘、最高、最低、收盘、成交量。 3. 分析财报 可以读取收入、利润、资产负债表、现金流等数据，做同比、环比、利润率、现金流质量分析。 4. 看估值指标 比如 P/E、市值、EV/Revenue、股息率等。 5. 查 SEC filings 可以让 Codex 总结 10-K、10-Q、8-K 里的风险因素、管理层讨论、重大事件。 6. 看公司新闻 结合最近新闻，分析短期催化、风险和市场情绪。 7. 横向对比公司 比如让 Codex 对比 NVDA、AMD、AVGO 的增长、利润率、估值和风险。 8. 做筛股 按行业、估值、收入规模、利润率等条件筛出符合要求的公司。 Codex CLI 安装方式： bash codex mcp add financial-datasets --url codex mcp login financial-datasets codex mcp list 执行 login 后会走 OAuth 登录 Financial Datasets。 如果你用的是 Codex App，只要和 CLI 是同一个 macOS 用户，配置会共用。安装完成后重启 Codex App，新开会话就能用。 使用示例： 用 financial-datasets 查 NVDA 最新股价，只返回价格、时间和来源。 分析 AAPL：最新股价、最近财报、估值、新闻催化和主要风险，最后给我一个短期/中期观察结论。 对比 TSLA、BYD、RIVN 的收入增长、毛利率、现金流和估值，判断谁的基本面更健康。

比特币橙子Trader

23,838 views • 3 months ago

我理解也支持一般理财想法可以投资对标标普和纳斯达克指数市场ETF，享受市场的长期回报以及复利。 但是也要看到市场不是有效的，大量投资机遇，如果你能有对宏观、行业或者企业更深的认知是完全可以超越市场创造财富。 不用赌博心态绞尽脑汁去到市场上发掘什么没被人发现这种低估的小股票。 谷歌短短一年不到从“要死了” 长期的PS估值可能都没阿里高，也低于其他的科技公司。这种潜在的巨大预期差，明明摆在那儿，却几乎没人敢捡。 当年苹果 FCF 5 倍都没人要。 全球最赚钱的企业，价格躺在地板上。这种“众目睽睽之下的巨大机会”，在市场里从来不是偶然，是规律。 市场当然会犯错，而且经常犯大错。当然能不能抓住差价，从来不是机会少，还好自己独立思考认真纠正，但是推翻这种“市场无差价”的教条式认知，在资本市场里几乎是日常操作。
0:25

我理解也支持一般理财想法可以投资对标标普和纳斯达克指数市场ETF，享受市场的长期回报以及复利。 但是也要看到市场不是有效的，大量投资机遇，如果你能有对宏观、行业或者企业更深的认知是完全可以超越市场创造财富。 不用赌博心态绞尽脑汁去到市场上发掘什么没被人发现这种低估的小股票。 谷歌短短一年不到从“要死了” 长期的PS估值可能都没阿里高，也低于其他的科技公司。这种潜在的巨大预期差，明明摆在那儿，却几乎没人敢捡。 当年苹果 FCF 5 倍都没人要。 全球最赚钱的企业，价格躺在地板上。这种“众目睽睽之下的巨大机会”，在市场里从来不是偶然，是规律。 市场当然会犯错，而且经常犯大错。当然能不能抓住差价，从来不是机会少，还好自己独立思考认真纠正，但是推翻这种“市场无差价”的教条式认知，在资本市场里几乎是日常操作。

Tigris 会讲课教授是好老师

12,030 views • 9 months ago

沃伦·巴菲特：利率是一切资产估值的基础。 如果你确定未来 100 年利率都是 0%，那么 1% 的收益率也会显得很有吸引力。 但如果你买入一项收益率只有 1% 的资产，随后利率升到 8%，它的价格可能暴跌，你甚至会损失大部分本金。 这就是为什么低利率会推高股票、债券和房地产的估值：当无风险收益足够低，所有能产生现金流的资产都会变得更贵。 “这是一个极其重要的因素，但我们不知道答案，央行也不知道。”
0:49

沃伦·巴菲特：利率是一切资产估值的基础。 如果你确定未来 100 年利率都是 0%，那么 1% 的收益率也会显得很有吸引力。 但如果你买入一项收益率只有 1% 的资产，随后利率升到 8%，它的价格可能暴跌，你甚至会损失大部分本金。 这就是为什么低利率会推高股票、债券和房地产的估值：当无风险收益足够低，所有能产生现金流的资产都会变得更贵。 “这是一个极其重要的因素，但我们不知道答案，央行也不知道。”

柴郡🔔｜Crypto+AI Plus

44,599 views • 1 month ago

Bill Ackman 刚刚无意中暴露了为什么 SpaceX 的 IPO 是一笔糟糕的投资。 他表示，应该把 SpaceX 当作一笔风险投资（VC）来进行估值，因此即使给予 100 倍营收的估值也是合理的。 问题在于，风险投资之所以成立，是因为投资人能够在极低的估值阶段进入，以补偿极高的失败风险。高风险配合低价格，这才是 VC 投资的逻辑。 但到了 IPO 阶段，公司已经被当作成熟企业来定价，投资者拿到的往往是市场能够接受的最高价格之一。换句话说，对于 SpaceX 而言，投资者面对的却是 VC 级别的风险，却要支付接近最高的价格。 Jason Calacanis 当年向 Uber 投资了 2.5 万美元，如今这笔投资价值约 1 亿美元。如果他是在 Uber IPO 时投入同样的 2.5 万美元，那么这笔投资今天大约只值 4 万美元。 过去 15 年最受追捧的大型 IPO，几乎都狠狠收割了追逐热点的投资者： •Robinhood：-90% •Rivian：-88% •Lyft：-79% •Coinbase：-57% •Facebook：-54% 这些公司都有响亮的品牌、宏大的故事以及顶级资本支持，但上市后的买入时点依然十分惨烈。 这些案例上市第一年的最大回撤中位数达到 54%。 SpaceX 也具备类似的基因：极高的市场热度、流通股比例低，以及大量早期投资者已经获得巨额浮盈并等待套现，而 Bill Ackman 本人正是其中之一。 因此，如果 $SPCX 在上市后的第一年下跌 90% 以上，也不必感到意外。
3:10

Bill Ackman 刚刚无意中暴露了为什么 SpaceX 的 IPO 是一笔糟糕的投资。 他表示，应该把 SpaceX 当作一笔风险投资（VC）来进行估值，因此即使给予 100 倍营收的估值也是合理的。 问题在于，风险投资之所以成立，是因为投资人能够在极低的估值阶段进入，以补偿极高的失败风险。高风险配合低价格，这才是 VC 投资的逻辑。 但到了 IPO 阶段，公司已经被当作成熟企业来定价，投资者拿到的往往是市场能够接受的最高价格之一。换句话说，对于 SpaceX 而言，投资者面对的却是 VC 级别的风险，却要支付接近最高的价格。 Jason Calacanis 当年向 Uber 投资了 2.5 万美元，如今这笔投资价值约 1 亿美元。如果他是在 Uber IPO 时投入同样的 2.5 万美元，那么这笔投资今天大约只值 4 万美元。 过去 15 年最受追捧的大型 IPO，几乎都狠狠收割了追逐热点的投资者： •Robinhood：-90% •Rivian：-88% •Lyft：-79% •Coinbase：-57% •Facebook：-54% 这些公司都有响亮的品牌、宏大的故事以及顶级资本支持，但上市后的买入时点依然十分惨烈。 这些案例上市第一年的最大回撤中位数达到 54%。 SpaceX 也具备类似的基因：极高的市场热度、流通股比例低，以及大量早期投资者已经获得巨额浮盈并等待套现，而 Bill Ackman 本人正是其中之一。 因此，如果 $SPCX 在上市后的第一年下跌 90% 以上，也不必感到意外。

GeLun Ding

52,322 views • 2 months ago

Solana 财库股的金融实验 五年前，MicroStrategy 把几亿美元变成了比特币。五年后，它的股价翻了十几倍，也开启了一个新概念——Digital Asset Treasury，简称 DAT。 今天，这个模式被 Solana 复制了。 只不过，这次更极端：更高的杠杆、更大的波动、更快的收益。 问题是—— 这场新实验，会不会成为新的神话？ DAT 模型的逻辑 ： 所谓“财库股”，就是企业用现金流或融资资金去买加密资产，并把它放进资产负债表里。 Strategy 是先驱。 它用可转债、增发股票、甚至抵押贷款去买比特币，让“每股持有的比特币数量”成为核心指标。 这等于把公司变成了一个带杠杆的比特币基金。 当币价上涨，公司估值被动膨胀， 融资能力又能带来更多筹码。 这是一个金融循环： 融资 → 买币 → 币价涨 → 股价涨 → 再融资。 一个典型的飞轮模型！同样带来风险！ #Solana #Web3 #DAT #财库股
1:24

Solana 财库股的金融实验 五年前，MicroStrategy 把几亿美元变成了比特币。五年后，它的股价翻了十几倍，也开启了一个新概念——Digital Asset Treasury，简称 DAT。 今天，这个模式被 Solana 复制了。 只不过，这次更极端：更高的杠杆、更大的波动、更快的收益。 问题是—— 这场新实验，会不会成为新的神话？ DAT 模型的逻辑 ： 所谓“财库股”，就是企业用现金流或融资资金去买加密资产，并把它放进资产负债表里。 Strategy 是先驱。 它用可转债、增发股票、甚至抵押贷款去买比特币，让“每股持有的比特币数量”成为核心指标。 这等于把公司变成了一个带杠杆的比特币基金。 当币价上涨，公司估值被动膨胀， 融资能力又能带来更多筹码。 这是一个金融循环： 融资 → 买币 → 币价涨 → 股价涨 → 再融资。 一个典型的飞轮模型！同样带来风险！ #Solana #Web3 #DAT #财库股

Chris Lee

45,775 views • 10 months ago

三分钟让你快速了解任何美股公司--完全免费 我做了个Agent服务叫：万能美股研报，公开给大家免费使用。这是一个美股深度研究助手，用户只需输入美股代码、公司名称，例如 $TSLA 、$AAOI、$NVDA、英伟达，即可在几分钟内快速建立对一家公司的完整认识,适合你快速了解一家公司、小白基础扫盲 这个产品的一个特色是汇总了X 平台的众多英文区KOL的观点：系统会从权威账号池中筛选与目标股票直接相关的X的KOL观点，给大家输出市场上可信的X的KOL的绝大多数观点！你再也不用花钱调取X的API了，我免费帮你搞定 --- 现在教你怎么操作（只需三步）： 1. 在 2. 将以下信息粘贴给你的 OpenClaw/Hermes/Claude Code/Codex。什么agent都可以 我想使用 Agent 9500 提供的服务： 服务名称：美股深度研究包 服务类型：A2MCP 接口地址： 请使用 OKX Agent Payments Protocol 向该接口发送请求 3. 完成了！你直接跟你的Agent对话就可以研究任何美股！ 你想研究哪只美股？ 例如：NBIS、NVDA、特斯拉 或 英特尔 直接跟你的Agent说就可以了 --- 系统默认分析近 168 小时（约 7 天） 的市场动态，报告固定输出 11 个板块： 1. 公司简介与行情数据 2. 财报日历及最近业绩表现 3. 公司基本面与估值 4. 公司护城河与平台观点 5. 市场共识与主要分歧 6. 公司近期客观消息及利好利空影响 7. X 平台 KOL 观点与立场分布 8. 圈子日报及权威账号观点 9. 综合量化评级与五项分因子 10. 华尔街分析师评级与目标价 11. 结构化结论、主要风险与后续验证条件 ---- 这个产品覆盖面广，支持大型科技公司、成长股、周期股以及大量中小市值美股，对于数据覆盖较充分的标的，报告会提供完整的行情、财报、基本面、量化和卖方信息 对于小市值股票，部分市场共识、公司事件或量化评级可能缺少稳定样本，系统会明确标注“核心数据可用，延伸数据有限”，并使用财报兑现、现金流、利润率、价格趋势、KOL 立场和卖方观点进行替代分析，不生成虚假的评级或事件 报告只保留带有原始链接、与目标股票直接相关的内容；行业级泛泛讨论、关联较弱的新闻和无法确认立场的观点会被标记为中性或排除。最终用户可以看到X的 KOL 的看多、看空和中性分布、核心逻辑、声称数据及对应来源链接 --- 本产品帮助用户用更短时间完成一份完整的美股初步研究报告，适合投资前信息整理、行业比较和个股跟踪 报告基于公开市场材料整理，不构成投资建议 --- 感谢OKX提供的优秀平台，OKX的产品非常棒！我正在参与Build X Hackathon，这就是我的ASP，免费供大家使用，大家可以多提提建议🫡！ OKX中文 OKX X Layer Mercy Star_OKX 九妹-OKX Mia米粒儿🩵 OKX VIP #OKXAI
1:02

三分钟让你快速了解任何美股公司--完全免费 我做了个Agent服务叫：万能美股研报，公开给大家免费使用。这是一个美股深度研究助手，用户只需输入美股代码、公司名称，例如 $TSLA 、$AAOI、$NVDA、英伟达，即可在几分钟内快速建立对一家公司的完整认识,适合你快速了解一家公司、小白基础扫盲 这个产品的一个特色是汇总了X 平台的众多英文区KOL的观点：系统会从权威账号池中筛选与目标股票直接相关的X的KOL观点，给大家输出市场上可信的X的KOL的绝大多数观点！你再也不用花钱调取X的API了，我免费帮你搞定 --- 现在教你怎么操作（只需三步）： 1. 在 2. 将以下信息粘贴给你的 OpenClaw/Hermes/Claude Code/Codex。什么agent都可以 我想使用 Agent 9500 提供的服务： 服务名称：美股深度研究包 服务类型：A2MCP 接口地址： 请使用 OKX Agent Payments Protocol 向该接口发送请求 3. 完成了！你直接跟你的Agent对话就可以研究任何美股！ 你想研究哪只美股？ 例如：NBIS、NVDA、特斯拉 或 英特尔 直接跟你的Agent说就可以了 --- 系统默认分析近 168 小时（约 7 天） 的市场动态，报告固定输出 11 个板块： 1. 公司简介与行情数据 2. 财报日历及最近业绩表现 3. 公司基本面与估值 4. 公司护城河与平台观点 5. 市场共识与主要分歧 6. 公司近期客观消息及利好利空影响 7. X 平台 KOL 观点与立场分布 8. 圈子日报及权威账号观点 9. 综合量化评级与五项分因子 10. 华尔街分析师评级与目标价 11. 结构化结论、主要风险与后续验证条件 ---- 这个产品覆盖面广，支持大型科技公司、成长股、周期股以及大量中小市值美股，对于数据覆盖较充分的标的，报告会提供完整的行情、财报、基本面、量化和卖方信息 对于小市值股票，部分市场共识、公司事件或量化评级可能缺少稳定样本，系统会明确标注“核心数据可用，延伸数据有限”，并使用财报兑现、现金流、利润率、价格趋势、KOL 立场和卖方观点进行替代分析，不生成虚假的评级或事件 报告只保留带有原始链接、与目标股票直接相关的内容；行业级泛泛讨论、关联较弱的新闻和无法确认立场的观点会被标记为中性或排除。最终用户可以看到X的 KOL 的看多、看空和中性分布、核心逻辑、声称数据及对应来源链接 --- 本产品帮助用户用更短时间完成一份完整的美股初步研究报告，适合投资前信息整理、行业比较和个股跟踪 报告基于公开市场材料整理，不构成投资建议 --- 感谢OKX提供的优秀平台，OKX的产品非常棒！我正在参与Build X Hackathon，这就是我的ASP，免费供大家使用，大家可以多提提建议🫡！ OKX中文 OKX X Layer Mercy Star_OKX 九妹-OKX Mia米粒儿🩵 OKX VIP #OKXAI

梭哈.AI

96,842 views • 1 month ago

央妈要靠什么印钱？动荡时代的赚钱逻辑在哪里？郎咸平已经改口了，买房子屁用没有，现金流是男人唯一的核心资产。人民币的“印刷”目前正经历一个剧烈的换锚期。过去，主要是靠“出口换美元”和“土地换信贷”。现在，随着外贸顺差用途改变和地产去杠杆，国家正试图让“国债”和“优质权益资产(股票/科技)”接力成为人民币的新锚。 然而，亚洲金融(亚洲金融 Asia Finance)中国给央行提醒：将股票(尤其是A股)作为货币发行的“锚”资产，在理论和实践上都面临极高的挑战。这不同于房地产的“抵押属性”或国债的“主权属性”，主要原因集中在以下几个核心维度： 1. 估值波动太剧烈(抵押品的顺周期风险)作为货币的“锚”，最重要的特性是稳定性和低波动性。国债有国家税收作为底层的确定性现金流；房地产虽然也有波动，但重置成本和物理属性使其波动频率较低。股市是典型的“心理预期”驱动，波动极快。如果央行以A股为锚发行货币，当股市暴跌时，作为抵押品的资产价值缩水，会导致“货币被迫注销(缩表)”，这会引发剧烈的金融收缩，甚至造成系统性崩盘。 2. “信用创造”与“估值泡沫”的悖论。货币发行本质上是信用扩张。如果A股成为锚，那么“股价上涨/抵押品价值增加/央行印更多钱/资金回流股市/股价继续上涨”会形成一个巨大的正反馈泡沫。这种模式极易导致资产价格脱离实体经济。一旦泡沫破裂，央行的资产负债表将直接面临坏账风险，进而动摇法币(人民币)的信用基础。 3. 所有权与透明度的复杂性。国债是标准化的，外汇(如美元)是主权背书的。5000多家上市公司质量良莠不齐。如果央行要买入或接受抵押，应该选哪些公司？如果选央企，会被质疑资源错配；如果选民企，风险识别成本极高。股市作为锚，容易滋生内部交易和利益输送。如果央行资金直接进入股市，如何界定“救市”与“干扰市场调节”的界限？ 4. 退出机制的“死亡螺旋”。“锚”资产必须具备极高的流动性，且卖出时不能崩盘。当经济过热需要收回流动性(缩表)时，央行必须抛售手中的“锚”资产。如果市场知道央行要卖出股票来回笼资金，投资者会先行抛售。这种“缩表”行为会直接演变为股市大跌，导致央行根本无法在高位平稳退出。 目前政策层面的尝试，并不是把A股当成“锚”，而是一种“流动性支持工具”。未来人民币最可能的方向是“锚定国债”。效仿美联储，通过买卖国债来投放基础货币。股市的作用不是“发钱的锚”，而是“储钱的池”。通过做大股市，吸引原本在地产里的社会资金，从而实现财富的再分配和支持科技创新，而非直接让印钞机挂钩股价。 从宏观视角来看，现代信用货币，没有某种特定的物理“锚”(如黄金)，其底层逻辑可以概括为：1.国家主权信用，国家的征税权和对资源的支配能力；2.社会总生产力，只要中国境内GDP能支撑起这些货币的购买力，人民币就是稳定的；3.优质抵押资产，在会计准则上，人民币的印刷是对应着央行资产负债表里的外汇、国债和银行信用债权。
5:31

央妈要靠什么印钱？动荡时代的赚钱逻辑在哪里？郎咸平已经改口了，买房子屁用没有，现金流是男人唯一的核心资产。人民币的“印刷”目前正经历一个剧烈的换锚期。过去，主要是靠“出口换美元”和“土地换信贷”。现在，随着外贸顺差用途改变和地产去杠杆，国家正试图让“国债”和“优质权益资产(股票/科技)”接力成为人民币的新锚。 然而，亚洲金融(亚洲金融 Asia Finance)中国给央行提醒：将股票(尤其是A股)作为货币发行的“锚”资产，在理论和实践上都面临极高的挑战。这不同于房地产的“抵押属性”或国债的“主权属性”，主要原因集中在以下几个核心维度： 1. 估值波动太剧烈(抵押品的顺周期风险)作为货币的“锚”，最重要的特性是稳定性和低波动性。国债有国家税收作为底层的确定性现金流；房地产虽然也有波动，但重置成本和物理属性使其波动频率较低。股市是典型的“心理预期”驱动，波动极快。如果央行以A股为锚发行货币，当股市暴跌时，作为抵押品的资产价值缩水，会导致“货币被迫注销(缩表)”，这会引发剧烈的金融收缩，甚至造成系统性崩盘。 2. “信用创造”与“估值泡沫”的悖论。货币发行本质上是信用扩张。如果A股成为锚，那么“股价上涨/抵押品价值增加/央行印更多钱/资金回流股市/股价继续上涨”会形成一个巨大的正反馈泡沫。这种模式极易导致资产价格脱离实体经济。一旦泡沫破裂，央行的资产负债表将直接面临坏账风险，进而动摇法币(人民币)的信用基础。 3. 所有权与透明度的复杂性。国债是标准化的，外汇(如美元)是主权背书的。5000多家上市公司质量良莠不齐。如果央行要买入或接受抵押，应该选哪些公司？如果选央企，会被质疑资源错配；如果选民企，风险识别成本极高。股市作为锚，容易滋生内部交易和利益输送。如果央行资金直接进入股市，如何界定“救市”与“干扰市场调节”的界限？ 4. 退出机制的“死亡螺旋”。“锚”资产必须具备极高的流动性，且卖出时不能崩盘。当经济过热需要收回流动性(缩表)时，央行必须抛售手中的“锚”资产。如果市场知道央行要卖出股票来回笼资金，投资者会先行抛售。这种“缩表”行为会直接演变为股市大跌，导致央行根本无法在高位平稳退出。 目前政策层面的尝试，并不是把A股当成“锚”，而是一种“流动性支持工具”。未来人民币最可能的方向是“锚定国债”。效仿美联储，通过买卖国债来投放基础货币。股市的作用不是“发钱的锚”，而是“储钱的池”。通过做大股市，吸引原本在地产里的社会资金，从而实现财富的再分配和支持科技创新，而非直接让印钞机挂钩股价。 从宏观视角来看，现代信用货币，没有某种特定的物理“锚”(如黄金)，其底层逻辑可以概括为：1.国家主权信用，国家的征税权和对资源的支配能力；2.社会总生产力，只要中国境内GDP能支撑起这些货币的购买力，人民币就是稳定的；3.优质抵押资产，在会计准则上，人民币的印刷是对应着央行资产负债表里的外汇、国债和银行信用债权。

亚洲金融 Asia Finance

51,260 views • 5 months ago

同样用 USDT 接触美股，买到的可能根本不是同一种东西。今天带大家看懂三种产品的权利结构和风险差异。 RealStocks 通过持牌经纪基础设施，让合格用户接触真实美股。但记住，MEXC 不直接托管证券资产，你需要承担股价波动等市场风险。 Tokenized Stocks 提供代币化经济暴露，但它不授予你对标的公司的直接所有权或投票权。风险包括发行方信用、资产支持、托管、流动性及链上操作风险。 Stock Futures 是衍生品，支持多空方向，可能涉及杠杆。这带来清算、资金费和高波动风险。促销期间，Zero maker and taker trading fees during the promotional period。 特别注意：0 费率不等于零总成本。资金费、点差、第三方费用或网络成本仍可能存在。 这三种产品类型代表不同的权利和风险，绝不能视为可互换。选择前请仔细了解各自特性。 投资有风险，入市需谨慎。视频内容仅供参考，不构成投资建议。 想了解更多？访问 MEXC 官网或活动页面。MEXC #mexc0808
1:05

同样用 USDT 接触美股，买到的可能根本不是同一种东西。今天带大家看懂三种产品的权利结构和风险差异。 RealStocks 通过持牌经纪基础设施，让合格用户接触真实美股。但记住，MEXC 不直接托管证券资产，你需要承担股价波动等市场风险。 Tokenized Stocks 提供代币化经济暴露，但它不授予你对标的公司的直接所有权或投票权。风险包括发行方信用、资产支持、托管、流动性及链上操作风险。 Stock Futures 是衍生品，支持多空方向，可能涉及杠杆。这带来清算、资金费和高波动风险。促销期间，Zero maker and taker trading fees during the promotional period。 特别注意：0 费率不等于零总成本。资金费、点差、第三方费用或网络成本仍可能存在。 这三种产品类型代表不同的权利和风险，绝不能视为可互换。选择前请仔细了解各自特性。 投资有风险，入市需谨慎。视频内容仅供参考，不构成投资建议。 想了解更多？访问 MEXC 官网或活动页面。MEXC #mexc0808

奶牛叔

12,534 views • 8 days ago

孙正义可能又疯了。在五年前经历了 WeWork 的灾难之后，这一次他把全部筹码押在了 OpenAI 上，几乎成了 Sam Altman 的“金主爸爸”。那么他的赌注到底是什么？为什么风险如此之大？ 软银对 OpenAI 的总计划敞口已经超过 640 亿美元。为了筹资，孙正义先是出售了价值 58 亿美元的英伟达持股，又减持了 48 亿美元的 T-Mobile 股票，并以 Arm Holdings 的股份为抵押借入了 115 亿美元贷款。但这些仍然不够，他随后又发行了 400 亿美元、票息 8%、于 2027 年到期的债券。这就造成了一个错配：软银承担的是短期债务压力，但其对应的资产却可能在多年内都无法产生现金流或实现退出。 风险的核心在于流动性和集中度。无论 OpenAI 的发展节奏如何，软银都必须按时偿还债务，而公司价值中相当大的一部分如今押注在单一资产上。一旦估值下滑或 IPO 推迟，软银可能在缺乏退出渠道的情况下承压，被迫出售其他资产或以更高成本再融资。 但上行空间同样巨大：如果 OpenAI 估值持续上升并成功上市，软银的高杠杆押注将带来惊人的回报。下行则在于，即使 OpenAI 长期成功，时间错配也可能在短期内引发现金流危机，让一笔好投资变成流动性困局。 那么，Sam Altman 会成为孙正义的下一个马云，还是会像 Adam Neumann 一样令人失望？
1:10

孙正义可能又疯了。在五年前经历了 WeWork 的灾难之后，这一次他把全部筹码押在了 OpenAI 上，几乎成了 Sam Altman 的“金主爸爸”。那么他的赌注到底是什么？为什么风险如此之大？ 软银对 OpenAI 的总计划敞口已经超过 640 亿美元。为了筹资，孙正义先是出售了价值 58 亿美元的英伟达持股，又减持了 48 亿美元的 T-Mobile 股票，并以 Arm Holdings 的股份为抵押借入了 115 亿美元贷款。但这些仍然不够，他随后又发行了 400 亿美元、票息 8%、于 2027 年到期的债券。这就造成了一个错配：软银承担的是短期债务压力，但其对应的资产却可能在多年内都无法产生现金流或实现退出。 风险的核心在于流动性和集中度。无论 OpenAI 的发展节奏如何，软银都必须按时偿还债务，而公司价值中相当大的一部分如今押注在单一资产上。一旦估值下滑或 IPO 推迟，软银可能在缺乏退出渠道的情况下承压，被迫出售其他资产或以更高成本再融资。 但上行空间同样巨大：如果 OpenAI 估值持续上升并成功上市，软银的高杠杆押注将带来惊人的回报。下行则在于，即使 OpenAI 长期成功，时间错配也可能在短期内引发现金流危机，让一笔好投资变成流动性困局。 那么，Sam Altman 会成为孙正义的下一个马云，还是会像 Adam Neumann 一样令人失望？

亚洲股市 AsiaStock

224,755 views • 4 months ago

科技史上最大的反讽正在上演。 微软财报超预期，股价却暴跌11%，蒸发四千亿美元。 Salesforce、ServiceNow、SAP，业绩个个亮眼，股价却集体崩盘。 整个软件行业跌入熊市，从高点滑落22%。 所有人都以为它们是AI革命的赢家。 它们也的确为此砸下重金。 ServiceNow豪掷77.5亿美元收购Armis。 Salesforce斥资80亿美元吞下Informatica。 它们发布AI产品，构建AI工作流，组建AI团队。 结果市场给出的判词是：你们都得死。 投资者终于想通了一个没人愿承认的事实。 AI不会让软件公司更强大。 AI正在让软件公司变得多余。 摩根士丹利说，在投资者高度怀疑的环境中，稳定的增长已无法改变市场的叙事逻辑。 好财报已经不够了。 市场正在为AI取代软件的未来定价。 ServiceNow的CEO还在电话会议上辩解。 “AI需要工作流的协同，我们就是通往这个转变的门户。” 市场的回应是暴跌11%。 他没说出口的是： 如果AI能写代码，能自动化流程，能以极低成本生成应用。 谁还会每年花五万美元买企业软件许可？ 让SaaS公司富得流油的“按席位收费”模式，正在被AI的效率无情扼杀。 一个AI代理能取代十个员工席位。 一个提示词能取代数月的定制开发。 一个大型语言模型调用，就能让一整个软件品类消失。 瑞典金融科技公司Klarna已经证明了这点。 他们的CEO说，已经把Salesforce移出技术栈，用AI自己构建了一切。 这只是个开始。 最惨的，恰恰是那些在AI上投资最猛的公司。 Atlassian暴跌12.6%。 Intuit暴跌7.8%。 HubSpot暴跌11.5%。 另一边，为AI提供基础设施的公司却在印钞。 英伟达股价飙升。 半导体股票高歌猛进。 存储芯片公司赚得盆满钵满。 这种分化堪称残酷。 硬件公司收割利润。 软件公司被市场摧毁。 在一个AI优先的世界，你需要GPU来构建模型。 但当AI能为你构建软件时，你不再需要为软件付费订阅。 投资者不再关心你今天赚多少钱。 他们关心的是，你的商业模式五年后还能不能活。 软件公司的商业模式看起来已经穷途末路。 它们陷入了一个无解的死亡螺旋。 不投AI，就会落后。 投了AI，又会吞噬自己的核心产品。 最疯狂的是，这些公司的收入和增长都还不错。 但这都不重要了。 市场不再根据今天的盈利给软件公司估值。 它在为一个AI能免费完成工作的世界定价。 在那个世界里，这些公司一文不值。 一天之内，五千亿美元市值灰飞烟灭。 这不是结束。 每个公司都在盘算同一个问题： “如果我能用3个AI代理换掉ServiceNow，每年省下一千万美元，为什么不呢？” 过去，答案是“你需要企业级的可靠性”。 现在呢？ AI代理的可靠性正在飞速提升。 软件公司突然发现，它们的竞争对手是开源模型，成本是每千个token两分钱。 你永远打不赢一场针对免费的价格战。
1:54

科技史上最大的反讽正在上演。 微软财报超预期，股价却暴跌11%，蒸发四千亿美元。 Salesforce、ServiceNow、SAP，业绩个个亮眼，股价却集体崩盘。 整个软件行业跌入熊市，从高点滑落22%。 所有人都以为它们是AI革命的赢家。 它们也的确为此砸下重金。 ServiceNow豪掷77.5亿美元收购Armis。 Salesforce斥资80亿美元吞下Informatica。 它们发布AI产品，构建AI工作流，组建AI团队。 结果市场给出的判词是：你们都得死。 投资者终于想通了一个没人愿承认的事实。 AI不会让软件公司更强大。 AI正在让软件公司变得多余。 摩根士丹利说，在投资者高度怀疑的环境中，稳定的增长已无法改变市场的叙事逻辑。 好财报已经不够了。 市场正在为AI取代软件的未来定价。 ServiceNow的CEO还在电话会议上辩解。 “AI需要工作流的协同，我们就是通往这个转变的门户。” 市场的回应是暴跌11%。 他没说出口的是： 如果AI能写代码，能自动化流程，能以极低成本生成应用。 谁还会每年花五万美元买企业软件许可？ 让SaaS公司富得流油的“按席位收费”模式，正在被AI的效率无情扼杀。 一个AI代理能取代十个员工席位。 一个提示词能取代数月的定制开发。 一个大型语言模型调用，就能让一整个软件品类消失。 瑞典金融科技公司Klarna已经证明了这点。 他们的CEO说，已经把Salesforce移出技术栈，用AI自己构建了一切。 这只是个开始。 最惨的，恰恰是那些在AI上投资最猛的公司。 Atlassian暴跌12.6%。 Intuit暴跌7.8%。 HubSpot暴跌11.5%。 另一边，为AI提供基础设施的公司却在印钞。 英伟达股价飙升。 半导体股票高歌猛进。 存储芯片公司赚得盆满钵满。 这种分化堪称残酷。 硬件公司收割利润。 软件公司被市场摧毁。 在一个AI优先的世界，你需要GPU来构建模型。 但当AI能为你构建软件时，你不再需要为软件付费订阅。 投资者不再关心你今天赚多少钱。 他们关心的是，你的商业模式五年后还能不能活。 软件公司的商业模式看起来已经穷途末路。 它们陷入了一个无解的死亡螺旋。 不投AI，就会落后。 投了AI，又会吞噬自己的核心产品。 最疯狂的是，这些公司的收入和增长都还不错。 但这都不重要了。 市场不再根据今天的盈利给软件公司估值。 它在为一个AI能免费完成工作的世界定价。 在那个世界里，这些公司一文不值。 一天之内，五千亿美元市值灰飞烟灭。 这不是结束。 每个公司都在盘算同一个问题： “如果我能用3个AI代理换掉ServiceNow，每年省下一千万美元，为什么不呢？” 过去，答案是“你需要企业级的可靠性”。 现在呢？ AI代理的可靠性正在飞速提升。 软件公司突然发现，它们的竞争对手是开源模型，成本是每千个token两分钱。 你永远打不赢一场针对免费的价格战。

墓碑科技

114,384 views • 7 months ago

塞斯·卡拉曼，美国著名的价值投资者，被认为是当代最接近本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特投资理念的一位投资大师，对冲基金公司Baupost创始人。他以极度谨慎、长期价值导向和强调风险控制而闻名，在机构投资界享有极高声誉。卡拉曼本人极其低调，很少接受媒体采访，也几乎不参与公开市场评论，因此被称为“华尔街最神秘的投资大师之一”。下面的视频，他罕见介绍自己的投资理念。总结下来几条： 1/卡拉曼的投资体系完全建立在价值投资基础上，核心是安全边际。简单来说就是：内在价值>市场价格，才值得投资。这个原则来自本杰明·格雷厄姆，也是卡拉曼最强调的一点。价格决定风险，买得越便宜，风险越低。 2/投资的第一原则是控制风险，而不是考虑收益。他的逻辑是：先避免永久性损失，再考虑赚钱。他的投资方式通常包括分散投资、深度研究资产、避免投机和市场热门题材，这使得他的基金长期回报稳定。 3/投资机会其实很少。市场大部分时间都没有好机会。因此他的策略是：长时间等待，不强行投资，等价格真正低估时才出手。在没有机会时，他甚至会把大量资金放在现金里。 4/现金是一种战略武器。很多基金经理几乎不会持有现金，但卡拉曼恰恰相反。他经常保持很高现金比例，有时甚至30%-50%。现金=未来机会的期权。当市场崩盘或恐慌时，拥有现金的人才能买到真正便宜的资产。2008金融危机期间，Baupost就利用现金大量买入困境资产。 5/逆向思维，在恐慌中买入。别人恐惧时买入，别人疯狂时退出。 6/卡拉曼强调一个投资思维：不要把自己当作股票交易员，而是企业分析师。只关注股价涨跌，本质上是在投机。因此，要研究企业基本面，寻找市场错误定价。
14:08

塞斯·卡拉曼，美国著名的价值投资者，被认为是当代最接近本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特投资理念的一位投资大师，对冲基金公司Baupost创始人。他以极度谨慎、长期价值导向和强调风险控制而闻名，在机构投资界享有极高声誉。卡拉曼本人极其低调，很少接受媒体采访，也几乎不参与公开市场评论，因此被称为“华尔街最神秘的投资大师之一”。下面的视频，他罕见介绍自己的投资理念。总结下来几条： 1/卡拉曼的投资体系完全建立在价值投资基础上，核心是安全边际。简单来说就是：内在价值>市场价格，才值得投资。这个原则来自本杰明·格雷厄姆，也是卡拉曼最强调的一点。价格决定风险，买得越便宜，风险越低。 2/投资的第一原则是控制风险，而不是考虑收益。他的逻辑是：先避免永久性损失，再考虑赚钱。他的投资方式通常包括分散投资、深度研究资产、避免投机和市场热门题材，这使得他的基金长期回报稳定。 3/投资机会其实很少。市场大部分时间都没有好机会。因此他的策略是：长时间等待，不强行投资，等价格真正低估时才出手。在没有机会时，他甚至会把大量资金放在现金里。 4/现金是一种战略武器。很多基金经理几乎不会持有现金，但卡拉曼恰恰相反。他经常保持很高现金比例，有时甚至30%-50%。现金=未来机会的期权。当市场崩盘或恐慌时，拥有现金的人才能买到真正便宜的资产。2008金融危机期间，Baupost就利用现金大量买入困境资产。 5/逆向思维，在恐慌中买入。别人恐惧时买入，别人疯狂时退出。 6/卡拉曼强调一个投资思维：不要把自己当作股票交易员，而是企业分析师。只关注股价涨跌，本质上是在投机。因此，要研究企业基本面，寻找市场错误定价。

金融世界 Financial World

11,347 views • 5 months ago

一家市值 100 亿美金的中型公司，和一家市值 1 万亿美金的超级巨头，谁更有可能再翻 10 倍？ 你肯定脱口而出：当然是 100 亿的那家，船小好调头，空间大。 错。 最新的 All-In Podcast 给出了一组统计数据： 10 亿美金的公司，涨 10 倍到 100 亿，概率只有 8%。 100 亿美金的公司，涨 10 倍到 1000 亿，概率是 13%。 1000 亿美金的公司，涨 10 倍到 1 万亿，概率直接飙到了 31%！ 如果顺着这个趋势往下推： 一个 1 万亿美金的巨头，再翻 10 倍变成 10 万亿，概率可能高达 60%。 业内管这种 10 万亿级的怪物叫 Trillicorn（万亿角兽）。 为什么会这样？ 因为在这个时代，资源、数据、人才和资本，正在以一种前所未有的恐怖效率向头部集中。 尤其是 AI 时代。 AI 是一场极度消耗资源的重工业战争。 万亿巨头买显卡像买玩具，创业公司买显卡要赌上性命。 大象在跳舞，还在用喷气发动机跑。 播客里几个大佬还开了个玩笑： 美国政府只要能拿下 30 个 Trillicorn 各 10% 的股份，美债就彻底清零了。 省下来的钱，甚至够把澳大利亚、古巴或者加拿大买下来。 玩笑归玩笑，但底层的数学逻辑令人不安。 散户还在沙子里淘金，试图寻找下一个“十倍小牛股”； 而真正的海啸，正发生在那些已经大到无法想象的终极垄断者身上。 AI 时代，小而美正在死掉，唯有大，才能通吃一切。
1:34

一家市值 100 亿美金的中型公司，和一家市值 1 万亿美金的超级巨头，谁更有可能再翻 10 倍？ 你肯定脱口而出：当然是 100 亿的那家，船小好调头，空间大。 错。 最新的 All-In Podcast 给出了一组统计数据： 10 亿美金的公司，涨 10 倍到 100 亿，概率只有 8%。 100 亿美金的公司，涨 10 倍到 1000 亿，概率是 13%。 1000 亿美金的公司，涨 10 倍到 1 万亿，概率直接飙到了 31%！ 如果顺着这个趋势往下推： 一个 1 万亿美金的巨头，再翻 10 倍变成 10 万亿，概率可能高达 60%。 业内管这种 10 万亿级的怪物叫 Trillicorn（万亿角兽）。 为什么会这样？ 因为在这个时代，资源、数据、人才和资本，正在以一种前所未有的恐怖效率向头部集中。 尤其是 AI 时代。 AI 是一场极度消耗资源的重工业战争。 万亿巨头买显卡像买玩具，创业公司买显卡要赌上性命。 大象在跳舞，还在用喷气发动机跑。 播客里几个大佬还开了个玩笑： 美国政府只要能拿下 30 个 Trillicorn 各 10% 的股份，美债就彻底清零了。 省下来的钱，甚至够把澳大利亚、古巴或者加拿大买下来。 玩笑归玩笑，但底层的数学逻辑令人不安。 散户还在沙子里淘金，试图寻找下一个“十倍小牛股”； 而真正的海啸，正发生在那些已经大到无法想象的终极垄断者身上。 AI 时代，小而美正在死掉，唯有大，才能通吃一切。

墓碑科技

25,979 views • 2 months ago

E50. 传统金融进军加密市场，「链上华尔街」会出现在哪里？ft. Jason Kam 山寨币整体疲软，以 SharpLink 为代表的加密美股却暴涨 15 倍，传统金融进军Crypto, 会带来哪些格局变化和新的机会？山寨季会发生在美股？ Folius Venture 创始人 Jason KAM 曾在华尔街深耕，然后跳入加密世界, 同时 cover 一二级投资，是这个话题的不二人选 如果你也对这个话题感兴趣，相信本期可以为你带来不少启发，enjoy! 时间轴 00:00 - 开场介绍：Jason 分享投资经验与市场观察，包括加密项目核心的 3 个要素、华尔街成为大型增量、加密赛道的 beta 可能变成了美股上市公司，用 TGE 后 3 个月来检验项目等 06:15 - Jason 分享自己如何进入 Crypto 的有趣经历：你是想卖一辈子糖水，还是赌一下金融未来的发展方向？ 08:03 - 这可能是我们经历的最后一个四年周期，加密行业分化为了 3 个市场：比特币、公链、山寨币 18:45 - 美股与加密货币的联系：美股上链将为哪些公司带来机会，Robinhood等传统金融科技公司的潜力 24:10 - 案例分析：Robinhood 如何通过加密业务实现国际化扩张，以及其与Coinbase的竞争优势 30:22 - 支付巨头的加密布局：Stripe等传统支付公司进入加密领域的优势，可能超越原生加密公司 36:38 - 股票资产上链讨论：美股上链后可能在哪条公链上发展，以太坊和Solana的优势分析 42:53 - 公链竞争格局：资金网络效应与开发者关系的重要性，二线公链面临的生存挑战 49:03 - Circle估值分析：Circle 50 亿美元算什么水平？以及其与 Coinbase 合作关系的变化 55:17 - 永久资本模式：从基金形式转向永久资本控股公司的优势，以及与加密货币的结合可能 01:01:01 - BidClub 平台介绍：专注于加密货币二级市场研究的内容平台，会员机制与价值主张 01:07:13 - 一级与二级投资的区别：投资决策依据的不同，以及当前市场环境下的投资策略调整 01:13:16 - 投资筛选标准：如何在众多项目中筛选出值得长期持有的资产，以及不同收入来源的评估 01:19:02 - 估值方法论：传统估值指标在加密市场的局限性，以及更适合的评估框架 免责声明 & 风险提示：主持人或嘉宾在播客中的观点仅代表个人看法，有时可能会持有播客中讨论的某项目的头寸。此播客仅用于提供信息，不作为投资建议，Always DYOR (Do Your Own Research)
1:27:16

E50. 传统金融进军加密市场，「链上华尔街」会出现在哪里？ft. Jason Kam 山寨币整体疲软，以 SharpLink 为代表的加密美股却暴涨 15 倍，传统金融进军Crypto, 会带来哪些格局变化和新的机会？山寨季会发生在美股？ Folius Venture 创始人 Jason KAM 曾在华尔街深耕，然后跳入加密世界, 同时 cover 一二级投资，是这个话题的不二人选 如果你也对这个话题感兴趣，相信本期可以为你带来不少启发，enjoy! 时间轴 00:00 - 开场介绍：Jason 分享投资经验与市场观察，包括加密项目核心的 3 个要素、华尔街成为大型增量、加密赛道的 beta 可能变成了美股上市公司，用 TGE 后 3 个月来检验项目等 06:15 - Jason 分享自己如何进入 Crypto 的有趣经历：你是想卖一辈子糖水，还是赌一下金融未来的发展方向？ 08:03 - 这可能是我们经历的最后一个四年周期，加密行业分化为了 3 个市场：比特币、公链、山寨币 18:45 - 美股与加密货币的联系：美股上链将为哪些公司带来机会，Robinhood等传统金融科技公司的潜力 24:10 - 案例分析：Robinhood 如何通过加密业务实现国际化扩张，以及其与Coinbase的竞争优势 30:22 - 支付巨头的加密布局：Stripe等传统支付公司进入加密领域的优势，可能超越原生加密公司 36:38 - 股票资产上链讨论：美股上链后可能在哪条公链上发展，以太坊和Solana的优势分析 42:53 - 公链竞争格局：资金网络效应与开发者关系的重要性，二线公链面临的生存挑战 49:03 - Circle估值分析：Circle 50 亿美元算什么水平？以及其与 Coinbase 合作关系的变化 55:17 - 永久资本模式：从基金形式转向永久资本控股公司的优势，以及与加密货币的结合可能 01:01:01 - BidClub 平台介绍：专注于加密货币二级市场研究的内容平台，会员机制与价值主张 01:07:13 - 一级与二级投资的区别：投资决策依据的不同，以及当前市场环境下的投资策略调整 01:13:16 - 投资筛选标准：如何在众多项目中筛选出值得长期持有的资产，以及不同收入来源的评估 01:19:02 - 估值方法论：传统估值指标在加密市场的局限性，以及更适合的评估框架 免责声明 & 风险提示：主持人或嘉宾在播客中的观点仅代表个人看法，有时可能会持有播客中讨论的某项目的头寸。此播客仅用于提供信息，不作为投资建议，Always DYOR (Do Your Own Research)

Star@Day1Global Podcast

22,716 views • 1 year ago