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难怪AI公司CEO天天谈「指数级增长」去年8月，Anthropic CEO Dario接受Stripe创始人John访谈时提到业务增长 2023年初他们收入为零。他预测当年能做到$1亿，投资人觉得他在瞎编然后他们做到了第二年他预估10亿，多数人还是觉得太疯狂还是做到了 25年收入40-50亿，今年预期150-200 亿📈 难怪有分析师评价，看过200多家公司的IPO数据，从未见过这样的增速而这波增速，Stripe是最大的受益者之一。从去年开始，全力推进AI + 稳定币的战略，这些"一出生就全球化"的AI公司（Stripe称之为 Global by default），天然需要Stripe这样的基础设施 Stripe最新公开信： - 服务了全球 1.6% GDP - 实现 34% 年化增长 - 2025年新加入企业数量创历史新高更有意思的是，Stripe和Anthropic之间的渊源： - 两家都是"把最复杂的基础设施变成最简单的API"的平台公司 - 创始人还有缘分——Stripe是爱尔兰兄弟 Patrick & John，Anthropic是 Dario & 妹妹 Daniela - 妹妹Daniela本人，2013-2018年就在Stripe，亲历了那段高速增长期，然后去了OpenAI，最后和哥哥创立了Anthropic （这个世界真的很小）

Ruby@Day1Global Podcast

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Anya Rossi• Live Now

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按照科技行业的历史，Google和Amazon这样的科技公司有一天必然会被超越，但是，我实在难以想象什么样的公司可以超越Google和Amazon。结果，2021年成立的Anthropic，有可能在2027年就要创造这个奇迹了。 Anthropic截至今年4月的ARR已经达到400亿美元，比去年同期增长80倍。而且，现在不是卡需求，而是卡算力。按这个速度，今年年底ARR到1000亿美元板上钉钉。2027年如果还能10倍速增长，那就是1万亿美元的ARR。而Mag7里收入最高的亚马逊，按现在的收入增速，2027年也达不到1万亿美元。如果Anthropic实现1万亿美元ARR，这个增速给10倍P/S不过分吧，那就是10万亿美元市值。这真是应验了Anthropic的老板Dario在2024年写的“Machines of Loving Grace"里定义的一个概念，the Compressed 21th Century。马斯克也说过，We are entering singularity。这个时代太刺激了！

按照科技行业的历史，Google和Amazon这样的科技公司有一天必然会被超越，但是，我实在难以想象什么样的公司可以超越Google和Amazon。结果，2021年成立的Anthropic，有可能在2027年就要创造这个奇迹了。 Anthropic截至今年4月的ARR已经达到400亿美元，比去年同期增长80倍。而且，现在不是卡需求，而是卡算力。按这个速度，今年年底ARR到1000亿美元板上钉钉。2027年如果还能10倍速增长，那就是1万亿美元的ARR。而Mag7里收入最高的亚马逊，按现在的收入增速，2027年也达不到1万亿美元。如果Anthropic实现1万亿美元ARR，这个增速给10倍P/S不过分吧，那就是10万亿美元市值。这真是应验了Anthropic的老板Dario在2024年写的“Machines of Loving Grace"里定义的一个概念，the Compressed 21th Century。马斯克也说过，We are entering singularity。这个时代太刺激了！

Ben X

47,140 次观看 • 4 个月前

2000年互联网泡沫的时候，思科是当时整个互联网基础设施最大的卖铲人之一。那个年代大家疯狂建设互联网，要买路由器、交换机、网络设备。你不需要知道最后哪家互联网公司能活下来，你只需要买这些搞底层基础设施的公司而Cisco就是搞路由器的，所以他是当时最赚钱的公司，当时全球市值第一的公司包括今天的SanDisk也一样，你不用知道最后OpenAI、Meta、Google谁能把AI真正变现，只要他们还在疯狂建设数据中心，服务器就永远需要SSD，需要NAND，那么闪迪就能先把钱赚走。而当年的Cisco有一个特别值得研究的地方：它的股价见顶，远远早于它的财报见顶。 98年Cisco收入84.9亿美元，99年达到121.7亿美元，同比增长43%。而到了00年，思科的收入直接做到189.3亿美元，同比增长55%。那年3月27日，Cisco股价冲到当时历史最高，80.06美元。但这个时候Cisco的业绩甚至还没有开始恶化。同年8月到12月，Cisco的收入同比增速依然超过60%。等到FY2001全年结束，Cisco收入进一步做到222.9亿美元，同比又增长18%，继续刷新历史最高纪录。 2001年8月7日，Cisco正式公布这份FY2001财报的时候，你猜Cisco股价还有多少？19.26美元。相比80.06美元的最高点，已经跌掉75.9%。 FY2001 Q3，Cisco收入同比开始下降4%，pro forma净利润暴跌77%。到了Q4，收入同比下降25%，pro forma净利润直接暴跌86%。 Cisco自己后来总结得非常直接，客户开始削减资本开支了。这才是我觉得今天SanDisk最值得参考Cisco的地方。现在SanDisk的财报漂亮得吓人。 FY2026收入202.5亿美元，同比增长175%。 Q4单季度收入89.7亿美元，同比增长372%。 Datacenter全年增长437%。甚至公司现在告诉你，FY2028—2030，收入还准备保持中高双位数增长，毛利率维持在80%左右。这些数字当然都是真的。但2000年的Cisco告诉你的也是一件真的不能再真的事情：卖铲子的公司，股价见顶的时候，业绩完全可以还在爆炸增长。因为财报体现的是过去已经下掉的订单，股价交易的是下一轮客户还愿不愿意继续下单。甚至SanDisk今天还有NBM长协。这意味着哪怕未来Hyperscaler开始削减资本开支， SanDisk已经签下来的合同仍然可能让它的收入、毛利率和现金流漂亮相当长一段时间。长协越硬，财报反而越可能成为一个滞后指标。所以如果未来SanDisk重新大跌，我最不建议大家干的一件事情就是，拿着当期利润安慰自己不要割肉 “业绩还在增长。”“毛利率还是80%。”“长协还有几百亿美元。” 这些都没有一个数据重要，这个数据就是：给SanDisk贡献这些利润的人，下一轮还准备烧多少钱

2000年互联网泡沫的时候，思科是当时整个互联网基础设施最大的卖铲人之一。那个年代大家疯狂建设互联网，要买路由器、交换机、网络设备。你不需要知道最后哪家互联网公司能活下来，你只需要买这些搞底层基础设施的公司而Cisco就是搞路由器的，所以他是当时最赚钱的公司，当时全球市值第一的公司包括今天的SanDisk也一样，你不用知道最后OpenAI、Meta、Google谁能把AI真正变现，只要他们还在疯狂建设数据中心，服务器就永远需要SSD，需要NAND，那么闪迪就能先把钱赚走。而当年的Cisco有一个特别值得研究的地方：它的股价见顶，远远早于它的财报见顶。 98年Cisco收入84.9亿美元，99年达到121.7亿美元，同比增长43%。而到了00年，思科的收入直接做到189.3亿美元，同比增长55%。那年3月27日，Cisco股价冲到当时历史最高，80.06美元。但这个时候Cisco的业绩甚至还没有开始恶化。同年8月到12月，Cisco的收入同比增速依然超过60%。等到FY2001全年结束，Cisco收入进一步做到222.9亿美元，同比又增长18%，继续刷新历史最高纪录。 2001年8月7日，Cisco正式公布这份FY2001财报的时候，你猜Cisco股价还有多少？19.26美元。相比80.06美元的最高点，已经跌掉75.9%。 FY2001 Q3，Cisco收入同比开始下降4%，pro forma净利润暴跌77%。到了Q4，收入同比下降25%，pro forma净利润直接暴跌86%。 Cisco自己后来总结得非常直接，客户开始削减资本开支了。这才是我觉得今天SanDisk最值得参考Cisco的地方。现在SanDisk的财报漂亮得吓人。 FY2026收入202.5亿美元，同比增长175%。 Q4单季度收入89.7亿美元，同比增长372%。 Datacenter全年增长437%。甚至公司现在告诉你，FY2028—2030，收入还准备保持中高双位数增长，毛利率维持在80%左右。这些数字当然都是真的。但2000年的Cisco告诉你的也是一件真的不能再真的事情：卖铲子的公司，股价见顶的时候，业绩完全可以还在爆炸增长。因为财报体现的是过去已经下掉的订单，股价交易的是下一轮客户还愿不愿意继续下单。甚至SanDisk今天还有NBM长协。这意味着哪怕未来Hyperscaler开始削减资本开支， SanDisk已经签下来的合同仍然可能让它的收入、毛利率和现金流漂亮相当长一段时间。长协越硬，财报反而越可能成为一个滞后指标。所以如果未来SanDisk重新大跌，我最不建议大家干的一件事情就是，拿着当期利润安慰自己不要割肉 “业绩还在增长。”“毛利率还是80%。”“长协还有几百亿美元。” 这些都没有一个数据重要，这个数据就是：给SanDisk贡献这些利润的人，下一轮还准备烧多少钱

CatNarratives老三

34,784 次观看 • 1 个月前

Anthropic 的算力预案，被用户打穿了 8 倍。 Dario Amodei 承认，公司原本按一年最多 10 倍增长来准备。结果 2026 年一季度，收入和使用量如果按年化算，冲到了 80 倍。后台资源表直接错了一个量级，前台体验当然会开始变形。很多人这几个月感受到的 Claude 掉线、限额、响应不稳，原因就放在这里。 AI 公司卖的不是聊天框。它卖的是每一次推理背后的 GPU、供电、机房、调度和排队。需求跑到预案 8 倍以上，限流就会变成基础设施的减压阀。所以 Anthropic 才去拿 SpaceX 的算力。 Dario 的原话是：“我希望 80 倍增长不要持续下去。” 一家前沿 AI 公司最怕的，已经不只是没人用，而是用的人太多，增长速度把自己的工程系统压到追不上。

Anthropic 的算力预案，被用户打穿了 8 倍。 Dario Amodei 承认，公司原本按一年最多 10 倍增长来准备。结果 2026 年一季度，收入和使用量如果按年化算，冲到了 80 倍。后台资源表直接错了一个量级，前台体验当然会开始变形。很多人这几个月感受到的 Claude 掉线、限额、响应不稳，原因就放在这里。 AI 公司卖的不是聊天框。它卖的是每一次推理背后的 GPU、供电、机房、调度和排队。需求跑到预案 8 倍以上，限流就会变成基础设施的减压阀。所以 Anthropic 才去拿 SpaceX 的算力。 Dario 的原话是：“我希望 80 倍增长不要持续下去。” 一家前沿 AI 公司最怕的，已经不只是没人用，而是用的人太多，增长速度把自己的工程系统压到追不上。

墓碑科技

17,643 次观看 • 4 个月前

😮😮顶级的「一人公司」已实现年入千万，这或许是独立开发者的终极之路作为全球最著名的「一人公司」代表，Pieter Levels 很早就凭借 Nomad List、Remote OK 等项目，在没有任何员工的情况下，个人年收入突破千万。他不仅是数字游民文化的推手，也是「反 VC」创业模式的领军人物。 💡在这段访谈中，他揭示了独立开发者如何超越价值数亿的融资公司： -先验证需求，建立业务闭环，跑到月入 5-10 万美元后再考虑杠杆。 -意识到拿了融资就必须走「做大或死」的窄路，只有极少数人能成为独角兽，其余大多数人都成了分母，白白耗费了黄金岁月。 -哪怕是巨头 Stripe，初期也是先写代码、签下付费客户才开始融资。增长应该是业务驱动的，而非资金驱动的。在 Web3 和 AI 时代，个体的生产力被无限放大。未来除了「独角兽」外，我们应该还能看到无数个盈利能力极强的「一人公司」。

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BlockBeats｜We're hiring!

37,068 次观看 • 7 个月前

Stripe的CEO，Patrick Collison，扔下了一颗重磅炸弹。他说，2026年的第一季度，很可能就是“奇点”来临的第一个季度。这可不是随口一说。也不是什么宏大叙事。他的判断，完全基于Stripe平台上最真实、最枯燥的支付数据。他发现，2025年发生了一次“相变”。什么意思？ 2023年注册的企业，发展轨迹是一条线。 2024年的，是另一条线。到了2025年，这条线突然垂直起飞。不仅新注册的企业数量暴增。更关键的是，单个企业的平均表现、中位数表现，都变得出奇的好。这打破了一个常规认知。按理说，新公司多了，平均质量应该下降才对。结果呢？数量和质量，居然在同步飙升。进入2026年才几周。这个加速的势头，比2025年还要猛。 AI喊了这么多年，各种技术突破听得耳朵都起茧了。钱到底去哪了？经济效益到底在哪？现在，答案似乎来了。不是在华尔街的报表里，也不是在政府的报告里。而是在无数中小企业的流水里。当技术真正开始让普通人赚到钱，那才是最可怕的变革力量。这种自下而上的颠覆，谁能预见？谁又能阻挡？

Stripe的CEO，Patrick Collison，扔下了一颗重磅炸弹。他说，2026年的第一季度，很可能就是“奇点”来临的第一个季度。这可不是随口一说。也不是什么宏大叙事。他的判断，完全基于Stripe平台上最真实、最枯燥的支付数据。他发现，2025年发生了一次“相变”。什么意思？ 2023年注册的企业，发展轨迹是一条线。 2024年的，是另一条线。到了2025年，这条线突然垂直起飞。不仅新注册的企业数量暴增。更关键的是，单个企业的平均表现、中位数表现，都变得出奇的好。这打破了一个常规认知。按理说，新公司多了，平均质量应该下降才对。结果呢？数量和质量，居然在同步飙升。进入2026年才几周。这个加速的势头，比2025年还要猛。 AI喊了这么多年，各种技术突破听得耳朵都起茧了。钱到底去哪了？经济效益到底在哪？现在，答案似乎来了。不是在华尔街的报表里，也不是在政府的报告里。而是在无数中小企业的流水里。当技术真正开始让普通人赚到钱，那才是最可怕的变革力量。这种自下而上的颠覆，谁能预见？谁又能阻挡？

墓碑科技

40,241 次观看 • 7 个月前

英伟达现在每天产生的收入是10亿美元。在这个数字基础上，英伟达预计明年还能实现约70%的收入增长。要不是内存受限的话，这个数字还会更高。而华尔街的共识预期是40%+。这个巨大的差异说明了什么？一般公司发布前瞻数据，不会一下子拉到这么高。另外，基于英伟达的估计，那么2028年每股收益将达到20美元。英伟达的股价目前是220美元不到。可以算一下这个远期PE是多少。这个是AI泡沫所产生的数据？

英伟达现在每天产生的收入是10亿美元。在这个数字基础上，英伟达预计明年还能实现约70%的收入增长。要不是内存受限的话，这个数字还会更高。而华尔街的共识预期是40%+。这个巨大的差异说明了什么？一般公司发布前瞻数据，不会一下子拉到这么高。另外，基于英伟达的估计，那么2028年每股收益将达到20美元。英伟达的股价目前是220美元不到。可以算一下这个远期PE是多少。这个是AI泡沫所产生的数据？

徐老猫

10,974 次观看 • 29 天前

惊叹！第一听到如此清晰的AI界人间清醒：问：“你为何如此看好 AGI，却在数据中心建设方面如此保守？ Anthropic 的联合创始人兼 CEO Dario Amodei详细阐述了人工智能竞赛带来的惊人财务风险，他解释说：“如果增长速度继续以每年 10 倍的速度增长，到 2027 年底，一家公司的年化收入可能达到 1 万亿美元。他指出，为了支持这一增长，一家公司可能需要购买价值 5 万亿美元的计算资源。然而，他强调了一个“毁灭性”的困境：如果营收哪怕略低于预期，特别是如果实际营收只有8000亿美元而不是1万亿美元，公司就会破产。他解释说，如果营收预测只差一年，或者增长率降至5倍，“世上没有任何力量，没有任何对冲手段，能够阻止我破产”，即便我已经投入了如此巨额的资金。因此，阿莫迪认为，“负责任的行为”并非意味着孤注一掷地投入数千亿美元。他指出，一些竞争对手可能并未“仔细核算”，也没有充分意识到他们通过这些巨额且未对冲的基础设施投资所承担的生存风险（估计暗指山姆·奥特曼）。

惊叹！第一听到如此清晰的AI界人间清醒：问：“你为何如此看好 AGI，却在数据中心建设方面如此保守？ Anthropic 的联合创始人兼 CEO Dario Amodei详细阐述了人工智能竞赛带来的惊人财务风险，他解释说：“如果增长速度继续以每年 10 倍的速度增长，到 2027 年底，一家公司的年化收入可能达到 1 万亿美元。他指出，为了支持这一增长，一家公司可能需要购买价值 5 万亿美元的计算资源。然而，他强调了一个“毁灭性”的困境：如果营收哪怕略低于预期，特别是如果实际营收只有8000亿美元而不是1万亿美元，公司就会破产。他解释说，如果营收预测只差一年，或者增长率降至5倍，“世上没有任何力量，没有任何对冲手段，能够阻止我破产”，即便我已经投入了如此巨额的资金。因此，阿莫迪认为，“负责任的行为”并非意味着孤注一掷地投入数千亿美元。他指出，一些竞争对手可能并未“仔细核算”，也没有充分意识到他们通过这些巨额且未对冲的基础设施投资所承担的生存风险（估计暗指山姆·奥特曼）。

KK.aWSB

81,087 次观看 • 7 个月前

一个23岁的年轻人，被OpenAI开除。他却靠内部消息，创立15亿美金的基金。今年的回报率，甩开华尔街700%。他说，整个旧金山，可能只有200人，真正明白AI正在发生什么。这就是他的洞察。他叫Leopold Aschenbrenner。 19岁，哥伦比亚大学最优等毕业生，数学、统计、经济学三学位。 2023年，他加入OpenAI的超级对齐团队，直接向Ilya Sutskever汇报。他们的核心挑战：如何控制超级智能。但在全球最顶尖的AI实验室工作，他看到了让他恐惧的东西。安全漏洞。足以让美国AI的核心机密，落入竞争对手手中。 2024年4月，他给外部研究员写了份备忘录，提醒风险。 OpenAI的反应？直接开除。丢掉工作，反而让他可以公开讲出他所看到的一切。两个月后，他发布了一份165页的分析报告，瞬间引爆硅谷。报告名字：《态势感知：未来十年》。他的论点，简单却具革命性：全世界都在梦游，走进人类历史上最大的变革。 “现在，大概只有几百人，大部分在旧金山和AI实验室里，具备态势感知能力。” 他的核心预测是什么？所有人都觉得AGI还要几十年。他认为，2027年就会实现。他精确地推演了实现路径。第一，算力规模化。 AI训练系统的算力，每年都在指数级增长。第二，算法突破。训练AI模型的方法本身，效率越来越高。第三，“解放”现有的AI。这是他分析里最精彩的部分。像GPT-5这样的模型，已经具备了处理复杂任务的原始智能。但它们被束缚了，只能作为聊天机器人，被动回应。所谓“解放”，就是解除这些束缚，把它们变成自主的智能体，在经济中自由工作。到那时，AI会变成“即插即用”的远程员工。自主加入公司，使用办公软件，写代码，独立完成需要数周的复杂项目。当这一切发生时，全球经济的年增长率，可能超过30%。三个因素叠加，AI的有效能力，每年提升27倍。 Aschenbrenner写道： “2027年实现AGI，非常靠谱。你不需要相信科幻，你只需要相信图表上的直线。” 但他不止是写报告。他要用这个预测赚钱。 2024年中，他启动了“态势感知LP”对冲基金。一个没有任何投资经验的年轻人，却吸引了顶级支持者： Stripe的创始人，前GitHub的CEO，YC的合伙人。策略非常直接：押注驱动AGI的基础设施。基金重仓那些将从AI巨大算力需求中受益的公司。半导体（英特尔），数据中心（Core Scientific），电力公司（Vistra），还有博通。结果呢？ 2025上半年，回报率47%；同期标普500，只有6%。基金现在管理超过15亿美金。

一个23岁的年轻人，被OpenAI开除。他却靠内部消息，创立15亿美金的基金。今年的回报率，甩开华尔街700%。他说，整个旧金山，可能只有200人，真正明白AI正在发生什么。这就是他的洞察。他叫Leopold Aschenbrenner。 19岁，哥伦比亚大学最优等毕业生，数学、统计、经济学三学位。 2023年，他加入OpenAI的超级对齐团队，直接向Ilya Sutskever汇报。他们的核心挑战：如何控制超级智能。但在全球最顶尖的AI实验室工作，他看到了让他恐惧的东西。安全漏洞。足以让美国AI的核心机密，落入竞争对手手中。 2024年4月，他给外部研究员写了份备忘录，提醒风险。 OpenAI的反应？直接开除。丢掉工作，反而让他可以公开讲出他所看到的一切。两个月后，他发布了一份165页的分析报告，瞬间引爆硅谷。报告名字：《态势感知：未来十年》。他的论点，简单却具革命性：全世界都在梦游，走进人类历史上最大的变革。 “现在，大概只有几百人，大部分在旧金山和AI实验室里，具备态势感知能力。” 他的核心预测是什么？所有人都觉得AGI还要几十年。他认为，2027年就会实现。他精确地推演了实现路径。第一，算力规模化。 AI训练系统的算力，每年都在指数级增长。第二，算法突破。训练AI模型的方法本身，效率越来越高。第三，“解放”现有的AI。这是他分析里最精彩的部分。像GPT-5这样的模型，已经具备了处理复杂任务的原始智能。但它们被束缚了，只能作为聊天机器人，被动回应。所谓“解放”，就是解除这些束缚，把它们变成自主的智能体，在经济中自由工作。到那时，AI会变成“即插即用”的远程员工。自主加入公司，使用办公软件，写代码，独立完成需要数周的复杂项目。当这一切发生时，全球经济的年增长率，可能超过30%。三个因素叠加，AI的有效能力，每年提升27倍。 Aschenbrenner写道： “2027年实现AGI，非常靠谱。你不需要相信科幻，你只需要相信图表上的直线。” 但他不止是写报告。他要用这个预测赚钱。 2024年中，他启动了“态势感知LP”对冲基金。一个没有任何投资经验的年轻人，却吸引了顶级支持者： Stripe的创始人，前GitHub的CEO，YC的合伙人。策略非常直接：押注驱动AGI的基础设施。基金重仓那些将从AI巨大算力需求中受益的公司。半导体（英特尔），数据中心（Core Scientific），电力公司（Vistra），还有博通。结果呢？ 2025上半年，回报率47%；同期标普500，只有6%。基金现在管理超过15亿美金。

墓碑科技

153,450 次观看 • 1 年前

前两天在 YC 听到主持人问 Jeff Dean 回到加入谷歌的年纪要做什么，Jeff Dean 的回答挺有意思的。现在他们真的心理上回去了，开始融资创业了。他是 Google 史上最重要的员工，没有之一，谷歌能有几天最不可缺少的人就是他，没有之一。现在在 Google 也是相当于二三把手的角色。他和他的好哥们儿离职了、创业了。然后同样的，还有诺贝尔奖获得者 Demis Hassabis 也已经不做管理了非常有意思的时代

前两天在 YC 听到主持人问 Jeff Dean 回到加入谷歌的年纪要做什么，Jeff Dean 的回答挺有意思的。现在他们真的心理上回去了，开始融资创业了。他是 Google 史上最重要的员工，没有之一，谷歌能有几天最不可缺少的人就是他，没有之一。现在在 Google 也是相当于二三把手的角色。他和他的好哥们儿离职了、创业了。然后同样的，还有诺贝尔奖获得者 Demis Hassabis 也已经不做管理了非常有意思的时代

迈克 Mike Chong

49,655 次观看 • 1 个月前

All-in播客值得关注，因为这四个主理人要么是成功的连续创业者，要么是成功的投资人，他们懂创业，懂公司，懂宏观，还有硅谷最核心的人脉和信息。他们从几个有意思的维度对2026年做了预测，比如，美国2026年的经济有可能会达到5-6%，2026年最受益的会是华为、亚马逊，最受伤的会是Saas软件和年轻白领，最值得关注的是铜，铜未来会严重短缺等等。我做了一期视频做了完整解读，欢迎观看。

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Ben X

17,069 次观看 • 8 个月前

茅台股票自2021年高点以来已经下跌了一半。但如果你看它的财务数据，公司似乎每年都在增长。收入从169亿美元增长到252亿美元，利润从115亿美元增长到173亿美元。那么，为什么它的股价表现如此糟糕？如果你问马云，他会说现在的年轻人不喜欢喝茅台，但等他们到了45岁就会开始喜欢了。但如果我们从中国的人口结构来计算，现实对茅台来说并不乐观。中国大约有2亿人处于40到49岁之间。这是商务应酬的黄金年龄，同时也是喝茅台的核心人群。然而，20到29岁的人口只有大约1.6亿。这意味着下一代白酒消费者，即使完全延续这种消费习惯，规模也会比当前这一代少约20%。这还没有考虑到，可能有一部分年轻人根本不会接受白酒文化。所以，抛开经济增长和文化因素，仅从人口数据来看，我们可以预见茅台未来的需求将大幅下降。如果你是00后或90后，你会在短期内开始喝茅台吗？

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亚洲股市 AsiaStock

30,788 次观看 • 5 个月前

卡尔·伊坎身家高达 200 亿美元，他的投资准则是：在无人问津时买入，在趋之若鹜时卖出。在这段 40 分钟的视频里，他讲述了自己真实的操盘经历：他曾收购过一家公司，这家公司的员工占满了整整 12 层办公楼，却没人说得清他们到底是干什么的。他自己搞不懂，连收费 25 万美元的哥伦比亚大学顾问也理不出头绪。于是，他果断解雇了所有人，并以 1000 万美元转让了办公场地的租约，仿佛这些人从未存在过一样。他坦言，自己从未遇见过能精准选股的神人。他真正赚到的大钱，靠的是持有一家公司长达七年、八年甚至九年。

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柴郡🔔｜Crypto+AI Plus

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华尔街迎来了第二个CZ 赵长鹏，准确地说，这或许才是那位前华人首富梦想成为的样子。这个人叫Jeff Yan，31岁，和币安的创始人CZ一样，也是华人。但币安有5000员工，Jeff Yan创办的HyperliquidX只有11个人，去年前11个个人创造了9亿美元的净利润，去年的人效比最高的公司没有之一。但真正让华尔街感到恐惧的不是他们赚了多少钱，而是他们赚钱的方式...

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0x鸣人

40,451 次观看 • 3 个月前

最近大家都在讨论的美股版本之子——燃料电池公司 Bloom Energy（NYSE: $BE ）财报后跳涨 24%，最近一年股价涨了 20 倍。而那个被 OpenAI 扫地出门，做对冲基金，一年从 2.25 亿做到 55 亿美金的天才少年 Leopold Aschenbrenner，2025 年初就重仓了这家公司，现在浮盈 20 亿美元。这期 2 个月前的播客介绍了他的持仓逻辑和对 AI 的判断。

最近大家都在讨论的美股版本之子——燃料电池公司 Bloom Energy（NYSE: $BE ）财报后跳涨 24%，最近一年股价涨了 20 倍。而那个被 OpenAI 扫地出门，做对冲基金，一年从 2.25 亿做到 55 亿美金的天才少年 Leopold Aschenbrenner，2025 年初就重仓了这家公司，现在浮盈 20 亿美元。这期 2 个月前的播客介绍了他的持仓逻辑和对 AI 的判断。

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为什么投资者放弃了拼多多？拼多多 $PDD 股价今年以来已下跌超过26%，较2021年的历史高点更是跌去逾50%。然而，公司的基本面却讲述着一个完全不同的故事。与2021年相比，拼多多2025年的营收增长了360%，净利润更是暴增1,159%。这意味着，在同期内，拼多多的营收增速比所有中国主要互联网公司都高出300多个百分点，净利润增速更是高出超过1,000个百分点。拼多多如今也拥有全球互联网行业最强劲的资产负债表之一。截至2025年12月，公司持有约600亿美元的现金及短期投资。在中国主要互联网公司中，只有腾讯的现金储备更多，约为630亿美元。尽管坐拥如此庞大的现金储备，拼多多至今既没有派发股息，也没有实施任何股票回购计划。或许，在这个AI狂热的时代，已经没有人关心像拼多多这样的公司了。

为什么投资者放弃了拼多多？拼多多 $PDD 股价今年以来已下跌超过26%，较2021年的历史高点更是跌去逾50%。然而，公司的基本面却讲述着一个完全不同的故事。与2021年相比，拼多多2025年的营收增长了360%，净利润更是暴增1,159%。这意味着，在同期内，拼多多的营收增速比所有中国主要互联网公司都高出300多个百分点，净利润增速更是高出超过1,000个百分点。拼多多如今也拥有全球互联网行业最强劲的资产负债表之一。截至2025年12月，公司持有约600亿美元的现金及短期投资。在中国主要互联网公司中，只有腾讯的现金储备更多，约为630亿美元。尽管坐拥如此庞大的现金储备，拼多多至今既没有派发股息，也没有实施任何股票回购计划。或许，在这个AI狂热的时代，已经没有人关心像拼多多这样的公司了。

亚洲股市 AsiaStock

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同样站在 2009 年那个路口，有人只看见一块显卡，有人看见了往后二十年整个计算的样子。那年 Nvidia 市值 40 亿，是 Intel 的零头，所有人都笑黄仁勋不过是个卖游戏配件的。那时候 Nvidia 市值 40 亿，Intel 1000 亿，差了 25 倍。他说了句在场没人当回事的话：PC 的杀手应用是 Word 和 Excel，所以串行架构的 CPU 是王者，但未来电脑要处理的不是打字和算数，是图像、3D 虚拟世界、艺术表达。这些东西全是并行任务，CPU 搞不定。 17 年后，Nvidia 5 万亿，Intel 五千多亿，25 倍的劣势，变成了接近 10 倍的反超。但我看了两遍才发现，这条视频最狠的不是老黄预测对了 AI，他 2009 年根本没提 AI。他预测对的是另一件事：异构计算的必然性。 CPU 管串行，GPU 管并行，两个都要，但 GPU 的相关性在上升，这个判断后来成了现代计算的铁律——手机 SoC、AI PC、数据中心，全是这个逻辑。而且他在 2005-2006 年就把 CUDA 押上去了，一个显卡公司搞通用计算平台，投资人觉得他疯了。打个比方，就像在一片荒地上挖了口井，当年所有人都在笑，自来水不香吗你挖什么井，但十几年后城市盖起来了，才发现只有你这口井挖到了最深的蓄水层——所有房子的水管都只能接你这一口。 CUDA 就是这口井，黄仁勋挖了二十年。他没去追 Intel 的赛道，默默在在修自己的路，从图形到科学计算到深度学习到生成式 AI 到物理世界模拟——每一步迁移，这条路都在变宽，十七年后，所有的车都拐上了他修的这条路。远见从来不稀缺，酒桌上人人都有。稀缺的是认准之后，肯花十年时间，把一句没人信的判断，亲手浇筑成一条别人绕不过去的护城河。今天这个路口也站满了人，有人在盯更强的模型，有人在看下一个计算平台长在哪。我们最该盯的其实不是市值曲线，应该是创始人嘴里那个词，黄仁勋在访谈里反复说 relevance——他不纠结谁更大，只纠结自己做的事跟未来还相关吗。我觉得这句话比任何技术判断都值钱。 2009 年人人都说 Nvidia 就是个做显卡的，跟今天有人说某家 AI 公司就是个做 XX 的一模一样。但真正的 alpha，永远藏在对工作负载演进方向的预判里。

同样站在 2009 年那个路口，有人只看见一块显卡，有人看见了往后二十年整个计算的样子。那年 Nvidia 市值 40 亿，是 Intel 的零头，所有人都笑黄仁勋不过是个卖游戏配件的。那时候 Nvidia 市值 40 亿，Intel 1000 亿，差了 25 倍。他说了句在场没人当回事的话：PC 的杀手应用是 Word 和 Excel，所以串行架构的 CPU 是王者，但未来电脑要处理的不是打字和算数，是图像、3D 虚拟世界、艺术表达。这些东西全是并行任务，CPU 搞不定。 17 年后，Nvidia 5 万亿，Intel 五千多亿，25 倍的劣势，变成了接近 10 倍的反超。但我看了两遍才发现，这条视频最狠的不是老黄预测对了 AI，他 2009 年根本没提 AI。他预测对的是另一件事：异构计算的必然性。 CPU 管串行，GPU 管并行，两个都要，但 GPU 的相关性在上升，这个判断后来成了现代计算的铁律——手机 SoC、AI PC、数据中心，全是这个逻辑。而且他在 2005-2006 年就把 CUDA 押上去了，一个显卡公司搞通用计算平台，投资人觉得他疯了。打个比方，就像在一片荒地上挖了口井，当年所有人都在笑，自来水不香吗你挖什么井，但十几年后城市盖起来了，才发现只有你这口井挖到了最深的蓄水层——所有房子的水管都只能接你这一口。 CUDA 就是这口井，黄仁勋挖了二十年。他没去追 Intel 的赛道，默默在在修自己的路，从图形到科学计算到深度学习到生成式 AI 到物理世界模拟——每一步迁移，这条路都在变宽，十七年后，所有的车都拐上了他修的这条路。远见从来不稀缺，酒桌上人人都有。稀缺的是认准之后，肯花十年时间，把一句没人信的判断，亲手浇筑成一条别人绕不过去的护城河。今天这个路口也站满了人，有人在盯更强的模型，有人在看下一个计算平台长在哪。我们最该盯的其实不是市值曲线，应该是创始人嘴里那个词，黄仁勋在访谈里反复说 relevance——他不纠结谁更大，只纠结自己做的事跟未来还相关吗。我觉得这句话比任何技术判断都值钱。 2009 年人人都说 Nvidia 就是个做显卡的，跟今天有人说某家 AI 公司就是个做 XX 的一模一样。但真正的 alpha，永远藏在对工作负载演进方向的预判里。

AYi

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Anthropic CEO Dario Amodei 在一段 47 分钟访谈里，讲了很多平时很少被放到台面上的东西他说，早期一些拿到 Mythos 的公司反馈是： “这是一个 super weapon，请不要发布它。” 他也谈到当年离开 OpenAI 的原因：当你觉得自己无法信任某个人当你觉得他们的价值观和他们嘴上说的不一样那继续一起做事就会变得非常困难这段对话里，最值得看的不只是 Dario 还有 Daniela 和 Boris Boris Cherny，Head of Claude Code，也提到一个很夸张的现状： Anthropic 90% 的代码都是 Claude 写的而 Claude Code 里很多代码，也是 Claude Code 自己写的这句话背后其实很重要： Anthropic 已经不是在“用 AI 辅助写代码” 而是在把 AI 放进真实工程系统里，让它参与生产、迭代和自我构建更沉重的是，Dario 还给出了一个判断：他认为 AI 导致 civilizational collapse 的概率在 10–25% 之间所以这 47 分钟不是普通的 AI 宣传访谈更像是一次从 Anthropic 内部视角出发，对能力、风险、工程实践和组织价值观的集中展示 Dario Daniela Boris 47 分钟免费可能是目前最值得看的 Anthropic 内部访谈之一

Anthropic CEO Dario Amodei 在一段 47 分钟访谈里，讲了很多平时很少被放到台面上的东西他说，早期一些拿到 Mythos 的公司反馈是： “这是一个 super weapon，请不要发布它。” 他也谈到当年离开 OpenAI 的原因：当你觉得自己无法信任某个人当你觉得他们的价值观和他们嘴上说的不一样那继续一起做事就会变得非常困难这段对话里，最值得看的不只是 Dario 还有 Daniela 和 Boris Boris Cherny，Head of Claude Code，也提到一个很夸张的现状： Anthropic 90% 的代码都是 Claude 写的而 Claude Code 里很多代码，也是 Claude Code 自己写的这句话背后其实很重要： Anthropic 已经不是在“用 AI 辅助写代码” 而是在把 AI 放进真实工程系统里，让它参与生产、迭代和自我构建更沉重的是，Dario 还给出了一个判断：他认为 AI 导致 civilizational collapse 的概率在 10–25% 之间所以这 47 分钟不是普通的 AI 宣传访谈更像是一次从 Anthropic 内部视角出发，对能力、风险、工程实践和组织价值观的集中展示 Dario Daniela Boris 47 分钟免费可能是目前最值得看的 Anthropic 内部访谈之一

0x_Miko

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一个货架，中共国产的卖90美元。而美国公司的生产成本就要150美元。这怎么竞争？结果就是美国公司裁员，减产，一周只开工三天。到处求业务。这是Coosa钢铁公司几年前的真实写照。然后，川普的关税来了。发生了什么？现在这家公司的订单交货周期是36周。忙到不得不拒绝新的生意。工厂全天候运转。公司的老板说，关税是真正的“游戏改变者”。它拉平了竞争环境。那些反对关税的经济学家和全球主义者，他们看到了这些真实的变化吗？他们关心的是华尔街的数字，还是美国工人的饭碗？过去几十年的所谓“自由贸易”，到底让谁受益了？当一个国家的工业基础因为不公平竞争被掏空时，代价又由谁来承担？这些问题，似乎很少有人愿意正面回答。

一个货架，中共国产的卖90美元。而美国公司的生产成本就要150美元。这怎么竞争？结果就是美国公司裁员，减产，一周只开工三天。到处求业务。这是Coosa钢铁公司几年前的真实写照。然后，川普的关税来了。发生了什么？现在这家公司的订单交货周期是36周。忙到不得不拒绝新的生意。工厂全天候运转。公司的老板说，关税是真正的“游戏改变者”。它拉平了竞争环境。那些反对关税的经济学家和全球主义者，他们看到了这些真实的变化吗？他们关心的是华尔街的数字，还是美国工人的饭碗？过去几十年的所谓“自由贸易”，到底让谁受益了？当一个国家的工业基础因为不公平竞争被掏空时，代价又由谁来承担？这些问题，似乎很少有人愿意正面回答。

战斗室

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