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A 股四家存储企业均非底层工艺原厂，真正具备 DRAM、NAND 核心制造能力的长江存储、长鑫存储尚未上市。兆易创新拥有硬核芯片设计实力，技术壁垒最高，德明利、江波龙、佰维存储侧重主控、模组与终端存储应用。德明利、佰维、江波龙短期业绩弹性突出，而兆易创新凭借深厚技术积累，具备更强的长期产业成长价值。（NFA）

WangNextDoor

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苹果试图向中国企业采购存储芯片 7月1日，据彭博社报道，为缓解全球存储芯片短缺，苹果正洽谈向中国长鑫存储、长江存储采购芯片，供中国市场设备使用，双方尚未达成最终协议。两家企业已被美国国防部列入涉军企业黑名单。苹果CEO库克已向财长贝森特等特朗普政府官员寻求支持，以减轻潜在交易的政治影响，但此举或招致华盛顿国家安全鹰派反对。若成交，苹果存储芯片供应商将增至五家。

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长鑫存储自己上市，咱们普通股民确实很难直接参与，但这波国产存储大扩产的红利，全砸给了背后的八大核心供应商。从多氟多的电子特气、兆易创新的代销绑定，到深科技的封测、拓荆和北方华创的半导体设备，再到雅克的前驱体、华海的抛光设备和澜起的接口芯片，这八家公司基本包揽了长鑫产线的上下游。说白了，长鑫每花一笔钱扩产，都会变成这八家公司的订单和营收，想蹭这波国产替代的热度，盯着这些供应链伙伴比什么都强。NFA + DOYR

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WangNextDoor

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长鑫存储，国产硬科技IPO大时代的第一枪。后面排队的，还有一整条产业链。长江存储——闪存芯片，232层3D NAND量产。宇树科技——人形机器人，已经走进工厂。燧原科技——AI训练芯片，国产算力代表玩家。上海微电子——国产光刻机。蓝箭航天——商业火箭，朱雀二号成功入轨。强脑科技——脑机接口，产品已经商业化。如何发现下一个长鑫，而不是等它上市后才知道？建议每天10分钟，听一本财经畅销书。立即免费订阅，建立领先市场的认知：

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超级财经 SuperFinance

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存储芯片，这次真的不是周周期股了？都在聊GPU，但AI产业链里有个环节越来越关键：存储。 Al服务器不只要算力，还要大量高带宽存储配合。算力决定算得快，存储决定数据跟得上。它以前是典型周期品—大起大落、很难估值。但AI正在改写它的需求结构：从消费电子，转向数据中心和AI基建。高端存储甚至出现供不应求的情况，国产产业链也跟着被关注。不过提醒一句：周期还在，只是成长逻辑更强了，波动依然会很大。看趋势可以，别只看故事。

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SK海力士又开始发力了！ SK海力士产能计划又加码了，从翻倍到翻三倍。崔泰元说，2034年要做到每月165万片晶圆，什么概念？长江存储计划扩到每月50万片，海力士直接干到165万片，3倍碾压。 4座龙仁工厂明年就建成，还要把厂建到日本去，这不是扩产，是清场。当海力士用规模优势把高端存储价格打到地板，那中国存储从低端往高端爬的窗口期正在急剧收窄， 165万片对50万片数字不会说谎，国产存储的时间不多了。

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中国科技股尤其是AI硬件板块虽已进入行情后半段，出现估值偏高、IPO增多等拥挤信号，但因盈利预期大幅上调且订单能见度高，当前绝非盲目撤退时机。同时，视频犀利甄别了真伪科技标的：一边点名批评仅靠蹭热点、无实质订单的“伪科技”概念股，另一边梳理了光模块、PCB、存储芯片、GPU及半导体设备等具备真实业绩支撑的“真科技”核心赛道。整体而言，投资逻辑应从泛泛的概念炒作转向对产业链真实订单与业绩兑现能力的严苛筛选。 NFA

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WangNextDoor

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张朝阳：中国企业抄袭率非常高，大多数都抄袭美国。Anthropic表示，三家中国人工智能企业，深度求索、月之暗面和稀宇科技，使用2.4万个虚假账户，与Claude进行超过1600万次交互，梁文锋、杨植麟、闫俊杰，踏进欧美就会被抓？张朝阳认为，中国科技企业，自主创新率极低，主要靠抄袭，而且主要抄美国，因为违法成本极低。接下来，中国企业之间的抄袭，会愈演愈烈。一位知情人告诉亚洲金融(亚洲金融 Asia Finance)，存储芯片制造商长鑫存储(CXMT)，近日与华为决裂：采取果断举措，要求在长鑫存储核心研发区域工作的华为背景设备厂商工程师，立即整理工具并撒离厂区，且后续不允许再进入相关科研重地。

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亚洲金融 Asia Finance

434,377 просмотров • 8 дней назад

这段分享里，有些判断值得重视，有些则明显带有情绪化表达。我承认我之前过早看空存储看错了，也踏空了，所以最近一直在反思。看了吕总的分享，站在现在的位置重新思考。我发现真正需要思考的，不是“HBM有没有技术含量”，而是AI时代，存储第一次成为了地缘政治资产。过去二十年，存储行业一直遵循经典周期：需求增长 → 涨价 → 扩产 → 供给过剩 → 跌价 → 减产。但AI改变了一件事——需求曲线。大模型训练、推理、Agent、机器人、自动驾驶，本质都在消耗大量DRAM和HBM。过去存储主要服务消费电子，如今最大的客户变成了AI算力。于是三星、SK海力士、美光把最先进产能优先给HBM，消费级DRAM、NAND反而供给趋紧，这也是近两年存储涨价的重要原因。但这并不意味着存储会永远上涨。历史上，没有任何一个高利润制造业能够长期维持超额利润。利润越高，就越会吸引新的资本、新的国家、新的产业政策进入。而最大的变量，就是中国。很多人认为，HBM只是把DRAM堆叠起来，因此没有什么技术门槛。事实上，这是一个误区。 HBM真正难的不是”堆”，而是”良率”。它涉及先进DRAM制程、TSV（硅通孔）、超薄晶圆加工、晶圆键合、封装测试，以及与GPU协同验证。任何一个环节良率下降，都可能导致整颗HBM报废。所以目前全球真正能够稳定、大规模供应高端HBM的厂商，依然只有少数几家。真正困难的是把良率做到90%以上，并持续稳定量产，而不是实验室里做出样品。但另一个趋势同样不能忽视。未来，中美科技体系正在逐渐形成两套供应链。最近苹果申请在部分中国市场产品中采用国产存储，就是一个值得关注的信号。未来不仅存储，甚至AI芯片本身，也可能逐渐形成双版本体系：中国版：国产GPU + 国产HBM + 国产供应链。国际版：高算力GPU + 最新HBM + 全球供应链。这种模式其实已经发生在GPU身上。未来也完全可能复制到整个AI硬件生态。届时，市场竞争的不再只是技术，而是两条产业链的效率。美国追求的是性能领先。中国追求的是供应链自主。最终，比拼的不只是芯片速度，更是谁能够更快、更低成本、更稳定地完成整个产业闭环。所以真正值得关注的，并不是这一轮存储还能涨多久。而是下一轮周期什么时候开始。因为一旦中国大规模扩产完成，AI需求增速开始放缓，存储行业依旧可能重新回到那个熟悉的规律：暴利，终将吸引竞争；竞争，最终消灭暴利。 AI改变了需求，却未必能够改变制造业的周期。真正改变行业格局的，也许不是HBM本身，而是地缘政治正在重塑整个半导体产业链。

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97,107 просмотров • 1 месяц назад

长鑫今天上市暴涨，你敢信这个 3 万亿公司的老板，之前 7 年没领过一分钱工资？朱一明毕业于清华大学物理系。早年在海外半导体行业摸爬滚打多年。 2005 年，33 岁的朱一明做了一个让所有人意外的决定：抛开硅谷的一切，回国创业。这一年，朱一明在清华科技园创立芯技佳易（即兆易创新前身），专注 NOR Flash 存储器芯片的研发和销售。 2016 年，兆易创新成功登陆上交所主板，至今市值超 3000 亿。但朱一明并没有停下脚步。兆易创新试图开拓 DRAM 市场 —— 最重要的存储芯片类型，也是芯片国产化的兵家必争之地，这个被三星、SK 海力士、美光垄断了四十年的赛道，才是真正的终局之战。朱一明辗转决定自主建厂，但这是一个耗资巨大的工程。所幸，合肥伸出了橄榄枝。那时的合肥已提出打造 “IC 之都” 的战略目标，谋划补齐芯片产业短板，当得知兆易创新的需求后，火速与其签下共建协议 —— 合肥政府出钱，企业出人出力，双方一拍即合。就这样，2016 年 6 月，长鑫科技（曾用名睿力集成）正式诞生。 2018 年，长鑫科技第一条产线正式投片，但现实给了团队重重一击：新建晶圆厂初期的良率爬坡极其艰难，设备磨合、工艺调试、人才磨合，每一个环节都在烧钱，公司持续巨额亏损，不断有人离职。关键时期，朱一明毅然辞去兆易创新总经理一职，仅保留董事长，出任长鑫科技 CEO。他甚至立下军令状：在长鑫盈利前，他不领一分钱工资、一分钱奖金。终于，2019 年 9 月长鑫的 DDR4 规格 DRAM 芯片投产，中国大陆第一款自主规模化 DRAM 芯片诞生。迄今，长鑫科技的产品主要覆盖 DDR、LPDDR 两大主流系列，已完成从 DDR4、LPDDR4X 到 DDR5、LPDDR5/5X 的产品覆盖和迭代，产品应用于服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等市场领域。根据 Omdia 数据显示，按照产能和出货量统计，长鑫科技已成为中国第一、全球第四的 DRAM 厂商，成功打破了海外长期垄断格局。更是摆脱了亏损的困境。2025 下半年以来，长鑫科技实现了营业收入的持续增长和毛利率的大幅提升，提前实现了扭亏为盈 —— 这一年，长鑫科技首次盈利，全年归母净利润 18.75 亿元。2026 年一季度，长鑫科技营收 508 亿元，净利润 247 亿元，合并报表整体净利润 330.12 亿元，换算一下，相当于平均每天赚 3.67 亿元。几年时间，长鑫科技走完了巨头们十几年甚至几十年才走完的路。 2016 年兆易创新上市，3000 亿市值，换别人早就功成身退了，朱一明辞了总经理职位，一头扎进合肥做 DRAM—— 这个被三星海力士、美光垄断了 40 年的烧钱赛道。刚建厂那会良率爬不上去，每天睁眼就是烧钱，人走了一批又一批，他直接立军令状：长鑫盈利前，我不拿一分工资，一分奖金。穿着工服泡在车间里，一扛就是 7 年。现在长鑫做到全球第四，一季度一天赚 3.67 亿，连苹果都在游说政府要采购他的内存，3 万亿市值站在 A 股之巅。

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AYi

86,408 просмотров • 7 дней назад

清华大学肖星教授演讲：上市公司如何估值？明明公司很赚钱，为什么股价就是不涨？🤔 我看完后简要分析如下：公司盈利而股价不涨的核心在于，估值并非基于历史盈利，而是对企业未来自由现金流的贴现。这背后有三个关键原则。首先，估值面向未来。股价反映企业生命周期内自由现金流的贴现值。许多当前现金流良好的公司，若未来创造现金流的能力被质疑，股价仍可能下跌。其次，价值的源泉是可持续的竞争优势，即“护城河”，例如技术壁垒、运营效率或独特商业模式。这正是亚马逊长期亏损却获高估值的原因。再者，市场认知分歧会导致定价错位。在新兴行业，技术路径不确定，市场往往平均化预期，造成多数企业被高估，少数潜力股却被低估，使得估值与当前盈利脱节。盈利与股价背离的深层机制包括：行业平均回报率的锚定效应，使高盈利公司估值受限；未盈利公司的护城河潜力被提前贴现；而盈利增长若伴随效率低下，股价也可能反跌。投资者应穿透财报看实质，用现金流量表验证利润，关注资产运营效率。同时警惕四类估值陷阱：价值陷阱、增长幻觉、周期误判与现金流造假。在估值时，需建立动态思维，可结合行业空间、市占率潜力、稳态利润率等因素进行综合估算。最后总结，投资是认知的变现。投资者需要构建政治、经济、科技的多维认知框架，才能穿透波动，识别那些具备“更宽、更深、更长”竞争壁垒的真正优质企业。

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华尔街财经 | WS × AI Era

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存储涨价这波，我没去追美光和兆易。按产业链瓶颈看，涨最疯的那层原厂，往往不是最该研究的那层。先讲逻辑，再上标的。 AI 把存储从够用就行逼成了供不应求，TrendForce 确认 DDR4/DDR5 持续涨价，据《金融时报》报道苹果对长鑫存储产生兴趣，让中国本土内存芯片受到更多关注。但真正能吃到这波钱的，往往不是做存储的原厂，而是卡在供给上不去的那几个环节。存储要真扩产，绕不开三层更硬的约束：HBM / 先进封装、芯片测试、特色工艺代工。这几层供应商少、验证周期长、扩产最慢，这才是真正的瓶颈。所以先排层级、再排公司。按离供给瓶颈的远近，我自己的排序是这样的： 1⃣华虹宏力（688347 / + 存储/MCU 链都往它这儿走。高盛 7/8 直接把它 H 股目标价从 174 提到 333 港元、维持买入，A 股当天放量破前高，+10.62% 创新高，是这批里唯一刚突破的。不过说实话，当天一根拉这么多，我不会追这一下，更想等它回踩不破新均线再看。 2⃣伟测科技（688372），第三方芯片测试。别小看测试，存储和先进封装扩产，最后都得从测试产能过一道，是绕不开的关卡。机构持股比例较高、多家基金重仓，股价已逼近前期高点，属于突破前夜。这个我反而更有耐心，愿意等它放量真破 196.65 再动，突破前夜也可能是假动作。 3⃣兆易创新（603986），国产 DRAM/NOR 设计，主题和机构面其实最硬：2026Q1 营收 +119%、净利 +523%，还被全球最大存储 ETF 首次纳入重仓。但它是原厂、不在我说的瓶颈环节上，股价从近期高点已经回落约 29%，目前处于高位回调、不是突破，PE 还挂着约 92 倍。基本面我看好，可这个位置不会右侧追，想等它回调企稳、量能重新起来再评估。 4⃣美光和闪迪，需求上最直接受益，可它们是周期股、拥挤度高，现在离 30 日高点还差 24%–27%，更像回落后的反弹、不是新突破。这俩我暂时挂着看、不碰。原厂涨到这个位置，赔率对我不够好。市场可能没看清的是：钱都追去涨最猛的存储原厂，可原厂拥挤、部分已经透支。真正决定这轮供给弹性的扩产约束层，关注度反而低。这也是我现在更愿意把精力放在代工和测试这两层的原因。这条逻辑什么时候会失效？如果这轮只是短期缺货、下半年产能快速释放，或者先进封装和测试环节很快就能扩产，那这种供给约束的优势就会明显减弱，得退回到看纯价格弹性。这套排序我没全靠手扒，把这个框架丢给 EasyClaw 的股票 Agent 跑了一遍。有点意外的是它不顺着我：三条件全中的只认华虹一个，兆易我以为它会给面子，结果照样标了高位回调。这种不硬凑、把证据摆清楚让我自己判断的风格，我挺认可。后面我会拆更多这种视角的复盘。完整分析报告和工具放评论了👇

存储涨价这波，我没去追美光和兆易。按产业链瓶颈看，涨最疯的那层原厂，往往不是最该研究的那层。先讲逻辑，再上标的。 AI 把存储从够用就行逼成了供不应求，TrendForce 确认 DDR4/DDR5 持续涨价，据《金融时报》报道苹果对长鑫存储产生兴趣，让中国本土内存芯片受到更多关注。但真正能吃到这波钱的，往往不是做存储的原厂，而是卡在供给上不去的那几个环节。存储要真扩产，绕不开三层更硬的约束：HBM / 先进封装、芯片测试、特色工艺代工。这几层供应商少、验证周期长、扩产最慢，这才是真正的瓶颈。所以先排层级、再排公司。按离供给瓶颈的远近，我自己的排序是这样的： 1⃣华虹宏力（688347 / + 存储/MCU 链都往它这儿走。高盛 7/8 直接把它 H 股目标价从 174 提到 333 港元、维持买入，A 股当天放量破前高，+10.62% 创新高，是这批里唯一刚突破的。不过说实话，当天一根拉这么多，我不会追这一下，更想等它回踩不破新均线再看。 2⃣伟测科技（688372），第三方芯片测试。别小看测试，存储和先进封装扩产，最后都得从测试产能过一道，是绕不开的关卡。机构持股比例较高、多家基金重仓，股价已逼近前期高点，属于突破前夜。这个我反而更有耐心，愿意等它放量真破 196.65 再动，突破前夜也可能是假动作。 3⃣兆易创新（603986），国产 DRAM/NOR 设计，主题和机构面其实最硬：2026Q1 营收 +119%、净利 +523%，还被全球最大存储 ETF 首次纳入重仓。但它是原厂、不在我说的瓶颈环节上，股价从近期高点已经回落约 29%，目前处于高位回调、不是突破，PE 还挂着约 92 倍。基本面我看好，可这个位置不会右侧追，想等它回调企稳、量能重新起来再评估。 4⃣美光和闪迪，需求上最直接受益，可它们是周期股、拥挤度高，现在离 30 日高点还差 24%–27%，更像回落后的反弹、不是新突破。这俩我暂时挂着看、不碰。原厂涨到这个位置，赔率对我不够好。市场可能没看清的是：钱都追去涨最猛的存储原厂，可原厂拥挤、部分已经透支。真正决定这轮供给弹性的扩产约束层，关注度反而低。这也是我现在更愿意把精力放在代工和测试这两层的原因。这条逻辑什么时候会失效？如果这轮只是短期缺货、下半年产能快速释放，或者先进封装和测试环节很快就能扩产，那这种供给约束的优势就会明显减弱，得退回到看纯价格弹性。这套排序我没全靠手扒，把这个框架丢给 EasyClaw 的股票 Agent 跑了一遍。有点意外的是它不顺着我：三条件全中的只认华虹一个，兆易我以为它会给面子，结果照样标了高位回调。这种不硬凑、把证据摆清楚让我自己判断的风格，我挺认可。后面我会拆更多这种视角的复盘。完整分析报告和工具放评论了👇

龙猫·liaoblove

25,684 просмотров • 25 дней назад

马斯克谈加密货币未来：比特币是价值储存，而非交易货币在谈及加密货币的长期发展时，马斯克直言，真正理解“货币”本质的人其实并不多。他以比特币为例指出，比特币在加密体系中具有重要的开创性意义，但其交易量有限、单笔交易成本较高，从设计和现实使用层面来看，并不适合作为高频交易型货币。马斯克认为，在最基础的层面上，比特币更接近一种价值储存工具或资产配置选择，而不是用于日常支付的货币形态。相比之下，他提到，尽管 Dogecoin 最初是以玩笑形式被创造出来，但在交易效率和支付使用场景上，反而更具实用性。

马斯克谈加密货币未来：比特币是价值储存，而非交易货币在谈及加密货币的长期发展时，马斯克直言，真正理解“货币”本质的人其实并不多。他以比特币为例指出，比特币在加密体系中具有重要的开创性意义，但其交易量有限、单笔交易成本较高，从设计和现实使用层面来看，并不适合作为高频交易型货币。马斯克认为，在最基础的层面上，比特币更接近一种价值储存工具或资产配置选择，而不是用于日常支付的货币形态。相比之下，他提到，尽管 Dogecoin 最初是以玩笑形式被创造出来，但在交易效率和支付使用场景上，反而更具实用性。

PANews

97,326 просмотров • 7 месяцев назад

5800亿市值、超300倍静态市盈率，看似"天价IPO"，但用2026年AI存储爆发后的预期净利润算，动态PE仅5倍，与三星、SK海力士处于同一区间，根本不是泡沫而是周期底部的合理定价。长鑫选择利润峰值期上市募资扩产，本质是推动信用从地产基建向硬科技转移的国家战略落子，而非单纯的企业融资行为。上市后带动半导体上下游集体上涨，预计纳入科创50后将引导ETF资金持续流入，下半年科技板块有望从"讲故事"切换到"看业绩+国产替代"的新定价逻辑。

5800亿市值、超300倍静态市盈率，看似"天价IPO"，但用2026年AI存储爆发后的预期净利润算，动态PE仅5倍，与三星、SK海力士处于同一区间，根本不是泡沫而是周期底部的合理定价。长鑫选择利润峰值期上市募资扩产，本质是推动信用从地产基建向硬科技转移的国家战略落子，而非单纯的企业融资行为。上市后带动半导体上下游集体上涨，预计纳入科创50后将引导ETF资金持续流入，下半年科技板块有望从"讲故事"切换到"看业绩+国产替代"的新定价逻辑。

WangNextDoor

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错过了今年上半年的半导体、AI、存储，不要再错过下半年的主线。上半年炒的是 AI 硬件短缺：GPU、HBM、存储、芯片设备。下半年看的是 AI 资本开支外溢，以及 AI 从屏幕里走向物理世界。 2026 下半年主线排名： 1. AI 电力 / 数据中心基础设施 AI 服务器不是只买芯片就能跑起来，背后还需要电力、天然气、电网、储能、核电、制冷、液冷和数据中心建设。 2. 工业设备 / 电气化 / 自动化数据中心扩建、电网升级、先进制造扩产，都会带动电气设备、连接器、测试设备、制冷系统、工程建设和工业自动化需求。 3. 物理 AI / 机器人人形机器人、工业机器人、自动驾驶、机器视觉、传感器、伺服电机、执行器、边缘 AI，都值得关注。 4. AI 应用 / 软件修复市场迟早会追问：谁能用 AI 真正赚钱？Agent、企业软件、网络安全、数据平台、云服务、自动化工作流，可能迎来修复。 5. 存储 / HBM / 半导体设备 HBM、DRAM、NAND、SSD、先进封装、晶圆设备需求还在，但涨幅大后更考验业绩和预期差。 6. 金融 / 医疗 / 通信服务补涨如果科技和半导体高位震荡，资金会找估值更低、业绩更稳的方向。金融、医疗、通信服务可能成为轮动承接地。 7. 海外 AI 供应链韩国存储和 HBM、台湾代工和先进封装、日本材料和设备，仍有性价比逻辑。错过上半年的 already 后悔了，下半年再错过，可就真要拍大腿了！仅个人调研观点，非投资建议

错过了今年上半年的半导体、AI、存储，不要再错过下半年的主线。上半年炒的是 AI 硬件短缺：GPU、HBM、存储、芯片设备。下半年看的是 AI 资本开支外溢，以及 AI 从屏幕里走向物理世界。 2026 下半年主线排名： 1. AI 电力 / 数据中心基础设施 AI 服务器不是只买芯片就能跑起来，背后还需要电力、天然气、电网、储能、核电、制冷、液冷和数据中心建设。 2. 工业设备 / 电气化 / 自动化数据中心扩建、电网升级、先进制造扩产，都会带动电气设备、连接器、测试设备、制冷系统、工程建设和工业自动化需求。 3. 物理 AI / 机器人人形机器人、工业机器人、自动驾驶、机器视觉、传感器、伺服电机、执行器、边缘 AI，都值得关注。 4. AI 应用 / 软件修复市场迟早会追问：谁能用 AI 真正赚钱？Agent、企业软件、网络安全、数据平台、云服务、自动化工作流，可能迎来修复。 5. 存储 / HBM / 半导体设备 HBM、DRAM、NAND、SSD、先进封装、晶圆设备需求还在，但涨幅大后更考验业绩和预期差。 6. 金融 / 医疗 / 通信服务补涨如果科技和半导体高位震荡，资金会找估值更低、业绩更稳的方向。金融、医疗、通信服务可能成为轮动承接地。 7. 海外 AI 供应链韩国存储和 HBM、台湾代工和先进封装、日本材料和设备，仍有性价比逻辑。错过上半年的 already 后悔了，下半年再错过，可就真要拍大腿了！仅个人调研观点，非投资建议

爱丽丝呀！

107,553 просмотров • 1 месяц назад

专家：日本可短时间内造出原子弹据报道，截至2024年底，日本囤积约44.4吨分离钚，足够制造约5500枚核弹头。而且日本是全球唯一拥有完整核燃料循环系统的无核国家。日本目前虽未拥有核武器，但已具备制造核武器的几乎所有物质和技术条件。军事观察员魏东旭表示，经过简单的技术改造，日本大量的浓缩铀（或核燃料）就可以转化为核武器。日本国内核材料的储存量非常大，造原子弹等核武器可能是几十枚，甚至上百枚。同时，日本还具有核武器的投射工具。在拥核道路上，日本一直在进行暗中准备。

专家：日本可短时间内造出原子弹据报道，截至2024年底，日本囤积约44.4吨分离钚，足够制造约5500枚核弹头。而且日本是全球唯一拥有完整核燃料循环系统的无核国家。日本目前虽未拥有核武器，但已具备制造核武器的几乎所有物质和技术条件。军事观察员魏东旭表示，经过简单的技术改造，日本大量的浓缩铀（或核燃料）就可以转化为核武器。日本国内核材料的储存量非常大，造原子弹等核武器可能是几十枚，甚至上百枚。同时，日本还具有核武器的投射工具。在拥核道路上，日本一直在进行暗中准备。

背包健客

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解读近期中共 #银行同时出现三个现象： 💥工行、建行、中信等大银行出现 #存款利率长短期 #倒挂，甚至存五年的利息不如存一年，且形势继续蔓延❗️ 💥连投向货币基金、国债、银行存款的最低风险的银行理财R1都出现亏损❗️ 💥去年出现招商、民生等大银行取消如三五年期等长期存款❗️ 这三个现象的出现，反映了中共金融系统的极端压力，说明中共银行正在经历系统性危机，面临 #流动性危机与 #信用危机。调降长期存款利率，以及取消长期存款。一方面银行判断未来经济进一步恶化导致利率会进一步走低，以及预期到长期资产的下跌或损失会继续恶化，银行长期会面临资金压力，难以维持负债端。另一方为急于吸收短期存款，结合货币市场利率近一两个月的上涨，所以银行面临短期流动性缺口。而R1理财的亏损中就包含了金融机构对国债等债券的抛售用于换取现金应对短期流动性问题。由此作出三点判断： 1⃣️银行面临长期存款减少，也就是长期流动性下降，就会减少长期贷款，企业贷款的难度与成本会升高。如果央行按照目前的操作，不及时补充流动性，地方政府发债的资金、给国企央企贷款资金都会受影响。 2⃣️长期流动性风险会蔓延到短期流动性，甚至出现资产负债期限错配现象，流动性风险上升。银行会更依赖短期资金，从而推高包括同业拆借在内的资金利率。一旦连短期资金收紧就会出现流动性危机，形成系统性风险。 3⃣️中共的 #利率存在巨大不确定性与不可控性，存在反向突变的可能行（这是一种用创新思维分析中共国金融问题的新理论框架，我会整理成专栏文章）。这是一颗被大多数人忽视的隐藏的炸雷！💣#金融 #经济危机 #金融危机

解读近期中共 #银行同时出现三个现象： 💥工行、建行、中信等大银行出现 #存款利率长短期 #倒挂，甚至存五年的利息不如存一年，且形势继续蔓延❗️ 💥连投向货币基金、国债、银行存款的最低风险的银行理财R1都出现亏损❗️ 💥去年出现招商、民生等大银行取消如三五年期等长期存款❗️ 这三个现象的出现，反映了中共金融系统的极端压力，说明中共银行正在经历系统性危机，面临 #流动性危机与 #信用危机。调降长期存款利率，以及取消长期存款。一方面银行判断未来经济进一步恶化导致利率会进一步走低，以及预期到长期资产的下跌或损失会继续恶化，银行长期会面临资金压力，难以维持负债端。另一方为急于吸收短期存款，结合货币市场利率近一两个月的上涨，所以银行面临短期流动性缺口。而R1理财的亏损中就包含了金融机构对国债等债券的抛售用于换取现金应对短期流动性问题。由此作出三点判断： 1⃣️银行面临长期存款减少，也就是长期流动性下降，就会减少长期贷款，企业贷款的难度与成本会升高。如果央行按照目前的操作，不及时补充流动性，地方政府发债的资金、给国企央企贷款资金都会受影响。 2⃣️长期流动性风险会蔓延到短期流动性，甚至出现资产负债期限错配现象，流动性风险上升。银行会更依赖短期资金，从而推高包括同业拆借在内的资金利率。一旦连短期资金收紧就会出现流动性危机，形成系统性风险。 3⃣️中共的 #利率存在巨大不确定性与不可控性，存在反向突变的可能行（这是一种用创新思维分析中共国金融问题的新理论框架，我会整理成专栏文章）。这是一颗被大多数人忽视的隐藏的炸雷！💣#金融 #经济危机 #金融危机

无王无帝（澳喜特战旅）🔥

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高盛看好几家中国物理AI公司精选减速器、传感器、驱动控制、整机等低估值、订单业绩可落地的细分龙头企业。六家标的覆盖人形机器人完整产业链，各自主业国产替代成效显著，订单饱满、营收利润增长强劲，具备稳定兑现能力。这套全产业链布局思路，区别于纯题材概念股，核心看重硬件量产与海外订单基本面，依托实体硬件红利把握物理AI产业机会。NFA

高盛看好几家中国物理AI公司精选减速器、传感器、驱动控制、整机等低估值、订单业绩可落地的细分龙头企业。六家标的覆盖人形机器人完整产业链，各自主业国产替代成效显著，订单饱满、营收利润增长强劲，具备稳定兑现能力。这套全产业链布局思路，区别于纯题材概念股，核心看重硬件量产与海外订单基本面，依托实体硬件红利把握物理AI产业机会。NFA

WangNextDoor

143,499 просмотров • 1 месяц назад

美股7巨头，至少有2家要暴雷？微软和苹果。马斯克说，“你以为像比尔·盖茨这样的人，他创办了微软，是世界上最大的公司之一。你以为他会在科学方面非常强硬、非常扎实，但实际上，他在科学方面并不强”。苹果在供应商那里已经臭名昭著：先从供应商A吸取技术，再泄露给供应商B，然后让AB供应商之间相互竞争，以压低价格。这种做法被称为“第二供应源策略”。马斯克说，“比尔·盖茨来奥斯汀的特斯拉超级工厂拜访我，还告诉我，长距离半挂卡车是不可能实现的。我当时就想，嗯，但我们明明已经有了，你可以亲自开它们，百事可乐现在就在实际使用它们”。而苹果试图将三星OLED技术，泄露给京东方(BOE)的故事，已经广为人知。问题在于，这套策略在存储行业行不通，因为存储行业需要巨额资本投入；而第四家玩家，长鑫存储CXMT，又受到美国国防部的限制。

美股7巨头，至少有2家要暴雷？微软和苹果。马斯克说，“你以为像比尔·盖茨这样的人，他创办了微软，是世界上最大的公司之一。你以为他会在科学方面非常强硬、非常扎实，但实际上，他在科学方面并不强”。苹果在供应商那里已经臭名昭著：先从供应商A吸取技术，再泄露给供应商B，然后让AB供应商之间相互竞争，以压低价格。这种做法被称为“第二供应源策略”。马斯克说，“比尔·盖茨来奥斯汀的特斯拉超级工厂拜访我，还告诉我，长距离半挂卡车是不可能实现的。我当时就想，嗯，但我们明明已经有了，你可以亲自开它们，百事可乐现在就在实际使用它们”。而苹果试图将三星OLED技术，泄露给京东方(BOE)的故事，已经广为人知。问题在于，这套策略在存储行业行不通，因为存储行业需要巨额资本投入；而第四家玩家，长鑫存储CXMT，又受到美国国防部的限制。

总裁简报 CEO Briefing

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首尔。多空对决的韩国股市，已经让这个暴躁的东亚群体，彻底癫狂？东亚人有赌博和冒险基因。如果任泽平在韩国，这一波下来，小命儿不一定能保得住。任泽平有个粉丝群，这波AI储存爆仓了，原因是他长期看多存储芯片，结果一名付了2980元粉丝，亏了1000万！一位付费会员留言：“任泽平你个垃圾货，你为了会员费没有底线，听了你的科技牛还在，千金难买牛回头，每次回调都是买入机会，所以我坚定持有，我在存储芯片德明利和江波龙，满仓满融的，今天已经爆仓了，亏损1000多万，一辈子毁了”。任泽平讲PPT、卖课、吹风口，要的是口才和情绪价值；但真正的盘面博弈，要的是买卖点、资金面和风控的血腥实操。那些宏观神嘴自己下场管基金，业绩都惨不忍睹。怎么能听信他们去加杠杆？

首尔。多空对决的韩国股市，已经让这个暴躁的东亚群体，彻底癫狂？东亚人有赌博和冒险基因。如果任泽平在韩国，这一波下来，小命儿不一定能保得住。任泽平有个粉丝群，这波AI储存爆仓了，原因是他长期看多存储芯片，结果一名付了2980元粉丝，亏了1000万！一位付费会员留言：“任泽平你个垃圾货，你为了会员费没有底线，听了你的科技牛还在，千金难买牛回头，每次回调都是买入机会，所以我坚定持有，我在存储芯片德明利和江波龙，满仓满融的，今天已经爆仓了，亏损1000多万，一辈子毁了”。任泽平讲PPT、卖课、吹风口，要的是口才和情绪价值；但真正的盘面博弈，要的是买卖点、资金面和风控的血腥实操。那些宏观神嘴自己下场管基金，业绩都惨不忍睹。怎么能听信他们去加杠杆？

亚洲金融 Asia Finance

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孙宇晨认为2026年是新旧文明分水岭，AI将替代人力、区块链重构银行、智能体取代企业，算力成核心资源。他说虚拟AI红利已尽，未来十年机会在物理AI和去中心化链上金融，还把波场DAO的AI基金从1亿加到10亿美金布局实体科技。重点赛道有四个：人形机器人2026年爆发，要关注减速器、伺服电机、钕铁硼稀土磁材等核心零部件；无人机是物理AI首个跑通商业闭环的，军民需求打开千亿低空经济市场；空间计算是机器人、无人机感知环境的底层技术，看3D视觉和激光雷达；太空探索是物理AI终极方向。产业上，短期缺芯片，长期缺能源，AI算力耗电厉害，人类会缺电，存储也紧缺，核电、核聚变能解决能源问题，社会资源会从不动产流向算力和实体智能相关产业。

孙宇晨认为2026年是新旧文明分水岭，AI将替代人力、区块链重构银行、智能体取代企业，算力成核心资源。他说虚拟AI红利已尽，未来十年机会在物理AI和去中心化链上金融，还把波场DAO的AI基金从1亿加到10亿美金布局实体科技。重点赛道有四个：人形机器人2026年爆发，要关注减速器、伺服电机、钕铁硼稀土磁材等核心零部件；无人机是物理AI首个跑通商业闭环的，军民需求打开千亿低空经济市场；空间计算是机器人、无人机感知环境的底层技术，看3D视觉和激光雷达；太空探索是物理AI终极方向。产业上，短期缺芯片，长期缺能源，AI算力耗电厉害，人类会缺电，存储也紧缺，核电、核聚变能解决能源问题，社会资源会从不动产流向算力和实体智能相关产业。

WangNextDoor

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